カナン株が16%上昇、収益が104%増加という驚異的な業績を達成し、ビットコインの下落傾向を跳ね返しました。

カナンは第2四半期に1億ドルの収益を記録した後、2025年第3四半期には1億5,050万ドルまで収益を伸ばし、ビットコインの価格変動にもかかわらず、3四半期連続で力強い成長を示しました。

ビットコインマイニングチップメーカーのカナンは、ここ数年で最も好調な四半期決算を発表したことを受け、同社株は最近急騰しました。収益は104%増加し、粗利益率もプラスに回復。これは、仮想通貨市場全体が大幅に減速する中での成果です。

この動きにより、カナン株は午前中の取引で約16%上昇し、一時的に1ドルの大台に迫りました。ただし、同株は依然として9カ月ぶり高値の2ドル付近（当時のビットコインは12万6,000ドル超）から53%以上低い水準です。以降、ビットコインは約26%下落しており、弱気相場下でのカナンの好業績が際立っています。

カナン、第3四半期収益が1億5,000万ドルを突破―マイナー販売好調と自己採掘記録更新が牽引

シンガポール拠点のカナンは、第3四半期収益が1億5,050万ドルとなり、自社予想を上回るとともに前四半期比で50%増加しました。特に、マイニングマシン販売の急増と自己採掘生産の記録更新が、この好調を支えました。

カナンはこの四半期に、10エクサハッシュ/秒超の計算能力を販売し、過去最高の記録を達成。同時に自己採掘能力も9.3 EH/sまで拡大し、ビットコインマイニングエコシステムにおける垂直統合ポジションをさらに強化しました。機器販売と自社マイニングの両立戦略により、複数の収益源を確立しています。

マイニング収益は3,060万ドルと過去最高に達し、ネットワーク難易度が高い中でも、カナンは267 BTCを採掘し、1BTCあたり平均11万4,485ドルの収益を上げました。この結果は、運用効率と自社マイニング機器の高い品質を示しています。

製品販売は1億1,860万ドルとなり、Avalonマイナーへの継続的な需要の強さが際立っています。粗利益は1,660万ドルに転じ、前年同期の2,150万ドルの損失から劇的な回復を見せました。これは価格上昇、製品ミックスの改善、在庫評価損の減少など、運営管理の効果が表れています。

このように事業が大幅に回復した一方で、純損失は2,770万ドルとなりました。営業費増加や非現金の評価調整が損益に影響を与えており、これは拡大と戦略的変革への投資の現れです。

また、カナンは仮想通貨保有額でも過去最高を記録し、9月末時点で1,582 BTCと2,830 ETHを保有。10月末には1,610 BTCと3,950 ETHまで増加し、直近の市場価格で1億6,100万ドルを超えました。こうした戦略的な暗号資産蓄積は、主要な保有者としての地位を強化し、長期的な資産価値上昇への自信を示しています。

今回の決算は、カナンの一連のオペレーション進展を裏付けるものです。米国顧客向けにAvalon A15 Proマイナー5万台の大型注文を完了し、過去3年で最大規模となりました。この受注は大手オペレーターによるカナン技術への信頼と、北米市場での戦略的地位強化を示します。

また、カナンはカナダ・アルバータ州で、遊休ガスをマイニングや高密度計算用途のエネルギーに転換するパイロットプロジェクトも始動。持続可能かつコスト効率の高いマイニングへの取り組み姿勢が表れています。

2025年10月末には、次世代Avalon A16シリーズを展開し、第4四半期の収益を1億7,500万～2億500万ドルと予想。北米・アジアからの継続的な需要が背景にあり、経営陣の成長戦略への自信がうかがえます。

AI部門閉鎖後、カナンはマイニング事業へ集中―7,200万ドルの戦略的支援も獲得

この好調な四半期は、大きな戦略転換の最中で実現しました。カナンは2025年にAI半導体部門を閉鎖。2024年の収益が90万ドルにとどまり、営業費の15%を占めていたためです。これは、収益性と成長性の高い事業への集中を目指す経営判断を示しています。

同社は、この部門が長期計画に合致しないと判断し、コアであるビットコインマイニング事業にリソースを集中させました。この戦略的再集中によって、経営資源をより効率的に配分し、仮想通貨マイニングの専門性を最大限に活用できる体制となりました。

カナンはまた、マレーシアの事業をモデルに、米国初の生産ラインを立ち上げました。これは関税リスクの軽減および北米顧客への納期短縮を目指すものであり、不安定な地政学的環境下で競争優位性を高め、コア市場へのサービス向上にもつながります。

これらの施策と同時に、米国の主要マイナー各社も好調な業績を発表しています。HIVE Digital Technologiesはビットコイン事業と高性能コンピューティング部門の拡大で、四半期収益が8,730万ドル（前年同期比285%増）となり、セクター全体の好調さがカナンの戦略を裏付けています。

TeraWulfも、ビットコイン価格の上昇とAI向けホスティングサービスによる追加収益で、第3四半期収益が5,060万ドルと87%増加。価格変動が大きい中でもマイニング市場の活力を示します。

一方で、Greenidge Generationはニューヨーク州のエアパーミット更新を取得し、株価が直近で30%以上急騰。主要な規制障壁の突破で、業界全体に追い風となっています。

カナンは2025年11月、BH Digital、Galaxy Digital、Weiss Asset Management主導の7,200万ドル戦略投資も発表。ワラントやデリバティブを伴わない株式購入形式で、11月6日に完了し、約6,370万株の米国預託株式が機関投資家に追加されました。大手業界プレーヤーによる大型投資は、カナンの戦略を正当化し、さらなる成長への財務基盤を強化します。

よくある質問

カナンとは？ビットコインマイナー業界で重要な企業である理由は？

カナンは、ビットコインマイニング用のASICチップ設計・製造で世界をリードする企業です。高度な技術力と大きな市場シェア、AIチップ事業への展開もあり、マイニング業界の主要プレイヤーです。

ビットコイン価格下落にもかかわらず、カナンの収益が104%増加した理由は？

カナンは、マイニング効率の向上、エネルギーコスト削減、採掘能力の拡大で収益を大きく伸ばしました。戦略的パートナーシップと先進技術への需要も、この成長を後押ししています。

ビットコインマイナー製造企業の株価は、ビットコイン価格と連動していますか？

はい、ビットコインマイニング機器メーカーの株価は、ビットコイン価格と強く正の相関があります。ビットコインが上がれば株も上がり、逆も同様です。長期的にもこの相関は安定しています。

カナン株価の16%上昇は何を意味するのか？投資家は何に期待しているのか？

16%の株価上昇は、カナンのマイニングオペレーションや今後の成長に対する投資家の信頼を示します。104%の収益増や機関投資家（Brevan Howard、Galaxy Digitalなど）による投資も好材料です。投資家は、ビットコインマイニングにおけるカナンの強い地位と収益性向上に期待しています。

ビットコインマイニング業界に課題とチャンスはありますか？

ビットコインマイニング業界は、高いエネルギーコストや収益性低下などの課題に直面していますが、低コスト地域への移転、業界再編、AI導入による効率化などの新たなチャンスも生まれています。

カナンのようなマイナー製造企業の投資価値とリスクはどう評価すべきですか？

P/E（株価収益率）やP/B（株価純資産倍率）でカナンを評価し、仮想通貨マイニング市場の変動や規制の変化も考慮する必要があります。最新の財務データは、急落後の反発の可能性を示しています。