ビットコインのホッジングブームが爆発！Glassnode：サメの群れが12万BTCを狂ったように買い漁る、FTX倒産以来最強の資金吸収

Glassnode は、過去30日間において、大型投資家と個人投資家が同期してコインを積み増しており、12万枚を超える買い持ちを記録し、FTX 以降の最強の買い圧力を示しています。「小魚からサメ」グループは11万枚を買い増し、保有量は660万枚に達しています。「小エビ」個人投資家は1.3万枚を積み増し、2023年11月の新高を記録し、総保有量は約140万枚となっています。これは2022年のFTX崩壊以降、最も強いコイン積み増しの勢いです。

サメグループの30日間コイン積み増しは11万枚、FTX以降の最高記録

（出典：Glassnode）

Glassnodeの追跡によると、過去30日間において、コイン保有量が10枚から1,000枚の範囲にある「小魚からサメ（Fish-to-Shark）」と総称されるグループは、合計で約11万枚のビットコインを買い増しています。これは、3年前にビットコインが15,000ドルを割り込み、FTX崩壊の影を深く落とした時以来の、最も強力な単月コイン積み増しとなります。

11万枚のビットコインの単月買い入れ量は非常に驚異的です。現在の約95,000ドルの価格を基に計算すると、約104.5億ドルの資金流入に相当します。この規模の買い圧力は散戸の偶発的な行動ではなく、組織的かつ戦略的な大規模配置によるものです。サメグループは通常、高純資産の個人、小規模な機関、取引所、プロの投資家を含み、市場に対してより深い理解と高いリスク耐性を持っています。

現在、この高純資産者、取引所、機関投資家からなるグループは、合計で約660万枚のビットコインを保有しており、2か月前の640万枚を上回っています。640万枚から660万枚へと増加し、2か月間で20万枚を追加保有しています。そのうち11万枚は直近30日間に買い増されたものです。この加速的な積み増しの傾向は、サメグループが現在の価格水準に魅力を感じており、配置速度を高めていることを示しています。

これは、2022年のFTX崩壊時の状況と比較して非常に意味深いものです。2022年11月にFTXが倒産した際、市場はパニックに陥り、ビットコイン価格は15,000ドル以下に暴落しました。多くの投資家は売却や様子見を選びましたが、その最も暗い時期に、サメグループは大規模なコイン積み増しを開始しました。歴史は、それが過去のサイクルにおいて最良の買い時の一つだったことを証明しています。今、サメグループは再び類似のコイン積み増し力を示しており、市場は別の戦略的買い場に向かっている可能性があります。

サメグループのコイン積み増しデータ分析

保有範囲：10-1,000枚のビットコイン

30日間買い増し量：約11万枚（約104.5億ドル相当）

現在の総保有量：660万枚（2か月前より20万枚増加）

歴史的比較：FTX倒産以降最強の単月資金吸収力

行動心理学の観点から見ると、サメグループのコイン積み増しは、感情に駆られた衝動的な行動ではなく、深い研究と戦略的判断に基づく合理的な決定です。彼らは、他の投資家が気付いていないチャンスを見出している可能性や、ビットコインの長期的な展望に対してより堅固な信念を持っていることも考えられます。この「賢い資金」の流入は、市場の転換点を先取りする指標となることが多いです。

小エビ散戸投資家のコイン積み増し 1.3万枚、2023年11月の新高

同時に、小額保有者も積極的にコインを積み増しています。コイン保有量が1枚未満の「小エビ」層は、価格変動に非常に敏感です。データによると、この散戸投資家たちは、ここ数週間で1.3万枚以上のビットコインを積み増し、2023年11月以来の新高を記録し、全体の保有量は約140万枚に達しています。

1.3万枚の散戸買い増しは、サメグループの11万枚には及びませんが、その象徴的意義は大きいです。散戸投資家は、市場のセンチメントを測る温度計とも言われ、恐怖に駆られると大量に売却し、貪欲になると狂ったように買い増します。彼らが現在の価格水準で積み増しを加速させていることは、ビットコインに対する信頼が回復しつつあることの表れです。

さらに重要なのは、2023年11月の新高を記録したタイミングです。2023年11月は、ビットコインが弱気相場の底から反発を始めた初期段階にあたります。当時の価格は約35,000〜40,000ドルの範囲でした。その時期に散戸投資家が積み増したことは、その後のビットコインの上昇局面と一致しており、彼らのコイン積み増しは賢明だったと証明されています。今、再び類似の積み増しを見せていることは、同様の市場転換の兆しを示唆している可能性があります。

総保有量の140万枚は、ビットコインの総供給に対してかなりの割合を占めています。個々の散戸投資家の保有量は少なくとも、累積すれば大きな規模となります。この140万枚は、ビットコイン総供給の約6.7％に相当し、散戸層が市場において重要な役割を果たしていることを示しています。

散戸とサメグループの同期したコイン積み増しは、非常に重要な現象です。過去の市場サイクルでは、機関投資家が買いに回る一方で散戸投資家が売りに回る、あるいは逆のケースも見られました。このような行動の分裂は、市場の揺れ動きの原因となることがあります。しかし、両者が同時に買い増すことで、一方向の強力な買い圧力が形成され、価格を支える力は分裂状態よりもはるかに強力です。

中大型投資家と散戸投資家の同期コイン積み増しが構造的な支えを形成

中大型投資家と散戸投資家が同時に買いを入れる兆候は、市場の下からの構造的な需要が形成されつつあることを示しています。この多層的な買い圧力の構造は非常に稀であり、通常は市場が大きな転換点を迎える直前に現れます。HODL行動から見ると、サメグループも小エビ散戸も、彼らの買いは短期的な取引のためではなく、長期的な保有を目的としています。

構造的な需要と投機的な需要は本質的に異なります。投機的需要はFOMO（恐怖からの買い）に駆動され、素早く流入し素早く退出します。これに対し、構造的需要は資産の長期的価値を認めており、保有者は短期的な変動に左右されません。市場において構造的需要の比率が高まると、価格の変動性は低下し、下落リスクも軽減されます。

歴史的に見て、類似のコイン積み増しブームは、市場の底値付近で頻繁に発生しています。2022年のFTX倒産後のコイン積み増しは、ビットコインが15,000ドルを割り込んだときに起こり、これは過去のサイクルの絶対的な底値でした。2023年11月の散戸コイン積み増しのピークは、ビットコインが反発を始めた初期段階にあったことと一致しています。今、サメグループと散戸投資家が再び強力なコイン積み増しを示していることは、市場が類似の戦略的買い場にあることを示唆しています。

ただし、これが直ちに次の大きな上昇局面の前兆であるかどうかは、時間をかけて見極める必要があります。コイン積み増しデータは重要な先行指標ではありますが、それだけで投資判断を下すことは危険です。投資家は、マクロ経済環境、規制の動向、機関資金の流れなど、多角的な要素を総合的に判断すべきです。

リスク面から見ると、現在のコイン積み増しはビットコイン価格約95,000ドルの水準で起きており、この価格は過去の高値から調整されたものの、依然として比較的高い位置にあります。サメグループや散戸投資家は、この価格帯で大規模に買い増しを行っており、より高い目標価格に自信を持っていることを示しています。ただし、マクロ環境の悪化やブラックスワン的な事象が発生した場合、価格はさらに調整される可能性もあります。

時間サイクルの観点から見ると、FTX倒産からすでに3年以上が経過し、ビットコインは完全な熊市の底打ちと強気相場の反発サイクルを経験しています。現在、類似の強度を持つコイン積み増し行動が再び見られることは、新たなサイクルの始まりを示す可能性もありますが、同時に一時的な波動に過ぎない可能性もあります。これらの可能性を見極めるには、今後のオンチェーンデータや価格動向を継続的に追う必要があります。

分布の観点から見ると、サメグループは660万枚、散戸投資家は140万枚を保有し、合計で約800万枚となります。これはビットコイン総供給の約38％に相当し、この集中度は市場に安定性をもたらします。長期保有者は短期的な価格変動に対してあまり売却しない傾向があり、むしろ価格調整時に買い増しを続けることで、自然な価格の支えとなることが期待されます。