Trading 212は、英国における無許可の暗号ETNアクセスに関して調査を受ける

Trading 212は、ヨーロッパ最大級のオンライン投資プラットフォームのひとつであり、Financial Timesの報告によると、規制当局の必要な許可を持たずに、英国の個人顧客に暗号通貨連動の上場投資証券（ETN）の取引を許可していたという。問題は、Financial Conduct Authority（FCA）が大きな方針転換を行った後、暗号ETNが英国の個人市場に再導入された直後に発生した。

暗号ETNは、2025年10月にFCAが2021年以来続いていた禁止措置を解除した後、再導入された。これらの製品は、ビットコインなどのデジタル資産の価格を追跡し、債券として構成されており、一般投資家に提供される前に特定の認可を受ける必要がある。これにもかかわらず、Trading 212は必要な承認を得ることなく、個人顧客に暗号ETNを提供していたと報じられている。

規制当局の承認はFCAの介入後に得られる

Financial Timesによると、Trading 212は、FCAの監督官から連絡を受けた後、先週になって追加の規制許可を申請した。同社の規制当局の金融サービス登録簿への登録では、月曜日までに債券販売の認可が付与されており、これにより既に提供されていた製品に関する規制のギャップが解消された。

今月初め、Trading 212は、内部システムのアップグレードのために一時的に暗号ETNを含む複雑な金融商品へのアクセスを停止したと、現在は削除されたウェブサイトの投稿で述べていた。停止期間が終了した時点で、FCAの記録によると、同社は必要な承認を取得し、製品の提供を継続できる状態になっていた。

FCAは個人向け暗号商品に対して厳格な規則を強調

小売向け暗号ETNの禁止解除時、FCAはこれらの金融商品は複雑でリスクが高いと強調した。規制当局は、目論見書は発売前に審査・承認される必要があり、企業に対してこれらの製品を消費者に提供する前に適切な許可を保持していることを確認するよう警告した。制限されたマスマーケット投資として、暗号ETNはリスク開示、適合性チェック、クーリングオフ期間などの厳格な消費者保護措置の対象となっている。

他の英国のプラットフォーム、例えばInteractive Investor、Fidelity、Freetradeは、10月の禁止解除時に暗号ETNの提供を開始したが、すでに必要な債券販売の承認を得ていたと報告されている。

暗号ETNは英国市場の成長ドライバーと見なされる

規制上の懸念にもかかわらず、業界のアナリストは暗号ETNを英国のデジタル資産市場の潜在的な拡大要因と見ている。2025年10月の調査報告書によると、取引プラットフォームのIGは、暗号ETNの導入により英国の暗号市場が最大20%拡大する可能性があると推定している。この報告書は、英国の成人のほぼ3分の1がETNを通じて暗号通貨に投資を検討しており、安全性と規制の監督を主な魅力として挙げている。

FCAとTrading 212は、公開時点でメディアからのコメント要請には応じていなかった。