米国大統領ドナルド・トランプは、金持ちで元連邦準備制度理事のケビン・ウォーシュを、ジョルジュ・パウエルの後任として金曜日に同国の中央銀行の議長に指名しました。この選択は、暗号通貨市場が下落し、投資家が金利見通しを再評価する中で行われました。
トランプはTruth Socialでこの人選を発表し、ウォーシュの経歴と実績を称賛し、彼を将来の「偉大なFRB議長」と呼び、パウエルとの数か月にわたる公の対立の終わりを示唆しました。大統領は、FRBの金利政策や本部の改修費用について繰り返し批判してきましたが、昨年末にFRBが一連の利下げを行った後も批判を続けていました。
この指名は、デジタル資産にとって荒れた局面の最中に行われました。CoinGeckoのデータによると、ビットコインは今週急落し、最近の高値約90,400ドルから約82,800ドルに下落し、過去1週間で7％の下落となっています。より広範な暗号市場もこれに伴い弱含みとなり、投資家は将来のFRBの緩和ペースに対する期待の変化とともにリスクの高い資産から撤退しています。
FRBの決定は暗号市場にとって重要です。なぜなら、デジタル資産は一般的にいわゆるリスクオン投資のように振る舞うからです。金利が高いと、安全な利回りとして米国債などが魅力的になり、暗号通貨のような変動性の高い資産から資本が流出します。逆に金利が低下すると、市場に流動性が増し、投資家はより高リスクの賭けに向かう傾向があります。通常、FRBの引き締め政策と関連付けられるドル高も、ビットコイン価格に重く影響してきました。
しかし、FRBの決定がビットコインの価格に与える影響は必ずしも論理的ではありません。CoinGeckoのレポートによると、「ビットコインはFRBの発表後、実際の政策決定に関係なく一貫して下落しており、これは『売りのニュース』と呼ばれる現象です」と説明しています。
「ビットコインは、2025年の8回の[連邦公開市場委員会（FOMC）]会議のうち1回だけ上昇し、その間の引き下げサイクルでも理論的にはリスク資産に利益をもたらすはずだったのに、実際にはそうなりませんでした」と付け加え、連邦準備制度の金利決定を行う委員会を指しています。
トランプのウォーシュ指名は、ホワイトハウスとパウエルの間の長年の緊張の流れの中で行われました。2018年のパウエルの承認以来、トランプはFRBに対し、より積極的に金利を引き下げるよう圧力をかけ、中央銀行の経済成長を妨害していると非難してきました。その圧力は昨年強まり、司法省がパウエルに対し、FRBの建設プロジェクトに関して召喚状を送ったことにより、パウエルはこれを金融政策に影響を与える口実としました。
ウォーシュ自身も昨夏のCNBCインタビューで、「体制の変革」を求めるなど、議論に加わりました。
ウォーシュは、特に量的緩和やFRBのバランスシート拡大に対する過去の批判を踏まえ、パウエルよりもタカ派と見なされています。HolonymのCEO兼共同創設者のシャディ・エル・ダマティは、「インフレが再び上昇すれば、彼の金利政策に対する攻撃的な姿勢が懸念される」と述べ、_Decrypt_に対して、「市場が神経質なままであれば、短期的にはリスクオンの資金流入を遅らせる可能性がある」と付け加えました。長期的には、よりタカ派のFRBのリーダーシップは、「特にビットコインにとって、引き締めと中央集権的な金融管理に対するヘッジとして、暗号の物語を強化する可能性がある」とも述べています。
ケビン・ウォーシュと暗号通貨
55歳のウォーシュは、2006年から2011年までFRBの理事を務め、同制度史上最年少の理事となった元投資銀行家です。その後、イングランド銀行の金融政策改革の顧問を務め、現在はフーバー研究所とスタンフォード大学ビジネススクールに所属し、投資家スタンリー・ドゥクネマイラーとともにデュークスニー・ファミリー・オフィスでも働いています。
彼の暗号通貨に対する見解はまちまちです。2022年の意見エッセイでは、多くの民間暗号プロジェクトは「詐欺的」で「価値がない」と主張し、暗号通貨は「ソフトウェアであり、通貨ではない」という誤称だと書いています。
また、中国の電子人民元に対抗する形で中央銀行デジタル通貨（CBDC）の創設を支持し、トランプや共和党の態度と対立する動きも示しました。彼は、中国のデジタル人民元が米国主導の金融システムにとって戦略的脅威になると警告し、金融機関や政府間で使用されるホールセールデジタルドルの開発を支持しています。
「ケビン・ウォーシュは、世界最大の新聞の一つでCBDCについて熱心に議論した」と、ケイト・インスティテュートの金融・通貨代替センターの政策アナリスト、ニック・アンソニーは_decrypt_に語っています。
「後退すれば、彼が問題について間違っていたのか、解決策について間違っていたのかのどちらかを認めることになるでしょう。どちらも彼のFRB議長としての潜在的な地位にとって良いことではありません。」
彼はまた、ステーブルコインよりもCBDCを支持し、バイデン政権の推進を批判しました。トランプ家はその後、World Liberty Financialを通じて独自のステーブルコインUSD1を発行しています。
「私は、多くの民間暗号通貨が米ドルの十分に強力で信頼できる代理として機能しているとは疑っています」とウォーシュは書いています。
「また、政府の救済措置なしに、民間ステーブルコインの銀行のような規制がその安定性を保証するとは思えません。」
最近では、ウォーシュはビットコインに対してより和解的な口調を取っています。昨年5月にフーバー研究所でのインタビューで、ビットコインは「私を不安にさせない」と述べ、政策立案者に対する抑制策として重要な資産だと表現しました。
