Galaxy 擬推 1 億美元対沖基金，押注加密貨幣與概念股漲跌

Galaxy 正推出 1 億ドル対ヘッジファンド、暗号通貨の値動きから利益を得る。 このファンドは第1四半期に開始され、30%を暗号トークンに投資し、70%を金融サービス株に投資する。すでにファミリーオフィスや機関投資家から1億ドルのコミットメントを獲得しており、暗号市場が「上昇のみ」から多空共存の新段階に入ることを示している。

Galaxy 対ヘッジファンドの二市場戦略

フィナンシャル・タイムズによると、Galaxy 対ヘッジファンドの構造は、デジタル資産と金融インフラ関連の伝統的株式の多空取引に焦点を当てるものとなる。この戦略は従来の暗号投資ファンドと根本的に異なり、後者は通常買い（価格上昇に賭ける）のみだが、ヘッジファンドは同時に買いと空売り（価格下落に賭ける）が可能で、市場下落時にも利益を得られる。

このファンドの資金の30%は直接暗号トークンに投資され、残りは金融サービス株に投資される見込みで、これらの株はデジタル資産規制、ブロックチェーン応用、技術革新の影響を受けると予想される。この資金配分戦略は、Galaxyが暗号市場の規制変化と技術進歩が伝統的金融機関に深遠な影響をもたらすと考えていることを示しており、これらの影響を株式市場を通じて捉えることができると見ている。

この対ヘッジファンドは、ファミリーオフィスや高純資産者、部分的な機関投資家から1億ドルの投資コミットメントを得ているが、資金を追加して投資規模を拡大する可能性もある。Galaxyは《フィナンシャル・タイムズ》に対し、シードラウンドの投資を行うことを確認したが、具体的な金額は明らかにしなかった。この秘密主義はヘッジファンド業界では一般的であり、投資戦略やポジションは商業機密とみなされる。

上昇のみフェーズ終了？ヘッジファンドリーダーの市場見解

この新しい対ヘッジファンドを率いるジョアマオは、市場は異なる段階に入っていると述べる。「このサイクルの『上昇のみ』フェーズは間もなく終わるかもしれない」とメディアに語り、イーサリアム（ETH $2,968）やソラナ（SOL $127.40）を含む主要資産に楽観的な見方を示した。アマオは、株と金が堅調を保つ限り、ビットコイン（BTC $89,186）はFRBの利下げ環境下でも重要な意味を持つと付け加えた。

「上昇のみ」フェーズの終了は何を意味するのか？2023年初めから暗号市場は強い上昇局面を経験し、ビットコインは約15,000ドルから10月の史上最高値12万ドル超まで上昇した。この段階では、ほぼすべての主流暗号資産が上昇トレンドを示し、投資者は保有するだけで利益を得られた。しかし、この一方通行の上昇市場は変化し始め、価格はより大きな変動と調整を見せている。

これは暗号通貨市場の最近の調整後に行われたものである。ビットコインは10月の高値から約30%下落し、現在の取引価格は9万ドル付近だ。この顕著な調整は、伝統的な買いのみのファンドが損失を被る一方、ヘッジファンドは空売りを通じて利益やリスクヘッジを行う好機となる。

なぜ対ヘッジファンドは金融サービス株を好むのか？

暗号通貨ネイティブ企業以外にも、Galaxy 対ヘッジファンドは伝統的な金融機関にも注目している。アマオは、支払い・データ企業（例：Fiserv）の売り潮は、規制環境の変化、ブロックチェーンの普及、人工知能の進歩が金融サービス業の評価を変えていることを示していると指摘する。

この観察は、Galaxy 対ヘッジファンドの戦略の深層ロジックを明らかにしている。暗号市場の発展は、暗号資産の価格だけでなく、伝統的金融機関にも系統的な影響を及ぼす。例として、Fiservは米国最大の金融サービステクノロジー企業の一つで、銀行や商店に支払い処理サービスを提供している。ブロックチェーン技術や暗号支払いの普及に伴い、従来の支払い処理企業はビジネスモデルの課題に直面し、その影響は株価に反映される。

対ヘッジファンドの戦略は、これらの暗号市場の影響を受ける伝統的金融株を見極め、規制変化や技術採用の速度、市場のセンチメントに基づき多空取引を行うことにある。例えば、暗号規制が厳しくなると、伝統的銀行株は恩恵を受け（買い）、暗号に友好的なフィンテック株は圧迫される（空売り）。逆に、規制緩和やブロックチェーン応用の加速時には逆張りの取引も可能だ。

Galaxy の暗号市場における攻めの展開

9月、Galaxyは約3.06億ドルを投じてSolanaを買収し、その総買収額は15億ドル超となった。この巨額投資は、GalaxyがSolanaエコシステムに長期的な好意的見解を持つことを示し、対ヘッジファンドにおいてもSOLに対して楽観的な姿勢と一致している。

先週、Galaxyは最初のトークン担保ローン証券（CLO）の発行を完了し、プライベートクレジット市場のブロックチェーンへの移行の重要な一歩となった。このGalaxy CLO 2025-1は、Avalancheプラットフォーム上で発行され、約7500万ドルの資金調達を達成し、そのうち5000万ドルはSkyエコシステム内の機関信用協議のGroveからのものだ。

このCLOは、Arch Lendingが発行した超過担保ビットコインとイーサリアム支援の消費者ローンを購入し、Galaxyの暗号通貨貸付事業を支援するもので、規模は最大2億ドルに拡大可能だ。これらの債券はINXを通じて発行・トークン化され、保管と即時担保追跡はAnchorage Digital Bankが担当している。

これらの動きは、Galaxyが暗号市場での展開を多層的に深めていることを示す。ヘッジファンドの取引・投資、戦略的資産の獲得、トークン化商品を通じた伝統金融と暗号市場の橋渡しなど、多角的な戦略により、Galaxyは暗号金融分野の最も攻撃的な機関プレイヤーの一つとなっている。

対ヘッジファンド戦略と個人投資家への示唆

Galaxyの対ヘッジファンド開始の決定は、個人投資家にとって重要な市場シグナルとなる。機関が単純な買いだけでなく、多空戦略を採用し始めると、市場はより高い変動性と双方向の動きの段階に入ると予想される。個人投資家は以下の点を参考にできる。

一方向の上昇相場は終わる可能性：市場が「上昇のみ」段階にある場合、機関は対ヘッジファンドを導入しない。なぜなら、単純な買い戦略だけで最大のリターンを得られるからだ。対ヘッジファンドの導入は、今後市場に下落や調整が増えると予測している証拠だ。

リスク管理の重視：対ヘッジファンドの核心はリスク管理であり、多空ポジションを通じて単一方向の市場リスクを低減する。個人投資家も、ステーブルコインの配分やオプション戦略、分散投資など、ヘッジ手段の導入を検討すべきだ。

伝統金融と暗号の連動に注目：Galaxy 対ヘッジファンドの70%の資金が金融サービス株に投資されていることは、暗号市場と伝統金融市場の連動性が高まっていることを示す。規制変化やブロックチェーン応用、伝統金融機関の動向に注意を払う必要がある。