Setiap penambangan 1 koin rugi 20 ribu dolar! Para penambang Bitcoin memicu gelombang pelarian, "tingkat kesulitan penambangan" turun drastis 7.8%

Industri penambangan Bitcoin sedang menghadapi ujian yang berat. Dengan harga koin yang merosot, harga energi yang melambung, ditambah dengan meningkatnya risiko geopolitik, banyak penambang terjebak dalam dilema “semakin banyak menggali, semakin banyak rugi”. Platform data on-chain Checkonchain menunjukkan model “regresi kesulitan” (Difficulty Regression Model, yang memperkirakan biaya produksi rata-rata melalui kesulitan jaringan dan investasi energi) mengungkapkan bahwa, hingga 13 Maret, biaya untuk menambang 1 Bitcoin telah melonjak menjadi 88.000 dolar AS. Namun, hingga saat penulisan, harga Bitcoin di pasar spot berada sekitar 68.000 dolar AS. Ini berarti, setiap kali menghasilkan 1 Bitcoin, penambang harus menanggung kerugian hampir 20.000 dolar AS; jika dihitung, setiap kali menambang 1 blok akan mengalami kerugian 21%. Badai biaya dan serangan geopolitik: harga minyak tembus seratus menjadi tanda kematian Sejak Oktober lalu ketika Bitcoin merosot tajam dari puncak 126.000 dolar AS dan menembus batas 70.000 dolar AS, marginal keuntungan penambang terus tertekan; sementara, konflik yang baru-baru ini meletus di Iran menjadi pemicu terakhir yang menjatuhkan keuntungan. Harga minyak internasional menembus 100 dolar AS per barel, secara langsung meningkatkan pengeluaran tagihan listrik yang besar yang diperlukan untuk penambangan. Akibatnya, sekitar 8% hingga 10% dari kekuatan hashing global, karena berada di wilayah yang sangat sensitif terhadap pasokan energi Timur Tengah, sedang mengalami dampak paling parah.

Lebih buruk lagi, pengiriman komersial di Selat Hormuz, yang mengendalikan sekitar 20% jalur transportasi minyak dan gas dunia, hampir terhenti. Ditambah dengan ultimatum 48 jam yang dikeluarkan oleh Presiden AS Donald Trump, yang mengancam akan menyerang pembangkit listrik di Iran, serangkaian reaksi geopolitik membuat situasi penambang semakin tegang. Data jaringan memberi peringatan: kehilangan kekuatan hashing, penundaan waktu blok Tanda-tanda penambang keluar dari pasar sudah mulai tercermin dalam indikator jaringan. Kesulitan penambangan Bitcoin baru-baru ini turun 7,76% menjadi 133,79 T. Ini adalah penurunan terbesar kedua sejak Februari yang disebabkan oleh “badai musim dingin kuat Fern”, yang menyebabkan kesulitan merosot 11,16%. Saat ini, kesulitan penambangan Bitcoin tidak hanya turun hampir 10% sejak awal tahun, tetapi juga jauh di bawah titik tertinggi sejarah mendekati 155 T pada November 2025. Selain itu, total kekuatan hashing jaringan juga menarik diri secara besar-besaran menjadi sekitar 920 EH/s, jauh di bawah rekor menakjubkan 1 Zetahash (yaitu 1.000 EH/s) yang dicapai pada tahun 2025. Kehilangan kekuatan hashing menyebabkan waktu rata-rata untuk menghasilkan blok pada siklus penyesuaian kesulitan sebelumnya diperpanjang menjadi 12 menit 36 detik, jauh melebihi desain asli Bitcoin yang 10 menit.

Gelombang penjualan muncul: bukan hanya krisis industri, tetapi juga risiko struktural pasar Menurut indeks kekuatan dari kolam penambangan Luxor, mengukur pendapatan yang diharapkan penambang per unit kekuatan hashing, “harga hash (Hashprice)” saat ini berfluktuasi di sekitar “sekitar 33,30 dolar AS per hari per PH/s”. Angka ini hampir mencapai titik impas bagi sebagian besar mesin penambangan, dan hanya selangkah lagi dari rekor terendah 28 dolar AS yang tercatat pada 23 Februari. Ketika pemasukan tidak mencukupi, satu-satunya solusi penambang untuk bertahan hidup adalah “menjual Bitcoin untuk mendapatkan uang”. Tindakan terpaksa menjual ini, jelas memberikan tekanan jual yang berat pada pasar yang sudah lemah. Perlu diketahui, saat ini, hingga 43% koin Bitcoin di pasar berada dalam kondisi rugi, dan para paus besar juga memanfaatkan rebound untuk menjual di harga tinggi, ditambah dengan posisi leverage tinggi yang mendominasi tren harga. Dengan kata lain, tekanan yang dihadapi penambang saat ini bukan hanya masalah industri, tetapi juga secara bertahap berubah menjadi variabel penting yang mempengaruhi struktur pasar. Perusahaan penambangan berjuang untuk bertahan hidup: beralih ke AI dan transformasi kekuatan hashing Menghadapi situasi “menggali satu hari rugi satu hari”, perusahaan penambangan publik mulai mencari transformasi, memperluas sumber daya komputasi besar mereka ke bidang kecerdasan buatan (AI) dan komputasi berkinerja tinggi (HPC), dengan harapan mendapatkan arus kas yang lebih stabil daripada penambangan. Perusahaan-perusahaan besar seperti Marathon Digital dan Cipher Mining telah mulai memperluas pusat data berdasarkan lokasi penambangan yang ada. Menurut data CoinWarz, penyesuaian kesulitan penambangan berikutnya diperkirakan akan terjadi pada awal April, dan kemungkinan akan turun lebih lanjut. Jika harga Bitcoin tidak segera kembali ke garis biaya penambangan 88.000 dolar AS, gelombang “pelarian penambang” ini pasti akan terus meluas.