ドイツ第3位の銀行が参入！INGがVanEckの暗号通貨証券を導入し、秘密鍵なしで保有できるようになりました。これにより、投資家はより安全かつ便利に暗号資産にアクセスできるようになります。今後の暗号通貨市場において、重要な一歩となるでしょう。

ドイツの ING が VanEck と提携し、零售向け暗号資産投資サービスを開始。証券口座を通じて規制された ETN 取引を行い、敷居を下げ、税制上の優遇を組み合わせて、従来の金融とデジタル資産の連携を加速させる。

従来の金融とデジタル資産の連携、ING ドイツが零售暗号投資サービスを開始

ドイツの金融市場は 2026 年初頭に大きな突破を迎える。ドイツ第3位の銀行である ING Germany は、世界的な資産運用大手 VanEck と戦略的パートナーシップを結び、零售顧客に暗号通貨関連投資商品へのアクセス手段を正式に提供することを発表した。この協力は、主流金融機関が暗号通貨の普及を推進する上で重要な一歩を踏み出したことを示している。

両者が締結した契約に基づき、2026 年 2 月以降、ドイツの ING の零售顧客は既存の Direct Depot 証券ブローカー口座を通じて、VanEck が提供する一連の暗号通貨取引所取引証券（ETN）を直接取引できるようになる。このサービスの主な目的は、従来の投資家がデジタル資産市場に参入する際の技術的障壁を取り除くことにある。既存の銀行インフラを利用することで、投資家は面倒なサードパーティの暗号通貨取引所の登録手続きや、秘密鍵やデジタルウォレットの管理を省略できる。

VanEck ヨーロッパ担当エグゼクティブ長の Martijn Rozemuller 氏は、多くの投資家が既存のポートフォリオに組み込みやすく、コスト構造が透明なソリューションを求めていると指摘している。

この協力は、市場のニーズに応え、暗号通貨のリスク曝露を投資家の資産配分を行う証券口座に直接もたらすものだ。従来の銀行が一般的な金融とデジタル資産をつなぐ橋渡し役となる中、これはヨーロッパの機関投資家の受け入れ度が高まっていることを示している。

多様な資産配分と技術の簡素化、秘密鍵不要の保有

今回、ドイツの ING が導入した商品ラインナップは、市場の主要なデジタル資産をカバーしている。**最初にラインアップされた 11 種の VanEck 暗号通貨 ETN には、ビットコイン（$BTC）、イーサリアム（$ETH）、Solana（$SOL）、Algorand（$ALGO）、Avalanche（$AVAX）、Chainlink（$LINK）、Polkadot（$DOT）、Polygon（$POL）、TRON（$TRX）などの単一資産商品が含まれる。リスク分散を重視する投資家のニーズに応え、VanEck Crypto Leaders ETN や VanEck Smart Contract Leaders ETN などの暗号インデックス商品も提供される。これらはすべて規制された証券であり、Xetra などの伝統的な取引プラットフォームに上場され、透明性とコンプライアンスを確保している。

これらの ETN の多くは実物支援（Physically backed）で、発行者が対応する基礎暗号資産を保有している。特定の資産、例えば Solana に関しては、ステーキング報酬機能を備えたバージョンも含まれる。VanEck が以前ナスダックに上場した Avalanche ETF（VAVX）も同様の仕組みを採用し、年率約 5.6% のステーキング収益を資産純資産に組み込んでいる。

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ドイツの ING の顧客は、暗号市場の価格変動に参加しつつ、ブロックチェーン基盤のインフラによる潜在的な利益も享受できる。操作は深いブロックチェーン技術の知識を必要とせず、簡素化された投資手法は、デジタル資産の資産配分に関心のある従来の零售ユーザーの関心を引きつけると期待されている。

低敷居の料金体系と長期投資・定期積立の促進

長期投資家を惹きつけるため、ドイツの ING は競争力のある料金体系を策定している。新しい仕組みでは、**VanEck の 11 種暗号通貨 ETN の取引において、**注文金額が 1,000 ユーロ以上の場合は取引手数料が無料となる。**1,000 ユーロ未満の注文には 3.90 ユーロの固定手数料がかかる。**また、ドイツの個人投資家に人気の貯蓄プラン（Savings plans）は完全無料で運用される。この価格戦略は、零售投資家が長期の定期積立投資を行うことを促進し、暗号資産を家庭の資産配分の一部とすることを目的としている。

図源：ING IGN ETN 手数料割引説明

VanEck 以外にも、ドイツの ING は Bitwise など他の資産運用会社との連携を拡大している。Bitwise の暗号 ETP 商品も同様の優遇条件を適用し、金額が 1,000 ユーロを超える注文は取引手数料無料、小口注文は約 4.6 ユーロの手数料となる。現在、ドイツの ING の暗号投資商品には、21Shares、WisdomTree、BlackRock の iShares などの多様な商品が統合されている。2026 年初頭の世界的な暗号資産 ETP 市場は揺れ動いたものの、2 週間で 34.3 億ユーロの流出超過があった一方、ビットコイン ETF は一日で 5.62 億ユーロの流入に反発し、市場には回復の潜在性と機関投資家の耐性が依然として存在していることを示している。

ドイツの税制優遇と機関投資家の展望、規制環境の成熟

ドイツで暗号通貨関連商品に投資することは税制上の優遇を享受できることが、ING がこの種の商品を推進する主要な競争力の一つだ。**ドイツの現行税法によれば、暗号資産やそれを裏付ける証券を1年以上保有した場合、そのキャピタルゲインは非課税となる。**この政策は、証券口座を通じて保有する暗号 ETN にも適用され、これらの商品は従来の株式と競合する際に税制上の優位性を持つ。ドイツの零售暗号通貨採用率は 2025 年に 9% に達し、米国の 12% より低いものの、税制優遇と銀行のインフラ整備により、浸透率は今後も上昇が見込まれる。

このデジタル化の波は、ドイツの銀行システム全体の集団的な変革を反映している。主要な銀行グループは、暗号通貨取引を規制体系に組み込むべく積極的に動いている。例えば、DZ Bank は EU の暗号資産市場規制（MiCAR）の承認を得て、meinKrypto プラットフォームを立ち上げ、提携銀行の顧客が直接銀行アプリ内でビットコインを取引できるようにしている。

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同時に、ドイツの貯蓄銀行金融グループ（Sparkassen - Finanzgruppe）も 2026 年夏にビットコイン取引サービスを開始予定だ。ドイツの ING 自体も、昨年 9 月に 8 つのヨーロッパ銀行で構成されるコンソーシアムに参加し、ユーロ安定通貨の開発に取り組んでいる。これらの動きは、EU 規制の段階的な施行を背景に、革新性と規制適合性を兼ね備えた金融環境を形成している。

リスク管理と警告、銀行の視点から見た資産の変動性

ドイツの ING は、関連する教育資料においても慎重な姿勢を崩していない。**銀行は公式ウェブサイトで、暗号通貨は投機的な商品であり、内在的な価値を持たず、その価格動向は心理的効果に大きく依存していると明確に警告している。**この心理的要因は、取引所取引される暗号資産商品にも反映される。銀行は、極端な価格変動、発行者の破産による全損リスク、市場の流動性の課題、市場操作の可能性、そしてデジタル資産産業における規制の不確実性といった主要なリスクを列挙している。

この見解は、伝統的な銀行が新興技術を取り入れる際に、商業的利益と投資家保護の責任のバランスを取る必要性を示している。2026 年初頭にビットコインが一時、合意進捗の遅れや市場心理の悪化により価格が年初の安値を試したものの、Bitwise などの分析機関は、これは市場構造の変革過程の一部と見ている。

ドイツの ING は、VanEck などの専門発行者と提携し、資産運用の専門的リスク分散を行い、規制された Xetra 取引プラットフォームを活用して市場の透明性を高めている。この伝統的な銀行とデジタル資産の融合は、ヨーロッパの資産運用のあり方を再構築しつつある。