ビットコインが2008年のように振る舞う、ブルームバーグのストラテジストが警鐘を鳴らす - U.Today

2026年の最も重要なマクロチャートは、金利や収益、さらにはFRBに関係しているわけではないかもしれません。それはビットコイン対金であり、Bloombergのマイク・マクグローンによると、2008年、1973年、さらには1929年の暴落の前に現れたのと同じ赤信号を示しています。

現在、マクグローンの議論の最前線にあるのは2つのチャートです。最初は、1929年に設定された重要なレベルを下回った金価格で表されるS&P 500のチャートです。このレベルは、ニクソンの政策やリーマン・ブラザーズの崩壊など、歴史的な市場暴落時にのみ突破されてきました。

出典: マイク・マクグローン 2つ目は、下落するビットコイン/金比率と、ほぼGDPの21%に達している膨らみ続ける株式市場の評価額との大きな違いを示しています。

マクグローンは率直に述べており、S&P/金比率の崩壊が重要だとしています。これは、リスク資産を押しつぶし、価値の保存手段を報いるという古典的な「ベータの巻き戻し」フェーズであり、2008年や1973年にもこの比率は崩れました。ちなみに、株式は両ケースともに50%以上失い、その後回復しています。

しかし、暗号資産からのひねり

かつて投資家の賭けの強さを測る良い指標だったビットコイン/金比率は、株価指数が新高値をつける中でも下落しています。マクグローンはこれを異なる見方で捉えています。彼は、それは罠であり、強気のダイバージェンスではなく、株式が暗号資産に追随して下落することで解決される矛盾だと考えています。

この比率の完全な崩壊は、2008年のような流動性の枯渇を示唆する可能性があり、特に銀や原油が「馬鹿げている」と見なされている今、その兆候が見られます。また、ビットコインの物語もインフレヘッジからシステムリスクの指標へと逆転することになるでしょう。

いずれにせよ、2026年は市場が金を恐れる年になるかもしれません。金が上昇するからではなく、他のすべてが下落するからです。