Dari obligasi tokenisasi hingga platform aset digital, langkah selanjutnya apa yang akan diambil Hong Kong?

Oleh Konfluks

Seiring dengan akselerasi sistem keuangan global menuju era baru ‘tokenisasi’, Hong Kong mengambil pendekatan berwawasan ke depan untuk sepenuhnya menerapkan strategi aset digitalnya. ”

Pada 25 Februari, Sekretaris Keuangan Hong Kong, Paul Chan, mengungkapkan dalam Anggaran bahwa Hong Kong akan mendirikan platform aset digital baru untuk mendukung penerbitan dan penyelesaian obligasi tokenisasi dalam tahun ini, dan secara bertahap memperluas ke kelas aset digital lainnya.

Ini bukan peningkatan fintech selangkah demi selangkah, tetapi pion utama yang dilemparkan oleh Hong Kong dalam perlombaan infrastruktur aset digital global, yang bermaksud untuk membentuk kembali posisi strategisnya sebagai pusat keuangan internasional melalui peningkatan komprehensif “infrastruktur digital”.

Landasan “Gerbang Digital ke Asia”

Anggaran tersebut dengan jelas menguraikan cetak biru strategis Hong Kong di bidang aset digital. Platform aset digital yang dipimpin oleh CMU OmniClear Holdings, anak perusahaan dari Otoritas Moneter Hong Kong, memiliki posisi inti dan ekspansi fungsional, secara langsung menunjuk pada visi besar “Gerbang Digital Asia”:

• Platform khusus: Membangun platform penerbitan dan penyelesaian aset digital khusus, awalnya berfokus pada obligasi tokenisasi, dan secara bertahap memperluas ke kelas aset digital terdiversifikasi lainnya.
• Interkoneksi regional: Sekretaris Keuangan Paul Chan telah menjelaskan bahwa platform tersebut akan saling berhubungan dengan platform token lainnya di wilayah tersebut. Langkah ini tidak terbatas pada pembangunan infrastruktur Hong Kong sendiri, tetapi juga bertujuan untuk membangun pusat keuangan digital yang memancarkan Asia dan menghubungkan dunia.
• Insentif ekologis: HKMA juga akan mendorong lebih banyak obligasi digital untuk diterbitkan di Hong Kong melalui Skema Subsidi Obligasi Digital, mempercepat kemakmuran ekosistem pasar.

Ini menandai bahwa Hong Kong sangat terlibat dalam pembangunan infrastruktur aset digital yang mendasari melalui kombinasi kekuatan resmi dan insentif pasar, dengan tujuan membangun Hong Kong menjadi jaringan aset digital dengan intinya, daripada hanya mengikuti tren pasar.

Pengepungan dan penaklukan “tokenisasi”

Kultivasi mendalam Hong Kong di bidang “tokenisasi” tidak dimulai hari ini.

• Demonstrasi pemerintah: Chan mengungkapkan bahwa pada kuartal keempat tahun 2025, Hong Kong telah berhasil menerbitkan obligasi pemerintah yang ditokenisasi, dengan total hingga HK$10 miliar. Ke depannya, penerbitan ini akan terus dinormalisasi. Pemerintah telah mengambil tindakan praktis untuk memberikan model “tokenisasi” yang jelas untuk pasar.
• Perluasan pasar: Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong sebelumnya telah menjelaskan bahwa pialang berlisensi diizinkan untuk menyediakan pembiayaan margin aset digital dan layanan kontrak abadi kripto kepada investor profesional. Ini berarti bahwa saat infrastruktur sedang dibangun, Hong Kong secara bersamaan memperluas kedalaman pasar dan likuiditas aset digital.

Arah kebijakan Hong Kong jelas: perlakukan “tokenisasi” dan “infrastruktur aset digital” sebagai komponen inti dari sistem keuangan arus utama, mempercepat pergerakannya dari tepi ke inti.

Sistem pendukung “menarik”

Selain ekspansi infrastruktur dan pasar, Hong Kong juga memainkan “kartu kebijakan” yang sangat menarik dalam tautan inti “arus kekayaan”.

• Menarik modal global: Mr Chan mengatakan sistem pajak akan dioptimalkan untuk lebih menarik kantor keluarga dan dana ke Hong Kong. Lebih penting lagi, aset digital, logam mulia, dll. akan diklasifikasikan sebagai “investasi yang memenuhi syarat” yang dapat dikurangkan dari pajak. Langkah ini dijadwalkan berlaku mulai tahun penilaian 2025/2026 dan akan diajukan pada paruh pertama tahun ini.
• Menyelaraskan dengan standar internasional: Pada saat yang sama, Hong Kong akan menerapkan Kerangka Pelaporan Aset Kripto Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) dan Standar Pelaporan Umum (CRS) yang baru direvisi dalam dua tahun ke depan.

Optimalisasi sistem pajak seperti membuka “pintu kekayaan” bagi investor aset digital global. Di sisi lain, ini juga menunjukkan bahwa Hong Kong tidak menarik pasar melalui deregulasi peraturan, tetapi mengintegrasikan aset digital ke dalam sistem investasi arus utama di bawah premis penguatan transparansi pajak dan pertukaran informasi lintas batas.

Masa depan “Keuangan +” Hong Kong

Dalam pidato Anggarannya, Chan menyebutkan “keuangan +” berkali-kali, menekankan bahwa keuangan memberdayakan pembangunan industri. Aset digital adalah mesin inti dari “Finance +”, dan melalui tokenisasi, lebih banyak aset dunia nyata dapat diintegrasikan ke dalam ekonomi digital dan membuka pasar baru tingkat triliun.

Logika mendalam dari serangkaian penyebaran Hong Kong terletak pada kenyataan bahwa pada saat sistem keuangan tradisional menghadapi perubahan dan pola moneter global mempercepat restrukturisasinya, Hong Kong mencoba untuk menambatkan kembali “daya saing inti” dalam sistem keuangan global melalui strategi “infrastruktur digital” dan “tokenisasi”. Pilihan strategis ini tidak hanya untuk mengkonsolidasikan posisinya sebagai pusat keuangan, tetapi juga untuk meletakkan “infrastruktur keuangan global generasi berikutnya” terlebih dahulu.

Setiap langkah Hong Kong sangat mempengaruhi jalur pengembangan aset digital di Asia dan dunia, dan akan memainkan peran yang semakin penting dalam pembuatan aturan dan distribusi kekuatan mata uang digital. Dalam “restrukturisasi kekuasaan” global seputar aset digital ini, Hong Kong tidak diragukan lagi telah menjadi pemain catur kunci paling strategis di antara mereka.

* Isi artikel ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun. Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati.