Jumlah pasokan Bitcoin berubah drastis! Pada 2026, MicroStrategy membeli lebih dari 2,2 kali jumlah penerbitan baru

MicroStrategy (Strategy) pada 7 April mengumumkan data kinerja year-to-date di platform X, mengungkap bahwa kecepatan akumulasi Bitcoin-nya telah jauh melampaui jumlah penerbitan baru yang dilakukan jaringan. Sejak awal tahun hingga saat ini, MicroStrategy telah membeli 94.470 BTC, setara dengan 2,2 kali jumlah penerbitan baru Bitcoin jaringan pada periode yang sama setelah halving 2024. Ketua Eksekutif Michael Saylor memperingatkan bahwa 2026 bisa menjadi “jendela terakhir” ketika Bitcoin berada di bawah 100.000 dolar.

Makna di balik kelipatan penyerapan suplai: dasar perhitungan 2,2 kali

Setelah halving Bitcoin 2024, setiap blok yang ditambang menghasilkan 3,125 BTC, sementara jaringan Bitcoin rata-rata memproduksi sekitar 144 blok per hari, sehingga sekitar 450 BTC per hari masuk ke peredaran. Dengan perhitungan periode akumulasi sekitar 90 hingga 100 hari, total penerbitan baru kira-kira 40.000 hingga 45.000 BTC.

Pembelian MicroStrategy sejak awal tahun hingga saat ini sebesar 94.470 BTC jauh melebihi penerbitan baru pada periode yang sama, sehingga kelipatan penyerapan suplainya mencapai 2,2 kali. Ini berarti MicroStrategy tidak hanya menyerap seluruh Bitcoin baru yang ditambang di pasar, tetapi juga terus menghabiskan likuiditas persediaan bursa. Saylor merangkum dinamika ini melalui kerangka “penyerapan suplai”, dengan mengatakan: “Kami bisa membeli Bitcoin lebih banyak daripada yang bisa mereka jual.”

Kinerja keuangan year-to-date: ringkasan data imbal hasil BTC dan apresiasi

Dalam pembaruan kali ini, MicroStrategy merinci data kinerja year-to-date serta perbandingan dengan Q1 2026.

Poin data kinerja Bitcoin MicroStrategy (2026)

Jumlah pembelian Q1 2026: 89.599 BTC, imbal hasil BTC 3,2%, menghasilkan apresiasi 21.329 BTC, setara dengan apresiasi sekitar 1,4 miliar dolar

Jumlah pembelian year-to-date: 94.470 BTC, imbal hasil BTC 3,7%, menghasilkan apresiasi 24.675 BTC, setara dengan apresiasi sekitar 1,7 miliar dolar

Kelipatan penyerapan suplai: jumlah pembelian year-to-date setara dengan 2,2 kali penerbitan baru Bitcoin jaringan pada periode yang sama

Data positioning pasar MicroStrategy juga layak diperhatikan: harga saham 123,63 dolar (turun 3,18% harian), kapitalisasi pasar 42,88 miliar dolar, nilai perusahaan 59,17 miliar dolar, rasio mNAV 1,13 menunjukkan penilaian sahamnya sedikit lebih tinggi daripada nilai aset bersih yang dimiliki dalam bentuk Bitcoin, koefisien pengali 36% mencerminkan keterkaitan yang tinggi antara kinerja saham dan posisi Bitcoin yang mendasarinya.

Efek “roda gila refleksif” Saylor dan penilaian pasar untuk 2026

Saylor menggambarkan mekanisme akumulasi Bitcoin MicroStrategy sebagai “roda gila refleksif”: arus masuk modal yang berkelanjutan memungkinkannya membeli Bitcoin dengan kecepatan yang melampaui penerbitan baru, terus menekan ketersediaan suplai di pasar, menghasilkan penyerapan yang berkelanjutan terhadap likuiditas bursa, yang pada akhirnya memengaruhi struktur penawaran dan permintaan Bitcoin. Ia selanjutnya mengkualifikasikan Bitcoin sebagai aset kelangkaan digital “luas daratan yang terbatas”, menekankan bahwa batas suplai yang tetap menciptakan kelangkaan kompetitif di antara berbagai partisipan pasar.

Penilaian Saylor tentang 2026 khususnya sangat menarik perhatian: “2026 akan menjadi tahun terakhir ketika orang bisa membeli Bitcoin dengan harga di bawah 100.000 dolar.” Pernyataan ini didasarkan pada logika struktural bahwa permintaan terus bertumbuh, suplai tetap, dan semakin hari semakin langka.

Perlu dicatat bahwa sebelum pembaruan kali ini, Saylor telah mengaktifkan kembali pola rilis “Orange Dot” yang sudah lama dikenal di industri, dan komunitas kripto secara luas memandang ini sebagai sinyal pendahulu bahwa MicroStrategy akan melakukan pembelian Bitcoin skala besar putaran berikutnya.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa itu imbal hasil BTC (BTC Yield) milik MicroStrategy?

Imbal hasil BTC adalah metrik indikator khusus yang dilacak oleh MicroStrategy untuk menilai efisiensi pertumbuhan kepemilikan Bitcoin-nya, yang mencerminkan persentase apresiasi BTC yang dicapai melalui aktivitas pembiangan pasar dan operasi, dengan asumsi bahwa tidak ada pengenceran terhadap kepemilikan Bitcoin yang setara per saham bagi pemegang saham yang ada. Imbal hasil BTC sebesar 3,7% dari awal tahun hingga kini di tahun 2026 menunjukkan bahwa jumlah BTC yang sesuai dengan setiap saham telah tumbuh sebesar 3,7% dibandingkan awal tahun.

Bagaimana kecepatan penyerapan suplai MicroStrategy memengaruhi pasar Bitcoin secara struktural?

Pembelian MicroStrategy sejak awal tahun hingga saat ini sebesar 94.470 BTC setara dengan 2,2 kali penerbitan baru Bitcoin jaringan pada periode yang sama, yang berarti bahwa aktivitas belinya tidak hanya menyerap seluruh Bitcoin yang baru ditambang, tetapi juga terus mengonsumsi likuiditas persediaan bursa. Berdasarkan kerangka analisis Saylor, jika tren ini berlanjut, ia dapat semakin menekan ketersediaan suplai Bitcoin yang tersedia di pasar, memperkuat logika penetapan harga berbasis kelangkaan.

Apa dasar logika Saylor saat menyebut 2026 sebagai “jendela terakhir di bawah 100.000 dolar”?

Penilaian Saylor didasarkan pada tiga logika inti: batas suplai tetap Bitcoin (21 juta), laju penerbitan baru harian yang terus menurun setelah halving 2024 (sekitar 450 BTC), serta akumulasi Bitcoin oleh institusi seperti MicroStrategy dengan kecepatan yang jauh melampaui penerbitan baru, sehingga mempercepat penekanan terhadap suplai yang tersedia di pasar. Ini merupakan proyeksi jangka panjang terhadap tren pertumbuhan permintaan dan suplai yang tetap, bukan prediksi harga jangka pendek.