先物契約の損益計算方法

概要

先物契約の損益計算は、契約担保の種類によって決まります。正確な計算には、各契約タイプの違いを理解することが重要です。ステーブルコイン担保型契約はUSDT建てで、安定した担保であるステーブルコインを使用します。一方、暗号資産担保型契約はBTCなど、対応する暗号資産建てで運用されます。未実現損益はMark Price（市場の公正価値）で計算し、実現損益はLast Price（取引実行価格）で算出される点に注意してください。

ステーブルコイン担保型先物契約の損益計算

ステーブルコイン担保型先物契約では、USDTなどのステーブルコインが証拠金となります。注文量・ポジションサイズは原資産単位（通常はコイン数）で管理されます。従来の通貨ペア取引に慣れたトレーダーにとって、計算が容易です。

ロングポジションでは、損益は「出口価格 − エントリー価格 × ポジションサイズ」で計算します。例えば、1 BTCを50,000 USDTで購入し、55,000 USDTで売却した場合、利益は(55,000 − 50,000) × 1 = 5,000 USDTとなり、プラスなら利益です。

ショートポジションも同じ式ですが、方向係数がマイナスになります。例えば、1 BTCパーペチュアル契約を50,000 USDTで売却し、価格が45,000 USDTに下がった場合、(45,000 − 50,000) × (−1) = 5,000 USDTとなり、価格下落による利益となります。

暗号資産担保型先物契約の損益計算

暗号資産担保型先物契約は、ステーブルコイン担保型契約とは異なる構造で運用されます。これらの契約は暗号資産建てで、証拠金・決済も暗号資産で行います。Bitcoinはベース通貨かつ証拠金です。各BTC契約は100 USDの固定価値を持ち、USDが対通貨となります。損益は暗号資産単位で計算されます。

計算方法では、固定USD価値と価格ごとのBitcoin数量の関係が重要です。例えば、100枚のBTC担保型パーペチュアル契約（総額10,000 USD）を価格50,000 USD/BTCで購入した場合、0.2 BTC（10,000 ÷ 50,000 = 0.2 BTC）相当の価値を取得します。

価格が55,000 USDに上昇し、同じ10,000 USD分の契約を決済した場合、10,000 USDは約0.1818 BTC（10,000 ÷ 55,000 = 0.1818 BTC）です。利益はBitcoin差分の0.2 − 0.1818 = 0.0182 BTCとなります。

暗号資産担保型先物契約の一般式は「((1 / エントリー価格) − (1 / 決済価格)) × USDポジションサイズ」です。例では((1 ÷ 50,000) − (1 ÷ 55,000)) × (100 × 100) = 0.0182 BTCです。

ショートポジションも方向調整を加えて同じ式を使います。BTC契約を50,000 USDでショートし、価格が45,500 USDに下落した場合、((1 ÷ 50,000) − (1 ÷ 45,500)) × (100契約 × 100 USD × −1) = 0.0198 BTCの利益です。

未実現損益とROI％の計算方法

未実現損益は、市場価格の変動による未決済ポジションの現在価値です。ROI（投資収益率）は投入資本に対する利益率を示します。取引画面の「Positions」タブで、計算基準となる価格を選択し、両指標を算出できます。

ステーブルコイン担保型先物契約では、Mark Priceを用いて「ポジションサイズ × 注文方向 × (Mark Price − エントリー価格)」で未実現損益を計算します。ROI％は未実現損益（USDT）をエントリーマージンで割って算出します：((Mark Price − エントリー価格) × 注文方向 × サイズ) / (position_amount × contract_multiplier × mark_price × IMR)。IMRは初期証拠金率（レバレッジの逆数）です。Last Priceを使う場合も同じ式で、Mark Priceの部分がLast Priceに変わります。

暗号資産担保型先物契約では、未実現損益は「position_size × contract_multiplier × 注文方向 × (1 / エントリー価格 − 1 / Mark Price)」で計算します。ROI％は「未実現損益 × price / abs(size) × contract_multiplier × IMR」で算出します。「price」変数は選択した基準価格によりMark Priceまたはエントリー価格となります。

注文方向は重要なパラメータです。1はロングポジション、−1はショートポジションを表します。この方向性で、ロング・ショート両方の損益が正しく計算されます。

まとめ

先物契約における損益計算の理解は、取引の成功に不可欠です。ステーブルコイン担保型と暗号資産担保型契約は担保構造が異なるため、計算方法も違います。ステーブルコイン担保型は計算が簡単ですが、暗号資産担保型は価格変動による暗号資産数量の変化を考慮する必要があります。これらの計算式を理解し、未実現損益やROIのツールを活用することで、より的確なポジション判断とリスク管理が可能になります。

どのセットが価値を失わないか？

ステーブルコインセットは、法定通貨や安全資産にペッグされているため価値が維持されます。USDTやUSDCなどのステーブルコインは1ドルの価値を保ちます。ただし、その他の暗号資産セットは市場変動の影響を受ける可能性があります。