Perusahaan dan Bursa Cepat Mengunci Ethereum Daripada Dijual

Singkatnya

• Sekitar 3,4 juta ETH sedang menunggu untuk masuk ke dalam validator Ethereum, menciptakan salah satu antrean staking terpanjang sejak jaringan beralih ke proof-of-stake.
• Umpan balik industri secara anekdot menunjukkan bahwa perusahaan besar dan bursa sedang mendorong sebagian besar permintaan karena mereka mencari hasil dari kepemilikan kripto yang besar.
• Penumpukan ini menandai pergeseran tajam dari akhir 2025, ketika antrean keluar validator membengkak hingga hampir 2,7 juta ETH sebelum secara bertahap berkurang.

Antrean validator Ethereum telah melonjak ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya karena investor besar, termasuk perusahaan dan bursa kripto, berlomba-lomba untuk melakukan staking token tersebut daripada menjualnya dalam reli pasar terbaru. Sekitar 3,4 juta ETH kini menunggu untuk masuk ke dalam validator Ethereum, menciptakan backlog yang diperkirakan sekitar 60 hari, menurut data dari ValidatorQueue.com. Angka ini menunjukkan kenaikan tajam dari sekitar 904.000 ETH pada awal Januari, menegaskan gelombang permintaan untuk staking di seluruh jaringan. 

Kenaikan ini menunjukkan bahwa beberapa pemain terbesar di pasar memilih untuk mengunci pasokan demi hasil, sebuah langkah yang menurut analis mencerminkan sikap yang lebih defensif di antara investor institusional kripto. “Antrean masuk staking di Ethereum penting karena ini adalah tanda bahwa gelombang investor jangka panjang berikutnya memilih untuk mengunci pasokan demi hasil,” kata Pav Hundal, analis utama di Swyftx, kepada Decrypt. Validator Ethereum harus melakukan staking 32 ETH untuk berpartisipasi dalam mengamankan jaringan, dan validator baru hanya dapat bergabung dengan tingkat terbatas. Ketika permintaan untuk staking melebihi tingkat tersebut, terbentuk antrean, yang terkadang berlangsung selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan sebelum validator baru dapat aktif.

Upgrade terbaru memungkinkan operator besar mengkonsolidasikan jumlah staking yang lebih besar ke dalam validator yang lebih sedikit. Hundal mengatakan bahwa umpan balik anekdot dari kontak industri menunjukkan bahwa gelombang permintaan saat ini sebagian besar didorong oleh perusahaan besar dan bursa yang mencari hasil dari kepemilikan kripto yang tidak aktif. “Investor besar seperti ini memiliki PhD dalam membuat aset mereka bekerja keras, jadi kita harus menganggap sinyal ini serius,” katanya. Lonjakan permintaan staking baru mengikuti periode tahun lalu ketika antrean keluar validator melonjak tajam, mencapai puncaknya di sekitar 2,7 juta ETH pada September sebelum secara bertahap menurun mendekati nol pada awal 2026. Pembalikan ini menunjukkan bahwa meskipun beberapa investor menarik posisi staking mereka di tahun 2025, kondisi pasar saat ini menarik kembali modal ke dalam ekosistem validator Ethereum. Bagi investor institusional yang memegang sejumlah besar ETH di neraca atau cadangan bursa, staking menawarkan cara yang relatif rendah risiko untuk menghasilkan hasil sambil tetap terpapar pada harga token. Hundal mengatakan bahwa narasi yang lebih luas tentang potensi peran Ethereum dalam infrastruktur pembayaran dan aplikasi terkait AI juga mungkin berkontribusi pada meningkatnya minat ini. “Orang-orang sedang membeli narasi pembayaran dan AI seputar Ethereum saat ini,” katanya. “Itu membuka peluang bagi ETH untuk berperforma lebih baik karena narasinya terus menguat.”