オープンインタレスト分析は、市場における資本フローのトレンドをどのように可視化するのか？

オープンインタレスト分析、AI・バイオテクノロジー・バーチャルデジタルヒューマンへの資金流入を示す

2025年のオープンインタレストデータを深掘りすると、ベンチャーキャピタルの資金配分が大きく変化し、AI技術が投資額の過去最大比率を獲得していることが明らかになりました。AIスタートアップは、2025年1～9月に8,069件の取引を通じて1,927億ドルもの資金を調達しており、2020年比で150%の増加となっています。

新興テクノロジー分野への資金配分は、投資家の優先分野を明確に示しています：

この投資傾向は、ベンチャーキャピタル全体の取引件数が過去9年で最低水準となる中でも見られます。特にAIとバイオテクノロジーの融合分野が活況を呈し、AIによる創薬プラットフォームや診断ツールを開発する企業が大型資金調達を達成しています。Xaira Therapeuticsはその代表例で、バイオテクノロジー分野の有力投資家主導でシリーズAで10億ドルを調達しました。データは、ベンチャーキャピタルが変革的なAI技術に資金を集約する一方、従来型分野が投資家の関心維持に苦戦していることを示唆しています。

大中華圏のETF投資、インデックスファンド（16%）からETFへシフト

大中華圏の投資環境は大きく変化し、従来型インデックスファンドからExchange-Traded Funds（ETF）へと移行しています。この動きは、グローバルな投資戦略や市場アクセスの変化を反映しています。中国のETF市場は特に急成長しており、過去5年でETF数が4倍以上の645本に増加し、株式市場の成長を凌駕しています。

この変化は主要ファンドの資産配分にも現れており、VanguardのEmerging Markets ETFは現在、総資産1,060億ドルのうち中国への配分が約27%と、ファンド内トップの地理的配分となっています。

中国は2025年にETF発行数で過去最高を更新する見通しで、年央時点ですでに株価指数、債券、海外市場連動のETFを166本発行しています。この急増は、好調な規制と投資家需要の高まりが背景です。ETFの急速な拡充は、中国市場への多様な投資機会を提供し、グローバル投資家による大中華圏資産配分の手法に変化をもたらす可能性があります。

プライベートエクイティ・ポジション指数、79.68%で1年ぶりの新高値

第三者評価機関の最新データによると、2025年のBAYプライベートエクイティ・ポジション指数は79.68%と、前週比0.55%上昇し、約1年ぶりの最高値となりました。本指数は2025年8月以降、着実な上昇トレンドを維持しており、変動する市場環境下でも堅調な伸びを記録しています。

このプラス傾向は、2025年のプライベートエクイティ市場全体の動向とも合致しており、取引件数が低調な中でも特定セグメントが回復力を見せています。投資家は高品質資産に的を絞り、資本投入を慎重に進めています。

プライベートエクイティ分野は、2025年を通じて流動性制約や保有期間の長期化という課題に直面していますが、BAY指数の動向からは、機関投資家が厳しい出口環境下でも価値創出のチャンスを見出していることがうかがえます。この傾向は、Vanguardの2024年12月モデルデータに基づくグローバルPEの10年中央値予想年率リターン8.9%と、グローバル公開株式の5.4%との比較でも特に注目されます。