Pump.fun、早期暗号プロジェクト向けの市場主導型ファンドを発表

要約

• Solanaを基盤としたプラットフォームは、「Build in Public」ハッカソンを通じて12のプロジェクトにそれぞれ25万ドルを資金提供し、創業者にトークンの発行とリアルタイムでのユーザー獲得を求める。
• Pump.funは、創業者の資格よりもオーガニックなトラクションを優先し、暗号通貨プロジェクトだけでなく非暗号通貨プロジェクトも対象にプログラムを開放すると発表した。
• 批評家は、このモデルがガバナンス、透明性、オンチェーンのトラクションが信頼できるかどうかといった未解決の問題を提起していると警告している。

Solanaを基盤としたミームコインのローンチパッドPump.funは月曜日、従来のベンチャーキャピタルの門番を排除し、市場主導のトークンローンチに置き換える$3 百万ドルの資金を発表した。 プラットフォームの新しい投資部門、Pump Fundは、「Build in Public Hackathon」を通じて資金を配分し、12のプロジェクトにそれぞれ25万ドルを$10 百万ドルの評価額で提供すると、月曜日にX上の声明で述べた。 従来のアクセラレーターでは、創業者が審査員にプレゼンを行うが、勝者はトークンを発行し、市場の需要によって運命が決まる。 

「あなたのユーザーは、早期に賭けることであなたを資金援助している。人々の心を掴むことができる者は、どこにもない力を持つ」とPump.funは声明で述べた。 ハッカソンは、暗号通貨以外のプロジェクトも含め、すべての垂直市場と成熟度レベルのプロジェクトを受け入れ、参加者はトークン供給の少なくとも10％を所有しながら、「Build in Public」としてXに投稿し、コミュニティを形成し、Pump.funでストリーミングを行うことを求めている。 このプラットフォームは、これまでに1400万以上のトークンローンチを促進し、最初の2年間で$1 十億ドル以上の収益を上げており、「オーガニックなトラクション」を従来の指標（創業者の経歴やコネクション）よりも優先すると述べている。 しかし、専門家は、Pump.funのモデルが透明性を確保できるかどうか疑問視しており、プラットフォームは2月18日までに結果を出し、30日以内に最初の勝者を発表すると約束している。

Finstep Asiaの創設者兼マネージングディレクター、Musheer Ahmedは、_Decrypt_に対し、資金はガバナンスと配分プロセスについてより明確にする必要があり、「Pump.funチームからの偏見や優遇/特別扱いを受けないように」する必要があると強調した。 彼は、市場主導のアプローチを従来のVCプロセスと比較し、「投資委員会によるスタートアップの評価や、創業者やコアチームのプロフィール」が意思決定を左右すると述べ、それらの判断は「本質的に主観的」と呼んだ。 Ahmedは、Pump.funが「各プロジェクトがオンボードするトラクションとユーザー数」に基づいて勝者を選ぶ計画だとしつつも、トラクションが「本物」であり、「AIやボットによる操作ではない」ことを保証する検証メカニズムの必要性を指摘した。 Apollo Cryptoのリサーチ責任者Pratik Kalaは、_Decrypt_に対し、このモデルは「確かに興味深いコンセプト」であり、「社会的証明や人々がプロジェクトに興奮していることのシグナル」を提供できると述べ、予測市場に例えた。 「(もしトークン保有者に何らかの権利があるとすれば、—我々はトークンをブートストラップの手段として使い、その後実際の資金を株式構造に流す例を何度も見てきた」と彼は付け加え、昨年LaunchCoinが同様のモデルを試みたが失敗したことを指摘した。 「全体として、このモデルが成功するかどうかはまだ早い段階だと思う」とKalaは述べた。「これを成功させるには、透明性とプロジェクトの成功やトークン保有者への資金流入の見通しが必要だ」 この発表は、Pump.funが2025年の混乱の後、動物虐待や自傷行為のライブ配信停止を経てイメージ回復を試みる中で行われた。 また、親会社のBaton Corp.が未登録のトークン50,000の発行を可能にし、約)百万ドルの手数料を徴収したとして、違法な証券取引を行ったとして集団訴訟も提起されている。