Lebih dari 1.800 pemegang saham menghadiri rapat umum pemegang saham tahunan OCBC pada 16 April untuk menyampaikan kekhawatiran terkait pembayaran dividen, sementara United Overseas Bank menggelar AGM-nya pada hari berikutnya dengan pertanyaan pemegang saham yang serupa mengenai pengembalian modal dan paparan regional. Ketua OCBC Andrew Lee membela kebijakan dividen bank dengan mengutip risiko ekonomi global, sementara pimpinan UOB membahas strategi ekspansi ASEAN bank tersebut.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan OCBC
Pada pertemuan OCBC tanggal 16 April di Sands Expo dan Convention Centre, satu pemegang saham mempertanyakan mengapa OCBC tidak bisa mencapai harga saham yang lebih tinggi yang sebanding dengan pesaing UOB dan DBS, dan menyebut penawaran dividen saat ini bank sebagai “chicken sh*t.” Ketua Andrew Lee membantah penilaian tersebut.
Tn. Lee menyoroti bahwa OCBC melampaui tanda kapitalisasi pasar $100 miliar pada 2 April ketika saham mencapai rekor tertinggi, menembus tanda $22 per saham untuk pertama kalinya. Ia mencatat bahwa pemegang saham yang melihat total pengembalian kepada pemegang saham selama periode lima tahun akan naik 2,5 kali untuk setiap dolar yang diinvestasikan, dan selama periode 20 tahun akan naik 7,5 kali.
“Tentu saja, semua orang ingin harga saham yang lebih baik, tetapi ini juga terkait dengan kinerja kami, dan juga situasi dunia luar,” kata Tn. Lee.
Risiko Global dan Kesiapsiagaan Bank
Tn. Lee mengutip beberapa risiko global yang sejak 2023 telah terus disoroti OCBC, termasuk perang Ukraina yang mengganggu rantai pasok pangan dan berkontribusi pada lonjakan inflasi global, serta ketegangan AS-Tiongkok yang memengaruhi arus perdagangan global. Ia menyebut bahwa Presiden AS Donald Trump mengumumkan putaran tarif lainnya pada April 2025, dan menyoroti konflik di Timur Tengah yang meningkat sejak 2023, sehingga meningkatkan risiko guncangan energi mengingat sekitar 20 persen minyak, gas, dan bahan kimia global mengalir melalui Selat Hormuz yang terganggu.
Tn. Lee meyakinkan pemegang saham bahwa paparan OCBC terhadap Timur Tengah “tidak terlalu besar”, dengan paparan berada sekitar 2 hingga 3 persen dari total pinjaman. Bank melakukan pengujian ketahanan pada berbagai tingkat untuk menentukan dampak langsung dan tidak langsung kepada nasabah jika perang menyebabkan stagflasi.
Dengan menggunakan logo OCBC—kapal layar yang memotong ombak—sebagai metafora, Tn. Lee mengatakan bank telah melihat tanda-tanda datangnya badai sejak 2023 dan telah bersiap menghadapi peristiwa selama tiga hingga empat tahun terakhir. Salah satu keputusan kunci adalah menunda pembangunan ulang OCBC Centre di 65 Chulia Street, yang biayanya akan mencapai $5 miliar. Dari $5 miliar yang dihemat, separuhnya dibayarkan kepada pemegang saham melalui dividen dan digunakan untuk pembelian kembali saham (share buybacks).
Kebijakan Dividen dan Pengembalian Modal
Menanggapi pertanyaan dari banyak pemegang saham mengenai dividen, Tn. Lee mengatakan bank telah memberi sinyal pada Februari bahwa bank akan mengembalikan ke kebijakan pembayaran 50 persen setelah menyelesaikan rencana redistribusi modal sebesar $2,5 miliar.
“Apa artinya dalam hal pergeseran? Kami menyiapkan provisi yang diperlukan jika kami perlu berlayar menghadapi badai,” katanya.
Dewan merekomendasikan dividen biasa final sebesar 42 sen per saham untuk 2025 dan dividen khusus sebesar 16 sen per saham, yang setara dengan 10 persen dari laba bersih grup 2025. Secara total, dividen 2025 akan menjadi 99 sen per saham, sedikit lebih rendah daripada $1,01 yang dibayarkan pada 2024 tetapi lebih tinggi daripada 82 sen pada 2023 dan 53 sen pada 2021. OCBC menargetkan untuk menyelesaikan pembayaran sisa $800 juta dari rencana pengembalian modal $2,5 miliar pada tahun fiskal 2026.
Great Eastern dan Strategi Masa Depan
Tn. Lee membahas tawaran OCBC yang gagal untuk mengambil Great Eastern secara privat selama dua tahun terakhir, menggambarkannya seperti “memasukkan kargo yang pas dengan baik ke dalam kapal” sejalan dengan tujuan bank untuk menjadi grup layanan keuangan terintegrasi. Ketika ditanya apakah akan ada kesempatan ketiga untuk memberikan suara terkait Great Eastern, Tn. Lee mengatakan: “Anda tidak memiliki kesempatan ketiga, atau Anda telah melewatkan kesempatan Anda. Tetapi ada pasar terbuka tempat Anda bisa membeli dan menjual saham Great Eastern, dan di sanalah posisi kami.”
Tn. Lee mencatat bahwa kinerja terbaru OCBC “cukup baik”, dengan laba sekitar $1,2 miliar, di mana OCBC memiliki kepemilikan hampir 94 persen.
Direktur utama grup Tan Teck Long, yang berbicara pada AGM pertamanya, mengatakan bank masih melihat adanya Asia yang terus berkembang meskipun lingkungan global yang kompleks dan tidak pasti. “Arus perdagangan dan investasi di Asia masih meningkat. Ada juga tren mega serupa seperti digitalisasi dan AI, keberlanjutan, serta perubahan demografi, termasuk populasi yang menua di Singapura,” katanya. OCBC akan terus berinvestasi di pasar domestik ASEAN seperti Indonesia dan Malaysia, serta dua hub-nya di Singapura dan Hong Kong.
Saham OCBC ditutup datar di $22,72 pada 17 April.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan United Overseas Bank
UOB menggelar AGM-nya pada 17 April, yang merupakan yang terakhir dari tiga bank lokal Singapura untuk mengadakan rapat. DBS Group mengadakan AGM-nya lebih awal pada 31 Maret.
Pemegang saham dalam AGM UOB mengangkat kekhawatiran yang serupa dengan yang ada di OCBC, termasuk pembayaran dividen dan paparan bank terhadap Timur Tengah. Ketika ditanya apakah UOB akan menyiapkan provisi untuk nasabah usaha kecil dan menengah (SME) yang terdampak konflik, kepala eksekutif Wee Ee Cheong mengatakan: “Saya berharap tidak,” tetapi menambahkan bahwa neraca bank cukup kuat dan bank akan turun tangan untuk memberikan dukungan jika diperlukan.
Ekspansi ASEAN dan Strategi Pengembalian Modal
Terkait strategi UOB di ASEAN, Tn. Wee mengatakan akuisisi bank sebesar $4,9 miliar atas bisnis perbankan konsumen Citigroup di Indonesia, Malaysia, Thailand, dan Vietnam—yang pertama kali diumumkan pada 2022—kini “berbuah”. Kesepakatan tersebut telah menggandakan basis pelanggan UOB di keempat pasar.
“Kita harus terus berinvestasi dalam infrastruktur untuk menangkap pelanggan,” tambah Tn. Wee, seraya mencatat bahwa pasar ASEAN beragam, dengan bahasa yang berbeda dan kebutuhan pelanggan yang berbeda pula. Ia menegaskan kembali pentingnya menjalankan bank “dengan disiplin” untuk pertumbuhan jangka panjangnya.
“Kami tetap berkomitmen untuk mengembalikan $3 miliar kelebihan modal dari 2025 hingga 2027, dan ini mencerminkan keyakinan pada neraca kami, posisi likuiditas, dan strategi jangka panjang kami,” katanya.
Pemegang saham juga bertanya apakah UOB akan mempertimbangkan menawarkan dividen saham (scrip dividends)—yaitu ketika investor dapat memilih menerima saham alih-alih pembayaran tunai. Direktur keuangan Leong Yung Chee mengatakan bank terakhir menawarkan dividen saham pada 2020 dan sejak itu menghentikan praktik tersebut. UOB malah mengembalikan $3 miliar kepada pemegang saham pada Februari 2025 melalui kombinasi pembelian kembali saham dan dividen khusus.
Tn. Leong mencatat bahwa keputusan mengenai pengembalian modal, termasuk pembelian kembali, dividen saham, atau penawaran bonus, merupakan bagian dari strategi manajemen modal yang lebih luas yang mempertimbangkan pengembalian kepada pemegang saham, kebutuhan pertumbuhan jangka panjang bank, serta pentingnya menjaga neraca yang berkelanjutan.
Fee Direksi dan Tata Kelola
Di antara resolusi yang disahkan adalah persetujuan biaya untuk direksi non-eksekutif yang berjumlah sekitar $4,5 juta, yaitu 25,3 persen lebih tinggi dibandingkan tahun 2024. Hal ini memunculkan beberapa pertanyaan dari pemegang saham sebelum pemungutan suara dilakukan.
Seorang pemegang saham mempertanyakan apakah ada kriteria seperti indikator kinerja utama yang akan menentukan fee direksi, dengan bertanya: “Apakah lebih baik memberi mereka jumlah yang lebih kecil agar Anda bisa memberi kami pemegang saham dividen yang lebih banyak?”
Ms Tracey Woon, direktur independen dan ketua komite remunerasi dan human capital UOB, mengatakan bahwa biaya tersebut dihitung berdasarkan tarif pasar yang berlaku, dan memiliki struktur fee yang tepat akan memungkinkan bank untuk “menarik anggota dewan yang tepat” untuk mengurus kepentingan pemegang saham.
Sebagai tanggapan, pemegang saham mencatat bahwa bank mungkin membayar terlalu mahal untuk direksi yang tidak memenuhi ekspektasi, dan sangat penting bahwa bank merekrut “talent yang tepat”.
Saham UOB ditutup 0,3 persen lebih rendah pada 17 April pada $37,40.
