CBDC（中央銀行デジタル通貨）とは？暗号通貨との違いをわかりやすく解説

CBDC（中央銀行デジタル通貨）とは？

CBDC（中央銀行デジタル通貨）とは、各国の中央銀行が発行するデジタル化された法定通貨のことです。法定通貨とは、国家が法律で定めた通貨のことで、日本円や米ドル、ユーロなどが該当します。CBDCは、中央銀行の債務として発行されるため、国家によって価値が保証されており、価格変動が起きにくいという大きな特徴を持っています。

CBDCは、従来の現金や銀行預金とは異なる新しい形態の電子マネーと考えることができます。例えば、現金は物理的な紙幣や硬貨ですが、CBDCは完全にデジタル形式で存在します。また、銀行預金は民間銀行が管理していますが、CBDCは中央銀行が直接発行・管理する点が大きく異なります。

世界的に見ると、CBDCの導入に積極的な国は中国、スウェーデン、バハマなどです。中国では「デジタル人民元」として大規模な実証実験が進められており、スウェーデンでは「e-クローナ」プロジェクトが展開されています。バハマでは「サンドドル」として既に正式発行されており、実用段階に入っています。

日本においても、日本銀行がCBDCの実用可能性について検証を進めています。ただし、CBDCの導入には、民間銀行や既存の金融システムへの影響、プライバシー保護、技術的な課題など、検討すべき多くの課題があります。そのため、多くの中央銀行は慎重な姿勢を維持しながら、段階的に研究開発を進めているのが実情です。

CBDC（中央銀行デジタル通貨）と暗号資産との違い

CBDC（中央銀行デジタル通貨）と暗号資産は、どちらもデジタル形式の通貨ですが、その性質や目的は大きく異なります。ここでは、両者の違いについて、3つの重要なポイントに絞って詳しく解説します。

CBDCと暗号資産との違い①：発行主体と法的地位の違い

CBDCは、国家の機関である中央銀行が発行する法定通貨のデジタル化です。法定通貨としての地位を持つため、CBDCは現金と同じように「法定通用力」を持ちます。これは、債務の支払いや商品の購入など、あらゆる経済活動において誰に対しても支払い手段として使用できることを意味します。

さらに、CBDCは国家が価値を保証しているため、価格変動が起こりにくいという重要な特徴があります。例えば、1CBDCが1円に相当する場合、その価値は国家によって安定的に維持されます。

一方、暗号資産（仮想通貨）は、民間組織や個人、あるいは分散型ネットワークによって発行される独自のデジタル通貨です。ビットコインやイーサリアムなどが代表例です。暗号資産には法的な強制通用力はなく、決済手段として受け入れるかどうかは、個人や店舗の判断に委ねられています。

また、暗号資産は市場の需給関係によって価格が大きく変動します。ボラティリティ（価格変動性）が高く、投資対象として利用されることが多いですが、決済手段としては価格の不安定性がリスクとなります。

CBDCと暗号資産との違い②：技術的な仕組みの違い

CBDCと暗号資産は、どちらも分散型台帳技術（DLT）を活用することが多いですが、その実装方法や管理体制には大きな違いがあります。

分散型台帳技術とは、ネットワークの参加者が同じ台帳（取引記録）を管理・共有することができる技術です。ブロックチェーンは、分散型台帳技術を代表する技術の一つであり、暗号資産の基盤技術として広く知られています。

CBDCの場合、中央銀行が台帳の管理権限を持ち、取引の承認や記録を中央集権的に行うことが一般的です。これにより、取引の速度や効率性を高めることができ、また、不正取引の監視や規制も容易になります。一部のCBDCでは、ブロックチェーン技術を採用しながらも、中央銀行が主導権を持つ「許可型ブロックチェーン」を使用しています。

一方、暗号資産は、中央機関の介在なしにネットワーク参加者間で合意形成を行うため、「コンセンサスアルゴリズム」と呼ばれるルールや仕組みが必要です。コンセンサスアルゴリズムには、プルーフオブワーク（PoW）やプルーフオブステーク（PoS）など、様々な種類があります。

プルーフオブワーク（PoW）は、ビットコインで採用されている方式で、マイナーと呼ばれる参加者が複雑な計算問題を解くことで取引を承認します。一方、プルーフオブステーク（PoS）は、保有する暗号資産の量に応じて取引の承認権限を得る方式で、イーサリアムなどで採用されています。

このように、CBDCは中央銀行が管理する中央集権型、暗号資産は参加者が分散して管理する非中央集権型という違いがあります。

CBDCと暗号資産との違い③：利用目的や効果の違い

CBDCと暗号資産は、その利用目的や期待される効果においても大きく異なります。

CBDCは、決済システムの効率化やコスト削減、デジタル環境への適応、マネーロンダリング（資金洗浄）防止などの公共的なメリットが期待されています。例えば、現金の製造・管理コストを削減し、デジタル決済の普及を促進することで、社会全体の利便性を向上させることが目的です。

さらに、CBDCは通貨主権や金融安定性などの観点からも重要な役割を果たす可能性があります。国家が自国通貨のデジタル化を進めることで、外国通貨や民間デジタル通貨に対する競争力を維持し、金融システムの安定性を確保することができます。

一方、暗号資産は、中央機関に依存しない自由な取引や投資、イノベーションなどのメリットが期待されています。暗号資産は、国境を越えた送金や、銀行口座を持たない人々への金融サービス提供など、既存の金融システムでは対応しきれないニーズに応える可能性があります。

また、暗号資産は金融商品として個人の利益を目指すものであり、投資対象としての側面が強いです。国際送金の迅速化や、少額決済（マイクロペイメント）の実現など、特定の用途において有用性が認められています。

このように、CBDCは公共の利益と金融システムの安定を重視し、暗号資産は個人の自由と革新的な金融サービスを重視しているという違いがあります。

CBDC（中央銀行デジタル通貨）のメリット

CBDC（中央銀行デジタル通貨）の導入には、社会全体に多くのメリットをもたらす可能性があります。ここでは、主要な3つのメリットについて詳しく解説します。

CBDCのメリット①：コストを削減できる

従来の硬貨や紙幣などの現金発行には、大きなコストがかかっています。通貨の製造には、紙幣用紙や金属、印刷技術、偽造防止技術などが必要であり、これらには多額の費用が発生します。また、古くなった紙幣や硬貨の回収・廃棄にもコストがかかります。

さらに、現金を流通させるためには、レジやATM、現金輸送車、警備システムなど、様々なインフラが必要です。これらの維持管理にも継続的な費用が発生しています。CBDCを導入すれば、これらの物理的なコストを大幅に削減できると期待されています。

また、決済手数料も低く抑えられる可能性があります。従来の民間企業が運営する電子マネーやクレジットカードでは、システム利用料として2〜5%程度の決済手数料が店舗に課されています。これは、特に小規模事業者にとって大きな負担となっています。

一方、公共財であるCBDCでは、手数料を無料または非常に低額に設定できる可能性が高いと言われています。これにより、事業者の負担が軽減され、消費者にとっても利便性が向上します。例えば、少額決済でも手数料を気にせずに利用できるようになれば、デジタル決済の普及がさらに加速するでしょう。

CBDCのメリット②：透明性が高く不正が起きにくい

CBDCは、すべての取引履歴をデジタル台帳に記録することが可能なため、現金を使った不正などが起きにくくなります。従来の現金には、取引の追跡が困難であるというデメリットがあります。このため、マネーロンダリング（資金洗浄）や脱税、違法取引などの犯罪行為に現金が利用されるケースが少なくありません。

しかし、CBDCであれば、取引履歴を追跡可能なため、上記のような不正行為を抑止できると期待されています。例えば、大規模な現金取引や不自然な資金移動があった場合、当局が迅速に調査を行うことができます。これにより、犯罪の予防や早期発見が可能になります。

さらに、中央銀行が通貨の価値を保証することで、信頼性が高まります。民間企業が発行する電子マネーや暗号資産では、発行者の信用や市場の需給関係によって価値が変動する可能性があります。例えば、電子マネーの発行企業が経営破綻した場合、保有していた電子マネーの価値が失われるリスクがあります。

一方、CBDCは法定通貨そのものであるため、価値の安定性や流通性に優れています。国家が価値を保証しているため、利用者は安心してCBDCを使用することができます。これは、金融システム全体の信頼性向上にも寄与します。

CBDCのメリット③：決済システムを効率化できる

CBDCでは、決済システムを大幅に効率化でき、納税や送金の際もデジタル上で瞬時に処理できるため、従来の銀行振込などと比べて高速化されます。例えば、銀行振込では営業日や営業時間の制約があり、週末や夜間には送金が完了しないことがありますが、CBDCであれば24時間365日、リアルタイムで決済が可能になります。

また、政府からの給付金支給などもCBDCを活用すれば迅速に対応可能です。過去の事例として、新型コロナウイルス感染症の流行時に支給された特別定額給付金では、申請から支給まで数週間から数ヶ月かかるケースもありました。しかし、CBDCであれば、対象者のデジタルウォレットに直接入金することで、即座に支給を完了できます。これにより、緊急時の経済支援がより効果的に機能します。

さらに、災害時や非常時にも迅速に対応可能です。従来の現金の場合、災害時に現金が不足したり、銀行やATMが機能停止したりするリスクがあります。また、被災地への現金輸送が困難になることもあります。

一方、CBDCであれば、デジタル上での決済が可能なため、物理的な現金の移動が不要です。インターネット環境さえあれば、被災地でも決済や送金が可能になります。ただし、これには後述するデメリットもあるため、オフライン機能の整備など、災害時の対策も重要です。

また、国際送金の効率化も期待されています。従来の国際送金は、複数の銀行を経由するため、時間とコストがかかります。しかし、各国がCBDCを導入し、相互運用性を確保できれば、国際送金が瞬時に低コストで実現できる可能性があります。これは、グローバル経済の活性化にも貢献するでしょう。

CBDC（中央銀行デジタル通貨）のデメリット

導入への期待が高まるCBDCですが、一方でいくつかのデメリットや課題も指摘されています。ここでは、主要な3つのデメリットについて詳しく解説します。

CBDCのデメリット①：取引の匿名性が失われる

CBDCは、すべての取引履歴をデジタル台帳に記録することで、不正防止に有効ですが、同時に取引の匿名性を失ってしまうというデメリットもあります。中央銀行や政府が取引の流れを把握できるため、プライバシーが守られないとの懸念が各方面から上がっています。

例えば、個人の消費行動や資産状況、取引相手などの情報が、政府や中央銀行によって収集・分析される可能性があります。これらの情報が、税制の見直しや価格設定、さらには個人の信用評価などに利用されることも考えられます。

また、政治的な理由から特定の個人や団体の取引が制限される可能性も懸念されています。例えば、政府が特定の政治活動や思想に反対する場合、その活動に関連する取引を監視・制限することが技術的に可能になります。これは、個人の自由や人権に関わる重大な問題です。

従来の現金取引では、一定の匿名性が保たれており、個人のプライバシーが守られていました。CBDCの導入にあたっては、プライバシー保護と不正防止のバランスをどのように取るかが重要な課題となっています。

一部の国では、取引金額に応じて匿名性のレベルを変える「段階的匿名性」の導入が検討されています。例えば、少額取引では匿名性を保ち、高額取引では本人確認を必須とするなどの仕組みです。このような工夫により、プライバシーと不正防止の両立を目指す動きがあります。

CBDCのデメリット②：災害時のリスクが大きい

CBDCは完全にデジタル上で展開されるため、災害時などによりネットワークの不具合が起これば、機能停止するおそれがあります。地震や台風、洪水などの自然災害により、通信インフラが損傷した場合、CBDCを使った決済ができなくなる可能性があります。

また、サイバー攻撃を受けるリスクも無視できません。CBDCのシステムが大規模なサイバー攻撃の標的となった場合、金融システム全体が麻痺する可能性があります。特に、国家レベルのサイバー攻撃や、高度な技術を持つハッカー集団による攻撃は、深刻な脅威となります。

そのため、オフラインでも使える仕組みをつくったり、強固なセキュリティ基盤を整えたりするなどの対策が必要です。例えば、一部の国では、スマートフォンやICカードにCBDCの残高を一時的に保存し、インターネット接続なしでも決済できる「オフライン決済機能」の開発が進められています。

また、複数のバックアップシステムや、分散型のサーバー配置により、システムの冗長性を高めることも重要です。さらに、サイバーセキュリティの専門家による定期的な監査や、最新の暗号技術の導入など、継続的なセキュリティ強化が求められます。

従来の現金の場合、電気や通信環境に依存しないため、災害時でも使用できるメリットがあります。CBDCでは、このような物理的な通貨の利点を完全に代替することは難しいため、一定量の現金を併存させる「ハイブリッド型」の通貨システムが現実的な選択肢として検討されています。

CBDCのデメリット③：民間銀行の仲介機能の低下

CBDCが広く普及すれば、民間銀行への預金が減少し、貸出資金が不足する可能性があります。これは、金融システム全体に大きな影響を与える可能性がある重要な課題です。

従来、民間銀行は預金を集めて企業や個人に貸し出すことで、金融仲介機能を果たしてきました。この仕組みにより、経済活動に必要な資金が供給され、経済成長が促進されてきました。しかし、CBDCでは、個人や企業が中央銀行から直接デジタル通貨を入手できるため、民間銀行に預金する必要性が低下します。

例えば、CBDCが安全で利便性が高く、さらに利息が付く場合、人々は民間銀行の預金をCBDCに移す可能性があります。これにより、民間銀行の預金残高が大幅に減少し、貸出に回せる資金が不足する事態が懸念されています。

これは、民間銀行の収益源を低下させることにつながります。民間銀行は、預金と貸出の金利差（利ざや）によって収益を得ていますが、預金が減少すれば、この収益モデルが成り立たなくなる可能性があります。結果として、銀行の経営が悪化し、金融システムの安定性が損なわれるリスクがあります。

さらに、中小企業や個人への融資が減少する可能性も懸念されています。民間銀行の貸出能力が低下すれば、特に信用力が低いとされる中小企業や個人事業主が融資を受けにくくなり、経済活動が停滞する可能性があります。

このような問題を回避するため、多くの中央銀行は、CBDCの保有上限を設定したり、利息を付けないようにしたりするなどの対策を検討しています。また、民間銀行を通じてCBDCを提供する「二層構造モデル」の採用により、民間銀行の役割を維持しようとする動きもあります。

日本のCBDC（中央銀行デジタル通貨）に対する取り組み

日本では、2020年代初頭に日本銀行がCBDCを作るための計画「中央銀行デジタル通貨に関する日本銀行の取り組み方針」を発表しました。その後、日本銀行はCBDCの実証実験を開始し、段階的に研究開発を進めています。

日本銀行は、CBDCを作るための実験を段階的に行っており、第一段階では、基本的な機能や性能を確かめる実験を実施しました。この段階では、CBDCの発行・流通・還収といった基本的なプロセスや、取引の処理速度、システムの耐久性などを検証しました。

第二段階では、CBDCの詳細な機能や性能を確かめる実験を実施しています。この段階では、オフライン決済機能や、保有上限の設定、利息の付与など、より複雑な機能の実現可能性を検証しています。また、民間企業との連携や、既存の決済システムとの相互運用性についても研究が進められています。

さらに、日本銀行は、民間事業者や学識経験者との意見交換を通じて、CBDCの設計や運用に関する幅広い視点を取り入れています。また、国際的な協調も重視しており、他国の中央銀行や国際機関との情報共有や共同研究も行っています。

日本がCBDCの研究開発を進める背景には、いくつかのメリットが期待されています。

まず、現金取引にかかるコストや決済手数料を削減できることが挙げられます。日本では、依然として現金利用率が高く、現金の製造・管理に多額のコストがかかっています。CBDCの導入により、これらのコストを削減し、社会全体の効率性を向上させることが期待されています。

次に、マネーロンダリングや脱税などの犯罪対策が強化できる点も重要です。取引履歴の透明性が高まることで、不正行為の発見や予防が容易になります。

また、デジタル社会に適応した決済システムを構築できることも大きなメリットです。キャッシュレス決済の普及が進む中、CBDCは公共インフラとしての役割を果たし、デジタル経済の基盤を強化することが期待されています。

さらに、国際的な決済や送金がスムーズになる可能性もあります。各国がCBDCを導入し、相互運用性を確保できれば、国際取引のコストや時間を大幅に削減できるでしょう。

以上のように、日本はCBDCに関する研究・開発を着実に進めており、将来的な発行の可能性が検討されています。CBDCは、従来の現金や電子マネーとは違って、国が価値を保証してくれるデジタルの通貨です。CBDCによって、さまざまなメリットを享受できるようになるため、国内のCBDC動向に引き続き注目が集まっています。ただし、プライバシー保護や金融システムへの影響など、慎重に検討すべき課題も多く、実際の導入には時間がかかる可能性があります。

FAQ

CBDC（中央銀行デジタル通貨）とは？普通のデジタル決済との違いは？

CBDCは中央銀行が発行する法定通貨のデジタル形態です。普通のデジタル決済とは異なり、CBDCは国家が直接管理・発行する公式な通貨であり、信用と価値が保証されています。一方、一般的なデジタル決済は民間企業による仲介サービスに過ぎず、CBDCはより高い安全性と法的拘束力を持ちます。

CBDCとビットコイン、イーサリアムなどの暗号通貨の本質的な違いは何ですか？

CBDCは政府が発行するデジタル通貨で決済用途に限定され、規制下にあり価格が安定しています。一方、ビットコインなどの暗号通貨は分散型で規制がなく、投機・決済の両用途があり、価格変動が大きいのが特徴です。

各国中央銀行がCBDCを開発している理由は何ですか？CBDCにはどのような利点がありますか？

各国中央銀行がCBDCを開発する理由は、デジタル決済の普及に対応するためです。CBDCの利点は、支払い効率の向上、取引コストの削減、政府保証による安全性、そして金融システムにおける中央銀行の主導的地位の維持です。

CBDCは現金と電子決済に代わるものになるでしょうか？

CBDCは既存の支払いシステムを補完する追加的な決済手段として設計されており、現金や電子決済の完全な代替を目指すものではありません。複数の支払い方法が共存する環境が実現されると予想されます。

CBDC は安全ですか？プライバシーが侵害されることはありませんか？

CBDC は暗号化技術により基本的な安全性が確保されていますが、プライバシーリスクが存在します。中央銀行による取引監視が可能となるため、個人情報保護と透明性のバランスが重要です。規制強化により改善が進められています。

中国の電子人民元（e-CNY）はCBDCに属していますか？現在の進捗状況はどうですか？

はい、e-CNYはCBDCです。現在、パイロット段階にあり、段階的に推進されています。複数の都市で試験運用が進み、小売・企業向け決済に対応しており、今後さらなる普及が期待されています。

普通人如何使用CBDC？需要开设专门的账户吗？

普通人使用CBDC无需开设专门账户，使用方式与数字现金相似。CBDC由中央银行发行，可通过数字钱包直接使用，就像使用现金一样便捷。

CBDC対金融システムと経済はどのような影響を与えるのか？

CBDCは決済効率の向上、取引コストの削減、金融安定性の強化をもたらします。一方で、金融仲介機能の低下やプライバシー懸念といったリスクも存在します。段階的な導入と慎重な設計により、現行システムとの調和を実現することが重要です。