暗号資産が本日下落している理由 – 2025年11月11日

暗号資産市場は2025年11月11日に下落し、時価総額は1%減少して$3.63兆となりました。上位100銘柄のほとんどが過去24時間で値下がりしています。一方、総取引量は$1,990億に達し、相場の下落局面でも活発な取引が続いていることがうかがえます。

主なポイント

• 2025年11月11日午前、暗号資産の時価総額が1%下落
• 上位100銘柄中77銘柄、上位10銘柄中9銘柄が価格下落
• BTCは1%安の$105,168、ETHは1.3%安の$3,558
• Bitcoinの流通供給量が1,995万枚を突破し、最大供給量の95%に到達
• 米国上院は2025年11月10日、長期化した政府閉鎖後の再開法案を可決
• NasdaqとCboeが規制暗号資産取引参入の準備を進め、市場の楽観ムードが高まる
• 流動性回復への期待が業界全体の市場心理を押し上げている
• 米国BTC現物ETFは2025年11月10日に$115万の流入、ETH ETFには動きなし
• 暗号資産市場の心理はやや改善したものの、依然「恐怖」領域内

上昇銘柄・下落銘柄

2025年11月11日、時価総額上位10銘柄のうち9銘柄が過去24時間で下落しました。市場全体の慎重姿勢を反映する一方、一部の銘柄は底堅さも見せています。

Bitcoinは前日比1%安の$105,168で取引され、下落したものの依然として主要暗号資産の地位を維持。投資家は流通供給量95%到達の節目に注目しています。

Ethereumは1.3%下落して$3,558。時価総額2位の暗号資産もBitcoin同様に軟調ですが、直近のレンジ内で比較的安定した値動きを続けました。

上位10銘柄で最も大きく下落したのはBNBで、2.7%安の$977。この下落は、主要取引所トークンやプラットフォーム系銘柄全体に及ぶ市場心理の影響を示しています。

Dogecoinも2%下落し$0.1771となり、人気ミーム銘柄も市場全体の調整に巻き込まれました。

上位100銘柄のうち6銘柄が2桁の下落率を記録し、うち2銘柄は20%超の急落。Cantonは27.1%安の$0.1111、Zcashは26.6%安の$489と、特に小型銘柄でボラティリティの高まりが目立ちました。

一方、Uniswapは上位100銘柄で唯一2桁の上昇（24.8%高、$8.43）となり、分散型取引所プロトコルに対する投資家の根強い関心を示しました。

11日の下落にもかかわらず、投資家心理には依然余地が残っています。NasdaqやCboeの規制暗号資産取引参入への期待が高まり、機関投資家の導入や市場成熟化の契機になると多くのアナリストが見ています。

また米国上院は2025年11月10日、史上最長の政府閉鎖を経て再開法案を可決。閉鎖で流動性が逼迫し市場変動性が高まったことから、再開は資金フローの正常化と不透明感の緩和を通じて、暗号資産市場に好影響をもたらすとの見方が広がっています。

大量の待機資金が市場復帰の可能性

大手取引プラットフォームのアナリストは、米政府再開法案が最終承認待ちであるものの「流動性回復への期待がすでに市場心理を押し上げている」とコメント。大量の待機資金が早期に市場に戻り、暗号資産を含むリスク資産の活性化に寄与する可能性を指摘しました。

アナリストは「政府閉鎖解消は非常に希少な“流動性ウィンドウ”をもたらしている」と強調。この機会を市場が活かせば、セクターごとの循環が起き、各分野で段階的な恩恵が見込まれます。ただし主力銘柄以外やレバレッジポジションは、機関投資家がまず確立された資産を優先するため、慎重な資本再配分が続くとみられます。

政府再開の影響は暗号資産市場にとって、以下のような重要な側面があります：

• 流動性回復はBTCやETHなど規制主要資産への資本流入を強化。これらは機関投資家の主要参入先となる傾向があります
• 規制当局が通常業務に復帰すれば、暗号資産ETF等の承認プロセスが加速し、機関投資家の新規参入や規制商品拡大につながる可能性
• 政府機能の正常化で規制不透明感が低減し、保守的な投資家の暗号資産エクスポージャー拡大が期待されます

一方で、承認プロセスの遅延や規制審査の強化が再開後に生じた場合には、楽観ムードが抑制されるリスクもあります。今後数週間の市場反応は、主要規制当局の対応や発言に大きく左右されるでしょう。

同時に大手取引所のグローバルエコノミストは、数日以内にBitcoinの流通供給量が1,995万枚（最大供給2,100万枚の95%）を突破する見通しと指摘。この節目は、Bitcoinの希少性が一層高まり発行スケジュールの完了が近づいていることを示しています。

「短期的にはBitcoinの市場価格はグローバルなマクロ環境、景気循環、流動性トレンド、投資家心理によって変動します」とエコノミストは説明。「長期的にはBitcoinのハードマネー設計、許可不要なアクセス性、普及拡大がネットワーク価値の蓄積を牽引する」とし、短期の価格変動と長期的な価値創出の違いを強調しました。

今後注視すべき水準・イベント

2025年11月11日午前、BTCは$105,168で取引されています。過去24時間は$104,768～$107,357のレンジで荒い値動きとなり、政府再開や流動性変化を巡るニュースを市場が織り込む中、短期的な方向感を欠く展開が続いています。

BTCは過去最高値$126,080から16.6%下の水準となっており、市場環境が好転すれば大きな上昇余地を残しています。テクニカルアナリストは、今後のBTCの動向を左右する重要な水準を複数挙げています。

価格が$108,200を上抜けてサポートを確立できれば、$111,000や$113,000といった過去の集中的な取引ゾーンを目指す展開も想定されます。逆に$105,300を割ると$104,000のテスト、その後は心理的節目の$100,000まで下落する可能性があります。

Ethereumは2025年11月11日現在、$3,558で取引。過去24時間は$3,512〜$3,640と比較的狭いレンジで推移し、次の大きな動きに向けて基盤を形成している様子がうかがえます。

1週間で1.2%上昇したものの、直近1カ月では7.5%下落しており、中期的な動向はまちまちです。直近の軟調にもかかわらず、多くのアナリストはEthereumの今後に前向きな見方を維持しています。

チャート構造は全体として強気。$3,800を上抜ければ、過去のレジスタンスとなった$4,200～$5,000レンジを目指す展開が見込まれます。逆に$3,400を割ると、直近のサポートである$3,150まで下落する可能性があります。

暗号資産市場の心理は2025年11月11日に改善しましたが、依然として「恐怖」ゾーンにとどまっています。市場心理指数（Fear & Greed Index）は31で前日の24から上昇し、不安感が和らぎつつも慎重な心理が支配的です。

投資家の警戒感は強いものの、経済・地政学的要因が改善しボラティリティが沈静化すれば、強気転換のシグナルとなる可能性があります。政府再開や新たな流動性流入、規制取引インフラの進展が、心理改善の契機となるでしょう。

ETFの資金流入は小幅

2025年11月10日、米国BTC現物ETFは$115万の流入。週間純流入額は$599.7億でほぼ横ばいとなり、機関投資家は新規投資よりも既存ポジションを維持している様子がうかがえます。

この流入は12本のBTC ETFのうち大手運用会社の1本だけで記録され、他ETFからの流出はなく市場軟調でもエクスポージャーは維持されています。

一方、米国ETH ETFは11月10日に資金流入出がありませんでした。純流入額は変わらず$138.6億で、9本すべてのETH ETFで正負のフローはありません。機関投資家は様子見姿勢を保っています。

注目すべきは、Ethereumの大口保有者（クジラ）が価格調整中に760万ETH（52%増）を追加している点です。オンチェーンデータからは、こうした蓄積が過去のサイクルで相場反転に先行した例が多く、洗練投資家が上昇局面を見据えポジションを構築している可能性が示唆されます。

また米国商品先物取引委員会（CFTC）は、早ければ翌月にも規制下の法定通貨取引所でレバレッジ現物暗号資産取引の解禁を準備中。この動きは暗号資産取引の主流化に向けた重要な一歩であり、明確な規制枠組みを待っていた新規参加者の市場参入を後押しする可能性があります。

よくある質問

2025年11月11日に暗号資産はなぜ下落した？主な要因は？

2025年11月11日、暗号資産市場は金利動向への懸念、機関投資家の取引量減少、過去の上昇後の利益確定などマクロ経済的逆風が主因で下落しました。規制動向や伝統金融の変化を受け、市場心理も転換しています。

本日、BitcoinとEthereumは何%下落しましたか？

2025年11月11日現在、Bitcoinは約3～5%、Ethereumは約4～6%下落。調整は利益確定やマクロ経済要因が暗号資産価格に影響した結果です。

暗号資産市場が下落した時は買うべき？それとも待機すべき？

市場の下落局面は長期投資家にとって買い場です。歴史的に下落時に積立投資した投資家は、回復期に大きな恩恵を受けています。下落時のドルコスト平均法で取得単価を下げ、次の強気相場での利益最大化が期待できます。

本日の暗号資産市場の下落要因は？マクロ経済的な背景は？

暗号資産の値動きにはインフレや金利見通し、政策転換などマクロ経済環境が大きく影響します。加えて規制動向や機関資本の流れ、リスクオフ環境も価格変動要因です。テクニカル要因や流動性も日々の変動に重要な役割を果たします。

暗号資産下落は投資ポートフォリオにどんな影響がありますか？

暗号資産下落は保有比率に応じてポートフォリオ価値を下げますが、長期投資家には買い増しの好機です。調整局面の積立投資は、その後の回復でポートフォリオ成長・分散に寄与します。

過去の調整と比べて今回の下落は深刻ですか？

2025年11月の下落は過去の調整と比べて穏やかです。取引量も健全で、今回の下落は市場の正常な調整といえます。従来の暗号資産サイクルで見られるボラティリティパターンと一致しています。

暗号資産市場はいつ回復？専門家の見通しは？

専門家は2026年Q1に機関導入や規制明確化を背景に回復を予想。Bitcoinは年央にも新高値到達の可能性があり、市場心理の改善と取引量増加が追い風となります。

暗号資産の弱気相場で資産を守るには？

複数の暗号資産や資産クラスに分散投資し、ドルコスト平均法でタイミングリスクを軽減しましょう。資産はコールドウォレットで安全に保管し、上昇時は利益確定を実施。定期リバランスや長期保有時のステーキングも検討し、パッシブインカム獲得を目指すとよいでしょう。