PlanBはビットコインは過小取引されていると考えています。彼は、ビットコインは金や不動産よりも希少であるにもかかわらず、市場価格は10倍から100倍低いと指摘しています。彼の比較の根拠は、長期的な価値の根本的な源泉としての希少性であり、ビットコインを現在の金融フレームワークの中で誤評価された資産の一例として位置付けています。このミスマッチは、PlanBが示すところ、稀な機会です。
ストック・フロー・データが主張するケース
PlanBは、ストック・フロー (S2F)チャートを用いて自身の主張を支持しています。このモデルは、ビットコインの希少性比率が金のそれをはるかに上回り、50倍以上高いことを示しており、さらに不動産の供給ダイナミクスと比較しても数桁の差があります。それにもかかわらず、ビットコインの時価総額は金のほぼ半分の約1.7兆ドルであり、世界中の不動産の推定時価総額は400兆ドルと見積もられています。これらの統計は、市場がビットコインの固定供給を完全に価格に反映させる過程にあることを示しています。
PlanBのS2Fモデルの対数対数回帰モデルは、良好な過去の適合性を示しており、回帰係数はR 2 = 0.995です。モデルによると、ビットコインの価値は2024年の半減期後に上昇し、その時点での使用量が希少性と一致することになります。2021年の一部期間中にモデルに従わなかったこともありますが、PlanBは長期サイクルは依然として供給縮小と一致していると結論付けています。彼は、希少性は時間とともに繰り返されると見ています。
採用がギャップを埋める可能性
信頼と採用は、コミュニティの反応において重要な変数の一つです。金は何千年もの歴史がありますが、ビットコインは10年も経っていません。それにもかかわらず、ETFの流入、機関投資の関与、マクロ経済の変化により、採用は指数関数的に加速する可能性があります。利回りの低下とフィアット流動性の増加も、ビットコインを希少資産としてさらに強化する要因となり得ます。PlanBは、これらの力が今後1年から2年の間に収束をもたらすと考えています。
PlanBは、現在を転換点と理解しています。ビットコインは、機関投資家のアクセスが増加している比類なき資産であり、依然として市場では類似資産と比較して大きく過小評価されています。採用が増え続ける限り、彼はビットコインの価値はその希少性に基づいて近づいていくと考えています。彼にとって、価格とファンダメンタルズの乖離は、ビットコインの長期的な傾向において特に重要な位置付けとなっています。
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