ビットコイン崩壊！22億ドルの爆倉（ロスカット）ラッシュが襲来、33万人の投資者が一夜にして血の洗礼を受ける。  この危機的な状況は、暗号通貨市場全体に大きな衝撃を与え、多くの投資家が資産を失う結果となった。 市場の動きは急激で、投資者は冷静な判断を求められている。 今後の動向に注目が集まる中、専門家はリスク管理の重要性を強調している。

ビットコインは2月1日に76,000ドルを下回り、約2年半ぶりにマイクロ戦略のコストラインを割り込みました。24時間以内に全ネットワークで約22億ドルのロスカットが発生し、33万5千人以上の投資家が清算され、これは10月11日以来の新記録です。SECの新たな規制指針、地政学的リスクの高まり、そしてクジラの爆発的なロスカットが相まってパニックを引き起こしています。

220億ドルのロスカットの波が33万人の投資家を血みどろに

ビットコインの急落は、暗号市場において壮大な清算の波をもたらしました。CoinAnkのデータによると、24時間で全ネットの暗号通貨契約のロスカット総額は約22億ドルに達し、33万5千人以上の投資家が強制的に清算されました。これは2025年10月11日のフラッシュクラッシュ以来の最大の一日あたりロスカット量です。この数字の衝撃的な点は、資金の蒸発だけでなく、何十万もの家庭が経済的に困窮する可能性を示していることです。

主要通貨のロスカット分布

イーサリアム：約9.61億ドル

ビットコイン：約6.79億ドル

SOL（ソラナ）：約1.68億ドル

その他のアルトコイン：約3.92億ドル

イーサリアムのロスカット額はビットコインを超えており、これは投資家がイーサリアムのレバレッジロングに積極的に配分していることを反映しています。市場が大きく下落すると、流動性に次ぐ主要通貨であるイーサリアムは、清算の激しい波の中で最も大きな被害を受けることが多いです。SOLの1.68億ドルのロスカットも、いわゆる「次世代のパブリックチェーン」さえもシステム的リスクから免れ得ないことを示しています。

この規模の清算は自己強化的な性質を持ちます。価格が清算ラインに達すると、取引所の自動平倉が追加の売り圧力を生み出し、さらに価格を押し下げ、より多くの清算を誘発します。この「清算のスパイラル」により、通常の市場調整をはるかに超える下落が起こり得ます。実際、ビットコインは数時間で82,000ドルから76,000ドルへと7%以上下落し、このメカニズムの影響を如実に示しています。

週末の流動性不足も相まって、ボラティリティはさらに増大します。大規模な売りが週末に発生した場合、機関投資家やマーケットメイカーの活動が減少し、市場の深さが著しく低下します。同じ規模の売りでも、より大きな価格への衝撃をもたらす可能性があります。Abraxas Capital傘下のHekaファンドは昨日の夜、Krakenに2,038ビットコインを移動させました。この大口の送金は、流動性が十分にあるときにはわずかな動きにとどまるかもしれませんが、週末の市場では最後の一押しとなる可能性があります。

著名なクジラたちも血みどろの損失を被る

多くの注目される暗号クジラもこの惨事から免れませんでした。「マジ兄貴」こと黄立成のポジションは1月31日の夜に完全にロスカットされました。SNSで積極的にポジションを公開していたこのKOLは、この暴落で大きな損失を出しました。黄立成のロスカットは象徴的です。彼は高調子で積極的な投資家の代表例であり、その失敗は市場のリスクの現実を警告しています。

「CZの対抗ポジション」と呼ばれる0x9eeで始まるアドレスは、6,000万ドル超のロスカットを経験し、利益をすべて吐き出し、1,000万ドル以上の損失を出しました。このアドレスは「対抗ポジション」と呼ばれるのは、過去に趙長鵬（CZ）関連の市場変動に逆張りして利益を得てきたためです。しかし今回は明らかに逆方向に動き、6,000万ドルのロスカット額は一気に利益から巨額の損失へと変わりました。

10月11日のフラッシュクラッシュ後に空売りを仕掛けた「インサイダー大口」も1,200万ドル超のロスカットを経験しています。このケースは皮肉なもので、彼らは10月11日の暴落後に空売りをして利益を得ていたと考えられていました。しかし今回は、ビットコインが低い位置から反発することを予測せず、反発局面でロスカットされてしまいました。これは、「情報優位」とされる「スマートマネー」さえも、市場の激しい変動の中で致命的なミスを犯すことがあることを示しています。

孫宇晨（サン・ユーチェン）率いるTrend Researchのイーサリアム保有も大きな圧力にさらされています。イーサリアムは一時2,240ドルまで下落し、651,300枚の保有資産は約120億ドルの損失を出しました。Trend Researchは現在、Aaveに17万5,800WETHを担保にしており、約2,740万USDTを貸し出しています。貸出の健全性は1.29、清算価格は1,558ドルです。清算価格は現時点の価格から約30%の余裕がありますが、市場の低迷が続けば1,500ドルも視野に入ります。孫宇晨のケースは、DeFiの借入・貸出が極端な市場変動下でどれほどリスクにさらされるかを示しています。

地政学リスクと政府の閉鎖が重なり合う

地政学的リスクの高まりは、ビットコインの暴落の重要な引き金となっています。新華社の報道によると、北京時間1月31日の夜、イランのバンダル・アッバス港の住宅ビルで爆発が起きました。バンダル・アッバスは、世界の海運石油の約20%を扱うホルムズ海峡の重要な石油ハブです。この地域の不安定さと米イランの緊張激化により、中東情勢への市場の懸念が一段と高まっています。

国際情勢に対するリスク回避の動きは単なる誘因に過ぎず、より直接的な衝撃は米国の政治動向からもたらされます。Punchbowl Newsの創設者は今朝4時頃にツイートし、下院の民主党議員たちが、現在の資金停止措置のままでは共和党が予算案を通すのを支援しないと下院共和党のリーダーに通知したと述べました。これにより、当初数日で終わると考えられていた政府の一時閉鎖は、数か月にわたる長期閉鎖に発展する可能性が高まっています。

米国政府の閉鎖は金融市場に多方面の影響を及ぼします。第一に、政策の不確実性が高まり、投資家の経済見通しに対する不安を増大させます。第二に、閉鎖期間中、多くの経済指標の公表が遅れ、市場は経済状況を判断する重要な材料を失います。第三に、長期の閉鎖は政府職員や契約者の収入に影響し、消費や経済成長を鈍化させる恐れがあります。

最近の金融市場の動きは非常に激しく、その激しさは資産クラス全体に及んでいます。金と銀の現物価格は今週の最終取引日に、それぞれ10%以上と26%以上の下落を記録し、数十年ぶりの大きな下落となりました。MicrosoftのAzureの四半期成長率はわずか1%減少しただけで、時価総額は3,500億ドル以上も蒸発しました。これらの数字は、資金が少数のターゲットに集中しすぎていること、そして市場参加者の神経が非常に張り詰めていることを示しており、ほんのわずかな亀裂でも一斉に退場を引き起こす可能性があることを示しています。

SECの新規規制が市場の信頼感を打ち砕く

10月11日以降、暗号通貨市場のパフォーマンスは株式や貴金属、コモディティなどの市場に比べて次第に劣後し始めています。流動性の大幅な低下に加え、当初期待された暗号資産と証券の規制の平等性を示す暗号市場構造法（CPA）も、「原因」の一つと考えられています。

北京時間の1月29日、米国証券取引委員会（SEC）は新たな規制ガイドラインを発表し、トークン化された株式と普通株式に対して同じ規制ルールを適用することを明確にしました。この規制指針の影響は非常に大きく、暗号業界がこれまで享受してきた規制のアービトラージ空間が急速に縮小しています。

過去の暗号熱狂は、規制緩和による恩恵が大きかったと言えます。ステーブルコインやRWA（リアルワールドアセット）トークン化などの分野はすでに主流に融合しつつありますが、「暗号ネイティブ」なプロジェクトの存続は予想外に圧迫されています。理想と現実のギャップが、かつての過剰な楽観主義を逆流させ始めています。投資家は、トランプ政権下でより友好的な規制環境を期待していましたが、実際には政権交代後も規制当局は暗号資産に対して厳格な監督を続けています。

ビットコインの特性に疑問符、ETFの資金流出が示すもの

リスク資産と安全資産の動きと乖離した最近のパフォーマンスは、ビットコインの本質的な性質に疑問を投げかけています。長らく、ビットコインはテクノロジー株や金の動きに追随してきましたが、10月以降はAIブームによる米国株や銀、地政学リスクによる金の高騰に追いついていません。

今の状況では、AIの発展を期待する投資やリスク回避を選ぶ投資の中に、ビットコインよりも魅力的な選択肢が存在します。この「両端に頼らない」状況は、ビットコインの投資ロジックの明確さを失わせています。連続2週間で約30億ドルの純流出を記録した現物ETFもこれを裏付けています。先週末、米国株と金銀は大きく下落しましたが、資金は暗号通貨市場に流入せず、市場の暗号資産への関心が薄れていることを示しています。

2026年は、暗号市場のレジリエンスを試す究極の年となるでしょう。再び大きな打撃を受けることは望みませんが、多くの人は、今の暗号産業にとって大規模な再編は決して悪いことではないと認識しています。