暗号取引者の大量撤退が予測市場を襲う！Polymarketの取引活動が55%急落

X プロダクト責任者の Nikita Bier は、「入門パック」機能を数週間以内にリリースすると発表しました。これは1000以上のカテゴリーを事前に用意し、ビットコインや暗号通貨をカバーし、新規ユーザーがワンクリックでトップKOLをフォローできるようにするものです。プラットフォームのビットコイン投稿数が2025年に32%減少する危機に対応し、BlueskyやThreadsの成功事例を参考にしています。

Polymarket 暗号流動性提供者活動が55%暴落

（出典：Dune）

暗号通貨トレーダーは依然として予測市場で活発ですが、リスクを取る意欲のある人は減少しています。BeInCryptoの最新のオンチェーン分析によると、Polymarketプラットフォーム上の高勝率暗号通貨取引は、昨年12月末と新年最初の週にピークを迎えた後、1月初旬から冷え込み始めています。これらのデータは一般ユーザーや受動的閲覧者ではなく、暗号通貨関連市場で積極的に注文を出し流動性を提供するウォレットに焦点を当てており、トレーダーの感情をより明確に反映しています。

BeInCryptoのアナリストは、過去30日間のPolymarketにおける日次流動性提供者の活動を観察し、ビットコインやイーサリアムの価格結果、ミームコイン、NFT、エアドロップなどの暗号通貨タグ付き予測市場のみを抽出しました。このデータセットは流動性提供者のみを集計しているため、積極的にリスクを取る資金ウォレットを捉えており、単に既存の注文を執行するトレーダーではありません。結果、2つの明確な参加ピークが見られました。

最初のピークは12月下旬で、その時点で暗号通貨のデイリーアクティブ取引量は3万を超えました。2回目のピークはより強力で、1月初旬に4万から4.5万のアクティブウォレットに達しました。しかし、1月9日以降、トレンドは逆転します。暗号流動性提供者のデイリーアクティブ数は1月中旬から減少し、2万前後に落ち込み、1月末には急激に下落しました。これは、予測市場の暗号流動性提供者活動が3週間未満で約55%暴落したことを示し、リスク許容度の急激な変化を示しています。

Polymarket 暗号流動性提供者活動の変化

12月下旬ピーク：日次アクティブウォレット3万超

1月初旬ピーク：日次アクティブウォレット4万〜4.5万

1月中旬以降：急激に2万前後に下落

下落率：ピークから約55%の暴落

流動性提供者の活動減少は、全体のユーザー数の変化よりも早期警告的な意味合いを持ちます。流動性提供者は予測市場の中核的な参加者であり、流動性を提供しリスクを負い、価格発見を促進します。流動性提供者が撤退すると、市場の深さと効率性が低下し、より大規模なユーザー離れの前兆となることが多いです。

ビットコイン押しの予測も冷え込み、全体の市場感情を反映

（出典：Dune）

ビットコインを中心とした予測市場も同様のパターンをたどっています。Duneの別の図表は、ビットコインのみをサポートするMakerウォレットのアクティビティを追跡し、12月下旬と1月初旬に高い活性を示した後、継続的に低下しています。1月18日時点で、アクティブなビットコイン作成者数は2,875ウォレットに減少し、以前の五桁水準から大きく落ち込みました。

これは、今回の減速が小規模な暗号通貨やアルトコイン取引に限定されていないことを裏付けます。ビットコインは、流動性が最も高く取引が最も安定している暗号通貨カテゴリーであり、影響を受けています。この資産横断的な同期低下は、特定のトークンの魅力低下ではなく、全体的な暗号予測市場のリスク許容度が冷え込んでいることを示しています。

ビットコイン押しの活動減少は特に注目に値します。なぜなら、ビットコインは通常、暗号市場の先行指標と見なされているからです。ビットコイン予測市場の参加者数さえも減少していると、トレーダーが暗号全体の短期的な動きに自信を失っていることを意味します。この感情は、1月のビットコイン価格の激しい変動とも関連しており、約10万ドルから8万7千ドルに下落する過程で、多くのトレーダーが大きな損失を被り、一時的にリスク市場から撤退した可能性があります。

ビットコインの流動性提供者数が五桁から2,875に減少したことは、非常に激しい縮小を示しています。ピーク時に10,000のビットコイン流動性提供者ウォレットがあったと仮定すると、2,875への減少は約71%の減少を意味します。この規模の撤退は、予測市場の歴史上稀であり、トレーダーは単なる様子見ではなく、積極的な参加から本格的に退出したことを示しています。

ユーザー総数は安定も、流動性提供者の撤退は分化を示す

（出典：Dune）

各予測市場プラットフォームからの週次データは、さらなる背景情報を提供します。Polymarketは引き続き週次予測市場のユーザーの大部分を占めており、その絶対ユーザー数は規模の小さな競合を大きく上回っています。12月下旬と1月初旬のピーク時には、各プラットフォームの週次総ユーザー数は20万から30万に達しました。

総ユーザー数は依然として高水準を維持していますが、ユーザーのアクティビティ構成には変化が見られます。全体の参加度は比較的高いままですが、暗号通貨市場における流動性提供者の割合は低下しています。この分化は、トレーダーが予測市場から完全に撤退したわけではなく、むしろいつどれだけ資金を投入するかについて慎重になっていることを示しています。

この現象は、予測市場のユーザー行動の微妙な変化を示しています。総ユーザー数が安定していることは、人々が依然として予測市場に関心を持ち、さまざまなイベントのオッズを閲覧・監視していることを意味します。しかし、流動性提供者の大幅な減少は、積極的に賭けリスクを負うトレーダーが減少していることを示し、「積極的参加」から「受動的傍観」への移行を反映しています。これは、暗号市場全体のリスク許容度が低下していることの表れです。

流動性提供者は、一般的にユーザー数の全体的な減少よりも先に撤退します。市場のボラティリティが低下したり、市場の勢いが失われたりすると、トレーダーは新規注文の発行を停止し、市場動向を注視したり取引の機会を待ったりします。この傾向はデータからも明らかです。暗号通貨の流動性提供者の活動は1月初旬以降も継続的に低下しており、市場の信頼感の低下を示しています。これは、関心の突然の崩壊ではなく、むしろ市場の調整の先行指標となる可能性があります。

この行動は、DeFiやデリバティブ市場の動きとも類似しており、これらの市場では、資金費率や未決済契約、流動性の深さが現物取引量の減少に先行して弱まることが多いです。予測市場の流動性提供者の撤退は、より広範な暗号市場の調整の先行指標となる可能性があり、投資家は注意深く観察すべきです。

リスク回避はプラットフォーム衰退のサインではなく、リスク許容度の低下を示す

トレーダーは依然として予測市場を利用していますが、リスクを取る意欲のある人は減少しています。これは、リスク許容度が低下していることを示しており、多くのユーザーが退出しているわけではありません。すべてのデータを総合すると、明確な結論が得られます。暗号通貨トレーダーは予測市場を放棄していません。ただし、1月初旬と比較して、流動性を提供し方向性リスクを負うトレーダーの数は減少しています。

要するに、予測市場は暗号通貨市場のリスク回避の兆候を示しており、この変化はまず信念の強いトレーダーの間で現れています。この先行指標の価値は、現物市場やデリバティブ市場でより大きな調整が近づいている可能性を示唆している点にあります。最も活発で経験豊富なトレーダーが撤退を選択する時、それは一般投資家が気付いていないリスクを見越していることの表れです。

ビットコインに関連した押しも同様のパターンをたどっており、これは暗号通貨全体の感情の低下を反映しています。資産横断的なこの同期的な冷え込みは、予測市場が暗号市場全体の健全性を観察する重要な窓口となっています。