根據周一提交給アメリカ証券取引委員会（SEC）の8-K書類によると、1月12日から19日の期間に、ビットコイン投資大手のStrategy（旧MicroStrategy）は約21.3億ドルを投資し、平均1枚あたり95,284ドルの価格で22,305枚のビットコインを追加購入し、過去1年で最大の買い増しを行った。 Strategyの共同創業者兼CEOのMichael Saylorは、現在同社は合計709,715枚のビットコインを保有しており、その価値は約645億ドルに上ると述べている。2020年にビットコインの配置を開始して以来、Strategyは累計約539億ドルを投資し、平均取得コストは1枚あたり75,979ドルとなっている。 これまでのところ、Strategyが保有するビットコインの帳簿上の利益（含み益）は約106億ドルであり、保有比率はビットコインの総供給量2100万枚の3.3%にあたる。 今回のStrategyのビットコイン購入資金は、普通株式MSTRの売却と、2種類の永続優先株式Strike（STRK）、Stretch（STRC）の売却によって調達された。先週だけでも、Strategyは約1039万株のMSTRを売却し、18.3億ドルを現金化した。同時に、STRKとSTRCの売却により、それぞれ340万ドルと2.943億ドルを獲得している。 同社が発行する4種類の永続優先株式STRK、STRC、STRF、STRDの発行規模は、それぞれ210億ドル、42億ドル、21億ドル、42億ドルであり、すべてStrategyの「42/42」資金調達計画の一環である。この計画の目標は、2027年までに株式や転換社債の発行を通じて840億ドルの資金を調達し、ビットコインの購入に充てることだ。 保有規模は世界最大級とされる一方で、Strategyの株価は最近疲弊の兆しを見せている。Bitcoin Treasuriesのデータによると、世界中で194社の上場企業がビットコイン備蓄戦略を採用しているものの、これらの企業の時価総額と純資産価値比率（mNAV）は大幅に縮小している。 例としてStrategyを挙げると、同社の株価は昨夏の高値から62%急落している。現在のmNAVはわずか0.85であり、これはこの企業の総時価総額が保有するビットコインの価値を下回っていることを意味している。 市場の疑念に直面し、Michael Saylorは過去に何度も、Strategyの資本構造は「極端な状況に備えて設計されている」と強調してきた。彼は、ビットコイン価格が90%下落し、長期にわたって横ばい状態が続く4〜5年であっても、Strategyの資本構造は運営を支えるのに十分であると指摘している。
