Nasdaq Mengajukan Permohonan Persetujuan SEC untuk Opsi Biner pada Indeks Nasdaq 100

Nasdaq Inc. telah mengajukan proposal kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk mencantumkan kontrak opsi biner yang terkait dengan Indeks Nasdaq 100 and Indeks Micro Nasdaq 100, memungkinkan trader untuk memasang taruhan ya atau tidak terhadap kinerja indeks tersebut.

“Opsi Terkait Hasil” yang diusulkan akan dipatok antara $0,01 dan $1, mencerminkan probabilitas pasar bahwa kondisi tertentu akan terpenuhi, dan menandai langkah pertama operator bursa dalam produk yang meniru mekanisme pasar prediksi di bawah yurisdiksi SEC.

Apa Itu Opsi Biner yang Diusulkan Nasdaq?

Kontrak yang diusulkan adalah opsi biner, struktur derivatif sederhana di mana pembayaran sepenuhnya tergantung pada apakah proposisi ya atau tidak terbukti benar. Jika kondisi tertentu terjadi, opsi membayar jumlah tetap; jika tidak, opsi kedaluwarsa tanpa nilai. Kontrak ini akan terdaftar pada Indeks Nasdaq 100, yang melacak 100 perusahaan terbesar yang diperdagangkan di bursa Nasdaq termasuk Nvidia Corp. dan Apple Inc., serta versi mikro dari indeks tersebut.

Pengajuan Nasdaq menggambarkan produk ini sebagai cara baru bagi trader untuk mengekspresikan pandangan jangka pendek terhadap salah satu tolok ukur ekuitas yang paling banyak diikuti, dengan harga antara satu sen dan satu dolar mencerminkan probabilitas konsensus pasar terhadap terjadinya suatu hasil.

Bagaimana Perbedaan Produk Ini dari Pasar Prediksi yang Ada?

Proposal ini menempatkan kehadiran Nasdaq di ruang pasar prediksi di bawah pengawasan SEC, membedakannya dari platform pesaing yang diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Platform pesaing seperti Kalshi, Polymarket, dan Crypto.com beroperasi sebagai Pasar Kontrak yang Ditunjuk (DCM) yang diatur CFTC dan menawarkan kontrak acara terkait hasil dunia nyata seperti pemilihan, rilis data ekonomi, dan acara budaya.

Opsi biner secara historis diatur oleh SEC sebagai produk sekuritas, sementara kontrak acara di platform prediksi berada di bawah yurisdiksi CFTC. Perbedaan regulasi ini menjadi fokus utama karena bursa tradisional dan platform kripto sama-sama menyesuaikan format perdagangan bergaya prediksi.

Apa Jalur Regulasi Nasdaq?

Perubahan aturan yang diusulkan sedang menunggu persetujuan SEC, tanpa jadwal pasti untuk pengambilan keputusan. Pengajuan ini memulai periode komentar publik dan proses peninjauan oleh komisi, yang di bawah Ketua Paul Atkins telah menunjukkan keterbukaan untuk mengevaluasi di mana pasar prediksi masuk dalam kerangka regulasi yang ada.

Atkins sebelumnya menyatakan bahwa beberapa pasar prediksi bisa melibatkan yurisdiksi yang tumpang tindih antara SEC dan CFTC, menggambarkan masalah ini sebagai “isu besar” yang menjadi fokus lembaga tersebut.

Siapa Kompetitor Nasdaq di Bidang Ini?

Nasdaq bergabung dengan daftar yang semakin bertambah dari operator bursa tradisional dan perusahaan keuangan yang masuk ke produk bergaya prediksi:

• Cboe Global Markets Inc. berencana meluncurkan kontrak acara yang berfokus pada peristiwa bisnis dan pasar, dengan diskusi sedang berlangsung dengan broker untuk penawaran kontrak ya atau tidak.
• CME Group Inc. bermitra dengan FanDuel, divisi taruhan olahraga daring dari Flutter Entertainment Plc, untuk mengembangkan aplikasi konsumen yang berfokus pada pasar prediksi.
• Intercontinental Exchange Inc., pemilik New York Stock Exchange, menginvestasikan hingga $2 miliar di Polymarket pada Oktober 2025, menilai platform prediksi tersebut sebesar $9 miliar.
• Coinbase baru-baru ini memperkenalkan pasar prediksi di platformnya, memberi trader aset digital akses ke kontrak berbasis acara.
• Gemini mendapatkan persetujuan CFTC pada Desember 2025 untuk beroperasi sebagai Pasar Kontrak yang Ditunjuk, memungkinkan penawaran pasar prediksi yang diatur untuk pelanggan AS.

Apa Konteks Pasar Saat Ini?

Kombinasi opsi indeks Nasdaq 100 sudah termasuk yang paling aktif diperdagangkan di dunia, dengan opsi yang kedaluwarsa harian menyumbang sebagian besar volume perdagangan. Opsi biner akan menambah instrumen pelengkap bagi trader yang mencari eksposur sederhana terhadap pergerakan indeks.

Pasar prediksi telah menghasilkan volume perdagangan mingguan miliaran dolar selama setahun terakhir, menarik minat dari sektor keuangan tradisional dan kripto dalam produk perdagangan berbasis acara. Pengajuan Nasdaq merupakan upaya pertama dari operator bursa saham besar AS untuk membawa opsi biner yang terkait dengan indeks ekuitas luas di bawah pengawasan SEC, berpotensi memperluas pasar yang dapat dijangkau untuk instrumen bergaya prediksi.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

1. Bagaimana cara kerja opsi biner yang diusulkan Nasdaq?

Kontrak ini memungkinkan trader untuk mengambil posisi ya atau tidak apakah Indeks Nasdaq 100 atau Indeks Micro Nasdaq 100 memenuhi kondisi tertentu. Opsi dipatok antara $0,01 dan $1 berdasarkan probabilitas pasar. Jika kondisi terjadi saat kedaluwarsa, pembeli menerima pembayaran tetap; jika tidak, opsi kedaluwarsa tanpa nilai.

2. Apa perbedaan regulasi antara proposal Nasdaq dan platform seperti Polymarket?

Opsi biner Nasdaq akan diatur oleh SEC sebagai produk sekuritas. Platform seperti Polymarket dan Kalshi beroperasi di bawah pengawasan CFTC sebagai Pasar Kontrak yang Ditunjuk yang menawarkan kontrak acara. Perbedaan yurisdiksi ini mencerminkan kerangka hukum yang berbeda: opsi biner termasuk dalam hukum sekuritas, sementara kontrak acara biasanya disusun sebagai derivatif yang berada di bawah wewenang CFTC.

3. Kapan opsi biner Nasdaq akan diluncurkan jika disetujui?

Tidak ada jadwal pasti. SEC harus meninjau perubahan aturan yang diusulkan, menerbitkannya untuk komentar publik, dan mengeluarkan keputusan persetujuan atau penolakan. Proses ini bisa memakan waktu beberapa bulan tergantung prioritas komisi dan apakah ada pertanyaan atau modifikasi selama proses peninjauan.