Cetus Protocolとは？Sui上で最初に登場したAMM DEXの重要なポイント

Cetus DEXは、Suiエコシステム初のAMM型流動性プロトコルとして、DeFiユーザーに高度な取引体験と高い資本効率を提供しています。

Suiのような新興エコシステムでは、多様な分野で将来性のあるプロジェクトが期待されています。CetusはAMM DEXの領域で有望な存在として登場し、SuiとAptosを基盤に初期成功を収めています。

Cetus Protocolの概要

公式発表による主な情報は以下の通りです：

• TVL：約2,820万USD
• 直近24時間の取引量：670万USD
• 総アカウント数：約3,000
• トークンは未ローンチ

これらの数値は、Cetusエコシステムへの信頼と採用が拡大していることを示しており、特に新興のSuiブロックチェーン環境での展開が注目されています。

Cetus Protocolとは？

Cetus Protocolは、SuiおよびAptosブロックチェーン上に構築された先進の流動性プロトコルで、Automated Market Maker（AMM）および分散型取引所（DEX）機能を備えています。本プロトコルは、集約型流動性プロトコルと連携する多機能モジュール群により、DeFiユーザーに最適な取引体験と資本効率をもたらすことを目的としています。

他のAMM DEXと同様、Cetusは現代的な分散型取引プラットフォームに不可欠な特徴を持ちます：

• パーミッションレスアクセス：Cetusの主要なツールや機能はパーミッションレスで設計されており、ユーザーやアプリケーションは中央の承認なしに自由にプロトコルを利用できます。

• プログラマブルインフラ：Concentrated Liquidity Market Maker（CLMM）技術を基盤とし、複雑な取引戦略や高度なマーケットメイクをプログラマブルに実現可能な流動性プロトコルを構築しています。

• コンポーザビリティ：開発者やアプリはCetusの流動性を活用し、流動性ボールトやデリバティブ、レバレッジファーミングなど多様なプロダクトを構築できます。

• 持続可能性モデル：CETUSとxCETUSのデュアルトークンモデルにより、インセンティブとガバナンスを両立し、長期的なプロトコルの持続性を確保しています。

Cetus Protocolの仕組み

一般的なAMM DEX同様、Cetusはトークンペアの流動性プールを持ち、ユーザーは仮想通貨AとBのスワップが可能です。流動性提供者（LP）はこれら2通貨を所定比率でプールに追加し、スワップ手数料の一部を受け取ります。

従来AMMは価格曲線全体に均等に流動性を配置しますが、実際には多くが未利用となり資本効率が低下します。Cetus Protocolはこの課題に革新的なアプローチで対応しています。

集約型流動性メカニズム

Cetus Protocolは、流動性を特定の価格範囲に集中させる「集約型流動性」を導入しています。LPは活発な取引区間に合わせて流動性を集中でき、分散型取引所の流動性供給の在り方を刷新します。

このモデルにより、流動性の価格範囲が無限から有限となり、同じ資本でも効率を最大化し手数料収入も増加します。LPは異なる価格範囲ごとに複数のポジションを持つことができ、柔軟な流動性管理が可能です。

仕組みは以下の通りです：

• 価格が設定範囲を外れるとその流動性は非アクティブとなり、範囲に戻るまで手数料は発生しません。

• 価格が範囲内に戻ると流動性が再度アクティブとなり、手数料収入が再開します。

• 価格が一方向に動くと、LPはスワップにより一方の資産比率が増加し、最終的に一方の資産のみを保有する形となります。

価格ティックシステム

価格ティックは各ポジションの境界を定め、流動性配置を細かく制御します。ポジション作成時に上下限ティックを設定し、1ティック移動ごとに0.01%の価格変動となります。

ティックシステムの主な利点：

• 流動性配置の精緻な制御
• 標準化されたポジション境界
• アクティブ流動性の効率的計算
• 流動性分布の明確な可視化

Cetus DEXの取引手数料

Cetusの手数料設計はトレーダーとLP双方の利益バランスを重視しています：

• スワップ手数料：各スワップの手数料は該当価格範囲内の流動性に比例してLPへ分配されます。

• 手数料ティア：0.01%、0.05%、0.2%、0.6%の4段階ティアで、参加者はリスク・リターンや取引ニーズに応じてプールを選択できます。

• プロトコル手数料：全取引のスワップ手数料の20%がプロトコル手数料となり、開発・セキュリティ・エコシステム成長の資金源となります。

流動性マイニングプログラム

集約型流動性プロトコルでは、ユーザーが指定価格範囲で追加した流動性は「ポジション」または「流動性ポジション」と呼ばれ、スマートコントラクトによるNFTが所有証明となります。NFT化の主な利点：

• ポジションの一意的識別
• 移転・管理の容易さ
• 他DeFiプロトコルとの連携
• パラメータの明確な表示

LPはポジションNFTの所有により、そのポジションの手数料および流動性マイニング報酬の受領権を持ちます。これにより追跡が透明かつ安全に行えます。

Cetus Oracleサービス

Cetusの集約型流動性プールは、オラクルとしても機能し、外部開発者やプラットフォームにプールの過去流動性や価格データを提供します。主な利点：

• リアルタイム・過去の価格フィード
• 流動性深度データ
• 取引量指標
• 時間加重平均価格（TWAP）

これにより、他プロトコルがCetus流動性基盤上で構築され、DeFiエコシステムの連携が進みます。

レンジオーダー機能

この仕組みは伝統的な指値注文に似ていますが、集約型流動性を活用します。片側資産を流動性として提供し、スポット価格が範囲全体を通過すると自動的に希望資産へスワップされます。

レンジオーダーの主なメリット：

• オーダーブックの手動管理不要
• 価格条件成立時の自動執行
• 注文待機中も手数料収入獲得
• 従来の指値注文より高い資本効率

スワップ機能

Cetus Protocolのスワップはパッシブ流動性プールとの取引で実行され、LPは貢献したアクティブ流動性に応じて取引手数料を得ます。スワップ機構は以下を最適化しています：

• 集約型流動性によるスリッページ最小化
• Suiチェーン上のガス効率
• 最適価格を実現するマルチホップルーティング
• フロントラン攻撃への耐性

クロスチェーンブリッジ統合

Cetusは独自ブリッジを持たず、Wormhole SDKを統合してUI内にクロスチェーンブリッジを実装しています。この決定により：

• 実績あるブリッジ技術の活用
• コア開発への集中
• ユーザーに安全なクロスチェーン送金を提供
• 複数ブロックチェーンから流動性獲得

Wormhole統合により、Sui・Aptos・他対応チェーン間での資産移転が容易となり、Cetusの利用基盤と流動性源が拡大します。

パートナーと投資家

Cetus ProtocolはAptosおよびSuiエコシステムの主要パートナー（Fewcha Wallet、Celery、Tortuga、Shoulders、LayerZero、OmniBTC、Port3、HippoLabs、Wormhole）と提携しています。これによりプロトコルの優位性と機能統合の幅が広がります。

またOKX Ventures・KuCoin Ventures主導のシードラウンドを完了し、Comma3 Ventures、NGC Ventures、Animoca Ventures、IDG Capital、Leland Ventures、AC Capital、Adaverse、Coin98 Ventures等著名な投資家も参加しています。この強力な支援はプロジェクトのビジョンと遂行力への信任の表れです。

Cetus暗号資産の概要

Cetus ProtocolはCETUSとxCETUSのデュアルトークンモデルを採用し、それぞれが異なる機能を担います。

CETUSトークン

CETUSはCetus Protocolのネイティブコインで、初期総供給量10億枚のマルチユーティリティトークンです。Cetus内での交換媒体となり、流動性マイニングで獲得できます。

2023年5月初頭にはIDOによるコミュニティセールが行われ、2,000万CETUSがSUIによる100万USDのハードキャップで販売されました。資金は以下のように配分されました：

• 70%：初期流動性供給
• 30%：xCETUSステーキング報酬

この配分により初期流動性の強化と長期保有促進の両立が図られています。

CETUSトークンの主な用途：

• ステーキングによるガバナンス参加
• 流動性マイニング報酬
• アクティブトレーダー向け手数料割引
• プロトコル機能や特典へのアクセス

xCETUSトークン

Cetus Protocolでは、CETUSステーキング量に応じてガバナンス提案や投票が行えます。xCETUSはステーク済みCETUSの量を表す譲渡不可トークンであり、ガバナンス権はコミットしたメンバーに帰属します。

CETUSからxCETUSへの転換はいつでも1:1で即時可能ですが、xCETUSからCETUSへ戻す際はベスティング期間が必要で、期間が長いほど変換比率が高まります。

xCETUS保有の主なメリット：

• ロイヤリティアップグレード：高いロイヤリティティアによりエコシステム機能や優遇条件へのアクセスが拡大します。

• ガバナンス権：xCETUSはCetus DAOで提案・投票するためのガバナンストークンです。

• ファーミングブースト：xCETUSによって選択プールでファーミング収益が増強されます。

• ローンチパッド参加：xCETUSを用いてCetusローンチパッド内の新規プロジェクトへ早期参加できます。

このデュアルトークンモデルによって、短期トレーダーと長期ステーカーの双方のインセンティブを調和させ、持続可能なエコシステムを実現しています。

まとめ

Cetus ProtocolはSui・Aptosエコシステムで若いプロジェクトながら、洗練された製品設計と使いやすいUI/UXを提供しています。

集約型流動性メカニズムにより伝統的AMMの非効率を克服し、LPに高い資本効率をもたらします。CETUSとxCETUSのデュアルトークンモデルは短期・長期両参加者のインセンティブを調和させています。

今後、Cetus ProtocolはAptos・Sui両エコシステムで流動性供給の重要な役割を担うプロジェクトへと成長が期待されます。これらのブロックチェーンが拡大する中、Cetusのような資本効率とUXに優れたプロトコルは市場シェア獲得に有利な立場です。

信頼性の高い投資家と戦略的パートナーシップにより、今後の発展に向けた強固な基盤を構築しています。DeFi市場の進化とともに、Cetusのイノベーション・UX・持続可能なトークノミクスへの注力は、集約型流動性DEX分野において注目すべき存在です。

よくある質問

Cetus Protocolとは？Suiブロックチェーンでの役割は？

Cetus ProtocolはSui上でMoveプログラミング言語とマイクロサービスアーキテクチャを活用した最適化AMM DEXフレームワークです。取引速度・効率・決済を向上させ、計算・検証プロセスを効率化することで、Sui上で優れたDeFi取引パフォーマンスを実現します。

Cetus Protocolでトークン取引・流動性提供を行うには？

取引プールを選び、希望取引または流動性量を入力し、取引を確認・実行します。流動性提供で手数料収入を得ることができます。

Cetus ProtocolでのCETUSトークンの用途と入手方法は？

CETUSトークンはクロスチェーン取引やネットワーク内の流通媒体として利用されます。プロトコル上で流動性マイニング報酬としてCETUSを獲得可能です。

Cetus Protocolで流動性提供を行う際のリスクとリターンの計算方法は？

流動性提供には価格変動によるインパーマネントロスや集中リスクが伴います。リターンは自分の価格範囲内で得た取引手数料から算出され、プール内での自分の流動性シェアに応じて分配されます。

Cetus ProtocolがRaydiumやUniswapと比較して持つ優位点は？

Cetus ProtocolはSui独自のエコシステムとMove言語の効率性を活用し、Uniswap V3類似の集約型流動性、最適化ガス、より速い取引、Suiネイティブインフラとの統合で優れた資本効率と取引体験を提供します。

Cetus Protocolで対応する取引ペアと手数料体系は？

主にCETUS/USDTペアをサポートし、Suiネットワーク上のAMM DEXとして動的な手数料構造を採用しています。具体的な手数料はプールや流動性レベルで異なります。

Cetus Protocolのセキュリティや監査状況は？

Cetus Protocolは信頼ある企業によるセキュリティ監査を受け、監査レポートやドキュメントを公開しています。ただし、すべてのDeFiプロトコル同様、監査は重要ですが絶対的な安全保証ではなく、ユーザー自身も監査結果や最新のセキュリティ情報を確認することが推奨されます。