Gate Ventures 週間暗号資産レポート（2026年1月19日）

2026-01-20 05:25:18

ウィークリーレポート

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米国は2026年、金融抑圧の新たな局面に入りました。これは、MBS（Mortgage-Backed Securities）の購入、クレジットカードの金利上限規制、Stephen Miranによる利下げ提案、そしてFRB議長Jerome Powellへの調査開始などからも明らかです。

TL;DR

米国は2026年、新たな金融抑圧の段階へ入りました。MBS購入やクレジットカード金利規制、Stephen Miranによる利下げ案、FRB議長Jerome Powellへの調査が進行しています。
今週発表される主な経済指標は、ADP雇用統計、米国2025年第3四半期GDP最終値、11月コアPCEインフレ率、ミシガン大学消費者信頼感調査です。
BTCは3.04%、ETHは5.29%上昇。ETFへの資金流入が堅調で、 $1.42 b i l l i o n i n t o B T C E T F s a n d$ ETH ETFには4億7,900万ドル流入。市場心理指数は27から44へ改善したものの、依然「恐怖」領域です。
暗号資産市場全体の時価総額は2.24%増。伸びは主にBTCとETHに集中。プライバシー重視のトークン（DASH、DUSK、SCRT）が堅調。ワールドカップ関連トークン（CHZ等）もナラティブ主導で上昇。
時価総額上位30資産の平均価格は4.79%下落。TRXとXMRのみが比較的堅調でした。
WalletConnect PayはIngenicoと提携し、世界のPOS決済でステーブルコイン利用を推進。暗号資産決済の実社会導入が加速します。
PolygonはCoinmeとSequenceを買収し、規制対応のオンチェーン決済基盤を構築。
BitMineのステーキング急増で、Ethereumバリデータのエントリーキューが2023年以来最長となり、高まるステーキング需要とネットワーク参加を示しています。

Macro Overview

米国は2026年に金融抑圧フェーズへ。MBS再購入、クレジットカード金利上限、Stephen Miranの利下げ案、FRB議長Jerome Powellへの調査が進行しています。

2026年初頭、米国の金融抑圧は急速に加速。1月8日、ホワイトハウスはFannie MaeとFreddie Macに2,000億ドル規模のMBS購入を指示し、住宅価格抑制策を発表。さらに1月20日から1年間、クレジットカード金利10%上限の施行へ。トランプ指名の臨時FRB理事Stephen Miranは、2026年に150ベーシスポイントの利下げを提案。米司法省はJerome Powellへの調査を開始し、新議長指名を控えFRBへの圧力が高まっています。

昨年末、FRBはバランスシート拡大を開始。今年は金利コントロールに重点が置かれ、イールドカーブコントロール（YCC）への発展も視野に。中間選挙を控え、トランプ陣営は消費者ローン・中小企業ローン金利上限、主要エネルギー資源価格の供給拡大によるコントロール、さらなるバランスシート拡大など、コスト低減と経済刺激策を追加する可能性があります。

今週発表予定の主な経済指標は、ADP雇用統計、米国2025年第3四半期GDP最終値、11月コアPCEインフレ率、ミシガン大学消費者信頼感、個人所得・支出、12月住宅販売保留件数です。

第3四半期GDP成長率最終値は、11月PCEインフレ率発表で注目度が下がる見込み。最新CPIデータでは2.7%（コア2.6%）とインフレ抑制が確認され、アナリストはPCEデータでの再確認を重視。直近のPCEインフレ率（ヘッドライン・コア）は9月時点で2.8%。（1, 2）

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米ドル指数は先週木曜、6週間ぶり高値。米国の新規失業保険申請者数が予想外に減少したことが背景です。（3）

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米国債利回りは先週上昇。投資家は経済見通しと地政学的リスクを評価する一方、経済指標は落ち着いた推移。（4）

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金価格は史上最高値を更新。$4,600台を何度も回復し、中盤には新記録を樹立。金曜日は米国のイラン軍事介入懸念が後退し、反落しました。（5）

Crypto Markets Overview

1. Main Assets

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BTCは3.04%上昇、ETHは5.29%上昇し、BTCをアウトパフォーム。ETF資金流入も強く、 $1.42 B o f n e t i n f l o w s i n t o B T C E T F s a n d a r e c o r d$ ETH ETFには4億7,904万ドル流入（6）。

1月19日時点、ETHバリデータの退出キューはゼロ、エントリーキューは2,600,000近辺を維持。強いステーキング需要とETH引き出し圧力の低さが示されています（7）。

ETH/BTC比率は2.13%上昇し0.0346へ。ETHがやや堅調。市場心理指数も27から44へ改善も、依然「恐怖」領域です（8）。

2. Total Market Cap

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暗号資産市場全体の時価総額は2.24%増。BTC・ETHを除くと0.75%減、トップ10外のアルトコイン市場は2.32%減と、ほとんどのアルトが弱い展開。

プライバシーコイン（DASH、DUSK、SCRT）が相対的に堅調。

DASHはAlchemy Payの法定通貨オンランプやAEON Payとの提携など、グローバル5,000万超加盟店で暗号資産決済が可能となる分配要因が寄与（9）。

DUSKはナラティブより実行成果が主因。メインネット稼働、DuskEVM、リキッドステーキング、ハイパーステーキング報酬、活発な開発環境などコア機能が展開済み（10）。

2026年6月のワールドカップ開催に向け、CHZをはじめ関連トークンも高パフォーマンス。CHZステーキングは18%以上のAPRを提示し、市場の関心と盛り上がりを反映（11）。

3. Top 30 Crypto Assets Performance

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時価総額上位30暗号資産の平均価格は4.79%下落。TRXとXMRのみが比較的良好な推移でした。

The Key Crypto Highlights

1. WalletConnect PayがIngenicoと連携し、世界のPOS決済でステーブルコイン導入へ

WalletConnect Payは、世界最大級の決済端末プロバイダーIngenicoとの提携を通じてグローバル展開。Ingenicoの世界120カ国・4,000万台超POS端末でWalletConnect Payが利用可能となり、日常のチェックアウトでステーブルコイン決済が導入されます。加盟店はほぼ即時決済、従来のカード決済より低い手数料、24時間グローバル決済、既存PSP準拠のQRベースチェックアウト活用が可能。大規模運用時には手数料削減が数百万～数十億ドルのコスト減に繋がり、ステーブルコインがグローバル企業・地域ビジネスの実用的な決済手段となります（12）。

2. PolygonがCoinme・Sequenceを買収し、規制対応オンチェーン決済基盤を構築

PolygonはCoinmeとSequenceの買収で、垂直統合・規制対応の決済基盤構築へ。米国主要州への送金業ライセンス取得、数万の小売オン/オフランプ拠点、ウォレット・ユーザー管理の直接運用が可能に。銀行口座からコンプライアンス、ウォレット、オンチェーン決済まで全スタックを自社で管理し、ステーブルコイン決済・トークン化資産・機関向けオンチェーン金融の中核インフラとしての地位を目指します（13）。

3. BitMineのステーキング急増でEthereumバリデータのエントリーキューが過去最長

BitMine Immersionのステーキング急増で、Ethereumバリデータエントリーキューは2023年中盤以降最長に。2,600,000ETHが有効化待ちとなり、報酬開始まで約44日遅延見込み。BitMineは既に125万ETH以上をステーキング済みで、さらなる混雑リスクあり。滞留はEthereumのネットワーク安定性維持に必要なバリデータ上限の影響を強調。BlackRockやGrayscaleなどETF発行体の機関需要も高まり、大口割当の利回り獲得が遅れる可能性が浮上しています（14）。

Key Ventures Deals

1. SaturnがUSDat（Bitcoin担保型利回りステーブルコイン）構築で80万ドル調達

Saturnは $800 K f r o m Y Z i L a b s a n d S o r a V e n t u r e s t o b u i l d U S D a t, a y i e l d - b e a r i n g s t a b l e c o i n o f f e r i n g 11$ 11%以上利回りのステーブルコインUSDat構築のため、YZi LabsとSora Venturesから80万ドル調達。プロトコルはStrategyのSTRC上に構築、Bitcoin担保型デジタルクレジットと米国債エクスポージャーで利回り創出。Saturnは機関信用のオンチェーン化を目指し、USDatを拡張性の高いDeFiステーブルコインとして展開、長期的には100億ドル規模の供給を目指します（15）。

2. NoiseがParadigm主導で710万ドルシード調達、アテンション市場構築へ

NoiseはParadigm主導の710万ドルシード資金調達を完了。Figment Capital、Anagram、GSR、JPEG Tradingなどが参加し、アテンション市場プロダクト開発を加速。ユーザーが文化的関連性やトレンドを取引可能にし、リアルタイムのソーシャルデータを継続的に価格化。招待制ベータで高い初期エンゲージメントを記録、2026年にBaseでメインネットローンチ予定。資金は取引インフラ構築やパブリックローンチ準備に充当（16）。

3. Alpacaがグローバル証券インフラ拡充で1億5,000万ドルシリーズD調達

Alpacaは $150 m i l l i o n S e r i e s D f u n d i n g r o u n d l e d b y D r i v e C a p i t a l, v a l u i n g t h e c o m p a n y a t$ 1億1,500万ドル評価のシリーズD資金調達をDrive Capital主導で実施し、4,000万ドルの信用枠も確保。Citadel Securities、Kraken、Opera Tech Venturesなどが参加。AlpacaのAPIとセルフクリアリングカストディによりパートナーは株式・オプション・暗号資産などを提供可能。新資金はグローバル投資インフラ拡充、主要管轄での規制ライセンス取得、機関向け取引機能強化に充当（17）。

Ventures Market Metrics

前週の成立ディール数は14件。インフラ分野が8件（57%）、DeFiは5件（37%）、Dataは1件（7%）。

“Gate

前週開示の調達総額は $288.9 M, 2 d e a l s i n t h e p r e v i o u s w e e k d i d n ’ t a n n o u n c e t h e r a i s e d a m o u n t . T h e t o p f u n d i n g c a m e f r o m t h I n f r a s e c t o r w i t h 246 M . M o s t f u n d e d d e a l s : L M A X D i g i t a l ($ 2億8,890万ドル。前週2件は未公表。最大調達はインフラ分野2億4,600万ドル。主な調達はLMAX Digital（1億5,000万ドル）、Upexi（3,600万ドル）。