ビットコイン ATM 完全に冷え込む！世界中の3万台の1日の取引量が5000ドルを下回る

比特コインATMの手数料は5-20%、平均7-10%、取引所の千分の何倍も高い。世界中に3万台あるが、日平均取引額は5,000ドルに満たない。ユーザーパラドックスに死す：ビットコインを使う人は取引所を使い、ATMは必要ない。ステーブルコイン決済とUカードの台頭により、ビットコインATMは徹底的に敗北。

ビットコインATMの手数料7-10%、取引所を大きく上回る

まだビットコインATMというものを覚えている人はどれくらいいるだろうか？人々のビットコインATMに対する態度は、Web2とWeb3の視点をそれぞれ表している。短い動画を開けば、香港や他の地域でこういった動画を撮影している人の流量が良いことに気づく。これは、多くの未使用者が好奇心を持っていることを意味している。一方、Web3に一定期間関わっている人は、困惑した表情を浮かべるだろう：「いや、これ本当に使ってる人いるのか？」

従来のATMとほとんど変わらず、ビットコインATMも入金と出金の両方をサポートしている。ビットコインで支払って現金を引き出すか、現金を入れてビットコインを購入するか選べる。今のところ、多くの人が関心を持っているのは前者だ——財布のBTCを現金に換える行為は、まるで魔法のような芸術的行為だ。

しかし、これらの動画を撮る人たちは歯を食いしばって見栄を張っていると言える：なぜなら、彼らは手数料率について全く触れていないからだ。橘座は調査を行い、AIにも質問した結果、データはこうだ：5-20%、平均は7-10%。ユーザーの視点から見ると、これは非常に高い。買いも売りもこれほど高額な手数料を取られるのは、取引所の千分の何倍も高い。

7-10%の手数料は金融サービス業界では非常に稀だ。従来のATMの跨行引き出し手数料は通常2-5ドルの固定料金であり、引き出し金額に対する比率は非常に低い。暗号通貨取引所の現物取引の手数料は通常0.1-0.5%、高レバレッジ契約取引でも手数料は0.1%を超えないことが多い。ビットコインATMの7-10%は、取引所の70-100倍に相当し、この価格差は情報が透明な市場ではほぼ存在し得ない。

ビットコインATMと他のチャネルの手数料比較

ビットコインATM：5-20%、平均7-10%

中央集権取引所：0.1-0.5%（現物取引）

分散型取引所：0.3-1%（スリッページ含む）

従来のATM：固定2-5ドル（比率は非常に低い）

また、業者側から見るとさらに厳しい。機械の開発にはコストがかかり、場所の設置にもコストがかかる。運営とメンテナンスもコストが必要で、各取引には手数料もかかる。全体として5%は高くないが、これより低く設定すると運営は非常に難しくなる。このような需要と供給の双方が不満を抱く価格設定は、ビジネスモデルの失敗の典型例だ。

世界中に3万台、日取引額は5,000ドル未満の惨状

橘座も調査を行った。現在、世界には約3万台のビットコインATMがあるが、これらの機械の実際の使用頻度は非常に低く、日平均取引額は5,000ドルに届かない。手数料が5%の場合、平均して1日あたり250ドルの収益となる。これだけでも良い方だ。3万台の総投資規模は数億ドルに達する可能性があるが、日平均取引額は約1.5億ドル（3万台×5,000ドル）に過ぎず、年間取引額は約547.5億ドルとなる。

5%の手数料を基に計算すると、業界全体の年間収入は約27.4億ドルだ。多いように見えるが、これを3万台に分散すると、1台あたりの年間収入は約9.1万ドルに過ぎない。場所の賃料、電気代、メンテナンスコスト、コンプライアンスコストを差し引くと、多くの機械は赤字または微益状態に陥る。この経済モデルは、業界の持続可能な発展を支えることができない。

さらに悪いことに、低い使用頻度は資本回収期間が非常に長いことを意味する。ビットコインATMの購入と設置コストは1万から3万ドルの間とされ、日平均収入が250ドル（コスト差し引き後はさらに低い可能性）だと、回収には数年かかる可能性がある。技術の急速な進化を考えると、数年の回収期間は、機械が回収前に時代遅れになることを意味している。

ユーザーパラドックス：使う人は必要なく、必要な人は使わない

橘座の見解では、これは完全に失敗したビジネスモデルだ。なぜなら、ユーザーパラドックスに死んでいるからだ。ビットコインATMの運営者は本質的にオフラインのマーケットメーカーであり、法定通貨とビットコインの仲介を行っているが、問題は：

ビットコインを買いたい場合、5%のプレミアムを払って買うだろうか？普通の人ならそんな選択肢は選ばない。だから、この手数料は収益化が難しい。実際の使用では、現金引き出しの比率は高いが、これは次の重要な問題を含む——現金を引き出すには、まずビットコインを持っている必要がある。持っていなければ引き出しは成功しない。

一方、すでにビットコインを持っている人は、取引所やDEXを使う可能性が高い。これにより、ビットコインATMからビットコインを買う可能性はさらに圧迫される。制限額や規制も問題だ。例えば、香港のBTMの制限額は5,000港幣で、より大きな額を引き出すにはKYCが必要だ。これは規制上の要請であり、これをしないと、BTMは犯罪者に新たな用途として使われるリスクがある。

したがって、結局のところ、暗号資産界隈の人々が現金を持ち歩かないときだけ使われる、というのが実情だ。しかし、スマホを持っているのに、なぜわざわざビットコインを浪費する必要があるのか？モバイル決済は使いにくいのか？また、HODLERの観点からすると、なぜ-5%の価格でビットコインを売るのか？あるいは、市場価格+5%でビットコインを買う理由を教えてほしい。

ステーブルコイン決済とUカードの台頭により、ビットコインATMは徹底的に敗北

これこそが、ビットコインATMが完全に死滅した最大の原因だ——ステーブルコイン決済の台頭だ。一方、ビットコインのレートは不安定で、多くの人が自分のビットコインを売りたくないと考えている。もう一方では、ステーブルコインによる直接決済のシーンが増え、暗号資産を保有しているときに、直接ステーブルコインで支払えば良い、という状況になっている。

ステーブルコイン決済のもう一つの表れはUカードだ。消費時に自分のデジタルウォレットからコインを引き落とすだけで済む。Uカードは世界中で使えるため、現金も不要になる。こうして、ビットコインATMは完全にゴミと化す。USDTやUSDCを使って、世界中のクレジットカード対応店舗で消費できるのに、なぜまずビットコインを現金に換えてから使う必要があるのか？

Uカードのメリットは多方面にわたる。まず手数料が低い、通常1-2%、ビットコインATMの7-10%よりはるかに安い。次に便利さが高い、ビットコインATMの場所を探す必要がなく、POS端末があればどこでも使える。三つ目は、制限額が柔軟で、ビットコインATMの厳格な単一取引制限のようなものがない。四つ目は、プライバシー性が高い。KYCは必要だが、公共のATMのように監視や強盗のリスクは少ない。

ここまで読めば、ビットコインATMは非常に使い勝手が悪く、好奇心を満たすための遊び道具に過ぎないことがわかる。したがって、リピート購入は非常に難しく、必要に迫られない限り、多くの人はこれを使い続けない。これが、長年にわたりビットコインATMの大きな発展が難しい理由だ。

Web3のビジネスモデルにおいて、多くの人はインフラ整備に関わりたいと考え、良いインフラを作れば税収を得られると考えている。ビットコインATMも、パブリックチェーンも、似たようなロジックだ。多くのものが作られるが、淘汰されるものも多い。産業のアップデートとイテレーションは非常に速く、まるで時代があなたを見捨てるかのようだ。