Binance Research: CryptoはMorgan Stanley主導の第2の機関投資家の波に突入

暗号資産市場は2025年を振り返ると、あまり良い動きではなかったものの、業界全体は構造的な変化の兆しを見せています。小口投資家主導のモメンタム取引モデルから離れ、機関投資家や長期保有戦略によってますます明確になる段階へと移行しています。

これはBinance Researchの最新の週次マクロレポートの中心的な見解です。レポートによると、暗号資産市場は「構造的な転換点」を迎えており、その潜在的な推進力には、新興国政府の蓄積活動や米国の法整備努力による戦略的暗号資産準備金基金の構築が含まれます。

2024年初頭に米国でスポットBitcoin ETFの承認が得られた後、Binance Researchは市場が機関投資家の受け入れの「第2波」に入ったと見ています。この段階は、従来の仲介役を超えた金融機関のより深い関与によって特徴付けられます。

この動向の証拠として、BinanceはMorgan Stanleyの最近のBitcoinとSolanaのS-1登録申請を紹介しています。この動きは、ウォール街の大手金融グループが、暗号資産市場において販売者兼商品創出者としての役割を担い始めていることを示しています。

Binance Researchによると、早期にポジションを確保することは、Goldman SachsやJPMorganなどの競合他社に圧力をかけ、形成中の資産管理セクターで遅れを取らないようにするための動きです。

レポートはまた、企業の財務省(に保有されている暗号資産に対するリスクも指摘しています。これらの企業はMSCI指数から除外される可能性があり、そのシナリオでは約100億ドルの売却圧力が生じる恐れがあります。ただし、MSCIがこれらの企業を指数から除外しないと発表したことで、この懸念は一時的に和らいでいます。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf62127c29233e91dc8ad9765160f563.webp(*MSCIは引き続きデジタル資産管理企業をグローバル指数に含めている。*マクロ経済の観点から、Binance Researchは現在の状況が2026年の暗号資産市場を支援する可能性があると評価しています。具体的には、ポートフォリオの多様化傾向や、大型テクノロジー株への過度な集中からの脱却が、暗号資産の役割拡大を促進する可能性があります。

この論拠の根底には、「Magnificent Seven」と呼ばれるグループの高評価が長期化していることがあります。AIに関する熱狂の波により、市場の利益が集中しています。2025年だけで、S&P 500の上位10社が指数の約53%の上昇に寄与し、伝統的な株式市場における「群衆リスク」への懸念が高まっています。

この集中度は、投資家がメガキャップ以外の多様な投資先を模索する動きを促進し、暗号資産は蓄積された資金の増加から恩恵を受ける可能性があります。

また、市場の一部からは、ビットコインの4年サイクルの持続性に疑問を投げかける声もあります。X（旧Twitter）上では、ある投資家が次のシナリオを提示しています。

「これは私の4年サイクルの見方です。

一般的な見解：多くの人が4年サイクルを信じており、2026年はBTCの調整年になると考えています。

第一の影響：そのため、彼らは2025年に売却し、調整を避けようとします。

第二の影響：2025年の売り圧力が、2025年を下落年にし、4年サイクルを破壊します。

第三の影響：2026年は『オープンな舞台』となり、4年サイクルは無効となります。

)BTCは2025年初から現在まで2.5%上昇しています(。」

この見解は、市場の集合的な期待が構造的な変化を自ら生み出し、ビットコインにとって標準とされてきたサイクルモデルを曖昧にしてしまう可能性を示しています。

石山