暗号資産の取引ブームは始まりに過ぎない — 真の勝者たちはまだ築かれている

暗号資産の次の段階は、短期取引のピボットに抵抗し、規制の霧を解消することにかかっている可能性があり、a16zのリーダーたちは、耐久性のある製品と明確な米国のルールがどのブロックチェーン事業が生き残り、拡大するかを決定すると警告しています。

今日の暗号資産は取引が支配的だが — 賢明な資金は次に何が来るかに備えている

暗号ビジネスモデルと規制に関する先見的な議論が浮上しています。a16zの暗号通貨ジェネラルパートナー、アリアナ・シンプソンと暗号政策ジェネラルカウンセルのマイルズ・ジェニングスは、1月12日にソーシャルメディアプラットフォームX上で、2026年のビルダーへの教訓を共有し、耐久性、インセンティブ、規制の明確さに焦点を当てました。

シンプソンは、暗号スタートアップの間で増加しているパターンを調査し、 tractionを得た企業がますます取引を主要な事業ラインにピボットしていることを指摘しました。彼女は、この変化がしばしば短期的な収益圧力と、特にステーブルコインやコアインフラ外での迅速なプロダクト・マーケットフィットの認識によって駆動されていると説明しました。シンプソンは、多くの企業が同じ取引重視の戦略を追求すると、競争が激化し、差別化が失われ、長期的な防御力が弱まると主張しました。その背景として、彼女は次のように述べています：「取引自体に問題はありません — それは重要な市場機能ですが — 最終目的地である必要はありません。」

彼女は、暗号の投機的ダイナミクスとトークンのインセンティブが創業者を即時満足に引き寄せ、耐久性のある製品開発を犠牲にする可能性について、マシュマロテストに例えて詳述しました。多くのチームが直面する財政的圧力を認めつつも、彼女は早すぎるピボットには隠れたコストが伴うと強調し、コア提供物に対する忍耐の重要性を付け加えました：

「プロダクト・マーケットフィットの『プロダクト』部分に焦点を当てる創業者が、最終的にはより大きな勝者になるかもしれません。」

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ジェニングスは、米国における規制の構造的影響に焦点を当て、長期にわたる法的不確実性が業界全体のインセンティブを歪めていると述べました。彼は、証券法がネットワークに不均一に適用されることで、創業者が法的リスク軽減を優先し、エンジニアを疎外し、設計をコンプライアンスに合わせるようになったと説明しました。ジェニングスは次のように解説しました：「暗号市場構造の規制 — 今年これまで以上に近い段階で政府が通過させようとしている — は、これらの歪みをすべて排除する可能性があります。」

彼は、透明性の低下、恣意的なトークン配布、演劇的なガバナンス、法的カバーのために最適化された組織の複雑さなどの結果を詳述しました。一方で、より明確なルールは、オープン性を促進し、トークンのローンチを標準化し、執行主導の結果を予測可能なプロセスに置き換えることができると述べました。最近のステーブルコイン法案の影響を指摘し、ジェニングスは、より広範な市場構造改革をネットワークにとって変革的なものと位置付け、次のように締めくくりました：

「そのような規制は、ブロックチェーンネットワークがネットワークのように運営されることを可能にします — オープンで、自律的で、構成可能で、信頼できる中立性を持ち、分散型です。」

よくある質問 ⏰

• なぜ暗号スタートアップは取引ビジネスモデルにピボットしているのですか？

短期的な収益圧力と迅速なプロダクト・マーケットフィットの認識が、多くのチームを取引重視の戦略に向かわせています。

• アリアナ・シンプソンが指摘した、取引重視の暗号スタートアップのリスクは何ですか？

競争、差別化の弱さ、長期的な防御力の低下が、取引優先のピボットに続くことが多いと警告しています。

• マイルズ・ジェニングスによると、米国の規制はブロックチェーン開発にどのような歪みをもたらしていますか？

法的不確実性により、創業者は機能性や製品戦略よりもコンプライアンスを優先して設計せざるを得なくなっています。

• 暗号市場構造の規制は、ブロックチェーンネットワークに何をもたらす可能性がありますか？

明確なルールは、トークンのローンチを標準化し、ネットワークがオープンで、自律的で、予測可能に運営されることを可能にします。