Emas Jatuh $1,1 Triliun, Kripto Tambah $100 Miliar saat Trump Peringatkan "Gelombang Besar" dalam Konflik Iran

Pasar global mengalami pembalikan lintas aset yang belum pernah terjadi sebelumnya pada 2 Maret 2026, setelah Presiden Donald Trump memperingatkan bahwa “gelombang besar” masih akan datang dalam eskalasi konflik AS-Iran. Dalam waktu 60 menit, emas dan perak kehilangan sekitar $1,1 triliun nilai pasar gabungan, dengan harga spot emas turun 2,05% dan perak merosot 7%, sementara Bitcoin melonjak di atas $69.000 dan Ethereum merebut kembali $2.000, menambah sekitar $100 miliar kapitalisasi pasar cryptocurrency secara keseluruhan.

Perbedaan ini menentang dinamika safe-haven tradisional, karena modal berputar secara agresif dari logam mulia ke aset digital meskipun ketegangan geopolitik meningkat.

Logam Mulia Mengalami Pembalikan Sejarah Saat Status Safe-Haven Dipertanyakan

Wawancara Trump dengan CNN yang menggambarkan serangan militer yang sedang berlangsung sebagai “sangat kuat” dan menyarankan bahwa fase operasional yang lebih besar masih akan datang memicu tekanan jual langsung pada aset safe-haven tradisional. Harga spot emas turun sekitar $100 per ons, menghapus sekitar $750 miliar nilai pasar dalam satu jam. Perak mengalami penurunan yang lebih tajam, merosot 7% dalam kurang dari dua jam dan menghapus sekitar $370 miliar saat harga bergerak menuju $88 per ons.

Skala pembalikan ini, dengan lebih dari $1 triliun nilai yang dihapus dari pasar logam mulia dalam 60 menit, menunjukkan kerentanan sentimen saat ekspektasi geopolitik berubah secara mendadak. Analis menyarankan bahwa posisi yang terlalu banyak di pasar futures emas dan perak mungkin memperkuat volatilitas saat perdagangan dibongkar dengan cepat.

Penurunan logam mulia ini terjadi meskipun buku panduan pasar konvensional menyarankan bahwa investor biasanya berbondong-bondong ke emas selama periode stres geopolitik. Sebaliknya, modal berputar secara tegas ke aset digital.

Pasar Cryptocurrency Menyerap Influx $100 Miliar

Bitcoin menembus di atas $69.000, melonjak 5% dalam sekitar 50 menit dan menambah sekitar $60 miliar ke kapitalisasi pasarnya. Ethereum naik 5,8%, merebut kembali level $2.000 dan menyumbang tambahan $23 miliar ke total nilai pasar kripto. Kenaikan gabungan sekitar $100 miliar ini merupakan salah satu arus masuk jangka pendek terbesar ke aset digital selama krisis geopolitik.

Rally ini melikuidasi sekitar $80 juta posisi short, menurut pengamat pasar, karena trader leverage terkejut oleh kenaikan cepat ini. Total likuidasi kripto di semua aset mencapai sekitar $300 juta setelah berita utama pertama.

Struktur pasar terbukti lebih tangguh dibandingkan saat kejutan geopolitik sebelumnya. Data derivatif menunjukkan tingkat pendanaan di persentil ke-6, menunjukkan bahwa kelebihan spekulasi terbatas sebelum pergerakan. Open interest hanya menurun sekitar $1 miliar, menunjukkan bahwa leverage sebagian besar telah dibersihkan sebelum eskalasi. Berbeda dengan ketegangan Timur Tengah di tahun-tahun sebelumnya yang menyebabkan aksi harga yang tidak teratur, penurunan singkat Bitcoin ini tidak berkembang menjadi likuidasi berantai.

Tinjauan Kinerja Satu Tahun: Emas, Bitcoin, dan Minyak di Bawah Pemerintahan Trump

Aksi pasar 2 Maret ini merupakan bab terbaru dalam setahun pergerakan lintas aset yang signifikan sejak Trump memulai masa jabatan keduanya pada Januari 2025. Selama 12 bulan terakhir, emas melonjak sekitar 80%, dari hampir $2.941 menjadi sekitar $5.300, dengan rekor tertinggi di atas $5.500. Ketahanan logam ini mencerminkan perannya sebagai aset yang tidak bergantung pada leverage atau siklus likuiditas, dimiliki oleh bank sentral dan investor institusional jangka panjang yang tidak panik menjual saat margin call.

Aset emas yang ditokenisasi juga mendapatkan manfaat, melampaui $4 miliar dalam nilai pasar awal tahun ini saat investor mencari eksposur ke logam melalui infrastruktur digital.

Bitcoin mengikuti trajektori yang jauh lebih fluktuatif selama periode yang sama. Cryptocurrency ini diperdagangkan dekat $95.740 setahun lalu dan kini sekitar $69.000, mewakili penurunan 25% meskipun volatilitas intra-tahun yang signifikan. Bitcoin mencapai rekor tertinggi $108.500 pada Hari Pelantikan, turun ke level terendah $74.000 pada April 2025, dan kemudian melonjak ke puncak baru $124.773 pada Oktober sebelum kembali turun.

Sepanjang sebagian besar 2025, Bitcoin dan emas diperdagangkan secara dekat, keduanya mendapat manfaat dari kekhawatiran inflasi dan ketidakpastian politik. Korelasi ini melemah dalam beberapa bulan terakhir, dengan emas terus mencatat rekor tertinggi sementara Bitcoin menarik kembali dari puncaknya. Divergensi ini mempercepat setelah crash 10 Oktober, ketika sekitar $20 miliar posisi leverage dilikuidasi dalam likuidasi derivatif terbesar dalam sejarah kripto.

Harga minyak tetap dekat level tertinggi baru-baru ini, dengan minyak mentah AS diperdagangkan di kisaran $60-an hingga $70-an per barel dan Brent di atas $60-an hingga sekitar $70. Komoditas ini bergerak terutama berdasarkan berita geopolitik, termasuk risiko gangguan pasokan di Timur Tengah dan perkembangan di Venezuela. Analis mencatat bahwa minyak tampak lebih volatil dan kurang aman dibandingkan emas di tengah kerusuhan saat ini.

Kelemahan Dolar Memberikan Konteks Pergerakan Aset

Indeks Dolar AS telah menurun sekitar 8% selama setahun terakhir, dari di atas 106 pada Februari 2025 menjadi sekitar 97,7, menyentuh level terendah dalam sekitar empat tahun. Dolar yang melemah cenderung mendukung komoditas seperti emas dan minyak, sekaligus membuat aset alternatif seperti Bitcoin menjadi lebih menarik.

Analis mengaitkan penurunan dolar ini dengan kombinasi ancaman tarif, kekhawatiran fiskal, dan ekspektasi bahwa suku bunga bisa turun. Faktor-faktor ini bersamaan dengan perputaran investor ke aset keras dan penyimpan nilai alternatif.

Struktur Pasar dan Prospek Ke Depan

Pembalikan 2 Maret menunjukkan bahwa pasar semakin terfragmentasi, dengan aset bereaksi terhadap faktor tertentu daripada mengikuti narasi makro yang seragam. Penurunan tajam emas meskipun ketegangan geopolitik menunjukkan bahwa klasifikasi safe-haven tradisional mungkin sedang berkembang, sementara kemampuan kripto menyerap kejutan berita utama menunjukkan kematangan yang semakin besar dalam struktur pasar aset digital.

Dengan Trump memberi sinyal bahwa fase militer yang lebih besar masih bisa terjadi, volatilitas kemungkinan tidak akan mereda. Gelombang berita berikutnya mungkin menguji apakah ketahanan kripto tetap kokoh atau safe-haven tradisional kembali mendapatkan pijakan mereka.

FAQ: Reaksi Pasar Emas, Kripto, dan Geopolitik

Mengapa emas dan perak merosot sementara Bitcoin melonjak setelah peringatan Iran dari Trump?

Perbedaan ini mencerminkan dinamika pasar yang sedang berubah di mana klasifikasi safe-haven tradisional mungkin sedang berkembang. Analis menyarankan bahwa posisi yang terlalu banyak di futures logam memperkuat tekanan jual, sementara leverage rendah dan tingkat pendanaan (di persentil ke-6) menciptakan struktur pasar yang tangguh. Modal berputar secara agresif dari logam mulia ke aset digital meskipun eskalasi geopolitik, menentang buku panduan pasar konvensional.

Bagaimana kinerja emas dan Bitcoin sejak Trump menjabat Januari 2025?

Emas telah melonjak sekitar 80%, dari hampir $2.941 menjadi sekitar $5.300, dengan rekor tertinggi di atas $5.500. Bitcoin telah menurun sekitar 25% dari $95.740 ke $69.000 meskipun volatilitas besar, termasuk rally ke $108.500 dan $124.773. Kedua aset ini diperdagangkan secara dekat selama sebagian besar 2025, tetapi berpisah dalam beberapa bulan terakhir saat emas terus naik sementara Bitcoin menarik kembali dari puncaknya.

Peran apa yang dimainkan dolar AS dalam pergerakan pasar ini?

Indeks Dolar AS telah menurun sekitar 8% selama setahun terakhir, mencapai level terendah dalam sekitar empat tahun. Dolar yang melemah cenderung mendukung komoditas seperti emas dan minyak, sekaligus membuat aset alternatif seperti Bitcoin lebih menarik, memberikan konteks untuk pergerakan aset yang lebih luas yang diamati.