Pendiri Aave Menguraikan Visi Pembiayaan Infrastruktur $200T DeFi

• Dia berpendapat bahwa DeFi harus beralih dari pasokan likuiditas ke permintaan infrastruktur dengan menggunakan pinjaman onchain berbasis aset.

• Sektor target meliputi tenaga surya, pusat data, GPU, robotika, transportasi, air, nuklir, dan sistem luar angkasa.

• Aave V4 dan RWA yang didigitalkan dapat memungkinkan stablecoin berbunga dan pinjaman infrastruktur yang dijamin secara langsung.

Pendiri dan CEO Aave, Stani Kulechov, telah menerbitkan kerangka kerja rinci yang menjelaskan bagaimana keuangan terdesentralisasi dapat mendanai infrastruktur global. Esai ini, yang dibagikan secara publik minggu ini, menjelaskan bagaimana model likuiditas Aave dapat mengatasi permintaan pembiayaan infrastruktur. Kulechov menjelaskan mengapa pinjaman berbasis aset sejalan dengan mekanisme onchain Aave yang sudah ada.

Kekuatan Likuiditas dan Perpindahan Menuju Permintaan

Kulechov menyatakan bahwa DeFi telah meningkatkan alokasi modal di sisi pasokan. Dia menjelaskan bahwa likuiditas onchain bergerak secara efisien menuju pengembalian yang disesuaikan risiko. Menurutnya, Aave telah menyerap puluhan miliar likuiditas karena kepercayaan dan efisiensi biaya.

Namun, dia menulis bahwa fase berikutnya untuk DeFi harus menangani permintaan. Dia menggambarkan pembiayaan infrastruktur sebagai cara untuk menyeimbangkan kembali ekuilibrium likuiditas. Dia menambahkan bahwa pinjaman infrastruktur cocok dengan model Aave dengan meminjam terhadap aset daripada kredit peminjam.

Kategori Infrastruktur dan Perkiraan Modal

Kulechov mencantumkan aset infrastruktur yang dia anggap penting untuk ekspansi ekonomi jangka panjang. Aset tersebut meliputi tenaga surya, baterai, pusat data, GPU, robotika, transportasi listrik, desalinasi air, mineral, penangkapan karbon, nuklir, dan sistem luar angkasa. Dia memperkirakan kebutuhan modal gabungan antara $100 triliun dan $200 triliun pada tahun 2050.

Dia menulis bahwa infrastruktur tenaga surya dan baterai saja bisa membutuhkan hingga $30 triliun. Pusat data dan GPU bisa membutuhkan hingga $35 triliun. Robotika, elektrifikasi transportasi, dan infrastruktur air masing-masing diperkirakan memerlukan triliunan dolar. Proyeksi infrastruktur luar angkasa berkisar dari $2 triliun hingga $50 triliun, tergantung pada pengurangan biaya peluncuran.

Model Pembiayaan dan Peran Aave

Kulechov menguraikan dua jalur pembiayaan DeFi. Yang pertama melibatkan stablecoin berbunga yang didukung oleh pendapatan offchain. Dia menyebut contoh seperti sUSDe dari Ethena dan USD.ai. Dia menjelaskan bahwa hasil yang lebih tinggi dapat menciptakan loop pinjaman dalam Aave.

Jalur kedua melibatkan jaminan langsung dari aset infrastruktur yang didigitalkan. Dalam model ini, peminjam mempertahankan potensi kenaikan aset sambil membayar bunga kepada pemberi pinjaman onchain. Dia mencatat bahwa Aave sudah mendukung struktur serupa menggunakan pinjaman berbasis kripto dan dana RWA.

Dia menambahkan bahwa arsitektur hub-and-spoke dari Aave V4 dapat mendukung ekspansi bertahap dari infrastruktur berisiko rendah. Menurut Kulechov, pendekatan ini menempatkan Aave sebagai lapisan likuiditas dasar untuk pembiayaan infrastruktur.