ビットコインの1日の清算額は27億ドルに達し、暗号通貨市場のセンチメントは2022年以来の最低水準を記録しました。

暗号資産市場のセンチメントは3年半ぶりの低水準に落ち込み、ビットコインは一時6万ドルを下回った。恐怖指数は9ポイントに低下し、2022年6月のTerra崩壊以来の最低を記録した。24時間で13％下落し、1日で1万ドル超の下落を記録、2022年以来最大の下落となった。200週EMAを下回った。58.8万人が強制清算され、損失は27億ドルに達し、レバレッジ長ポジションの比率は85％。

恐怖指数 9ポイントはTerra崩壊以来の最低水準

（出典：Alternative.me）

暗号資産市場のセンチメントは3年半ぶりの最低水準に落ち込み、ビットコインの価格は約6万ドルに下落した。金曜日、暗号資産の恐怖と貪欲指数は100点満点中9点にまで低下し、市場は「極度の恐怖」状態にあり、2022年6月以来の最低を記録した。当時、1か月前にTerraブロックチェーンが崩壊し、市場のセンチメントと市場全体が暴落した。

恐怖と貪欲指数は暗号資産市場のセンチメントを測る総合指標であり、ボラティリティ、取引量、ソーシャルメディアの感情、市場の勢い、ビットコインの市場占有率など複数の要素を統合している。数値範囲は0（極度の恐怖）から100（極度の貪欲）までで、50が中立を示す。歴史的に、指数が10以下に下落した場合、市場のパニックの極端な時期を示すことが多く、これらの時期はしばしば底値形成の時期でもある。

9ポイントのスコアは、歴史上数少ない崩壊時にしか現れたことがない。2022年6月のTerra/Luna崩壊は連鎖的な清算を引き起こし、ビットコインは40,000ドルから18,000ドルに下落し、恐怖指数は一桁台にまで落ちた。2020年3月のパンデミック恐慌時には指数は8に達した。2018年の底値時には長期間10以下で推移していた。現在の9ポイントは、これらの歴史的危機時と比べてビットコインの状況を示している。

しかし、恐怖指数の極端な値はリスクシグナルであると同時に、チャンスのシグナルでもある。過去のデータによると、指数が10以下に下落した後、ビットコインは次の1〜3か月で顕著な反発を見せることが多い。2022年6月の底打ち後、ビットコインは数か月で25,000ドルに反発した。2020年3月以降は1年以内に60,000ドルまで暴騰した。この「極度の恐怖による買い」戦略は歴史的に成功率が高いが、短期的な下落リスクと心理的プレッシャーを伴う。

恐怖指数 9ポイントの歴史的比較

2022年6月：Terra崩壊、指数は9に低下、その後25,000ドルに反発

2020年3月：パンデミック恐慌、指数は8に低下、その後60,000ドルに暴騰

2018年末：熊市の底値、指数は長期間10以下で推移、その後新たな強気相場へ

2026年2月：現時点、指数は9、今後の動向は観察中

58.8万人の強制清算と27億ドルの損失の大虐殺

金曜日の早朝取引で、ビットコインはCoinbaseで6万ドルちょうどをやや上回る水準に下落し、2024年10月以来の最低値を記録した。現在の取引価格は約64,000ドルで、過去24時間で13％下落、1日で1万ドル超の下落を記録し、2022年中頃以来最大の1日下落となった。ビットコインは現在、200週指数移動平均線（長期トレンド指標）を下回っており、これは過去に熊市の深淵でしか見られなかった状況だ。現在、ビットコインは10月初めの歴史高値126,000ドルから52％下落している。

CoinGlassのデータによると、過去24時間で58.8万人以上のトレーダーが強制清算され、損失は27億ドルに達した。そのうち85％はレバレッジ長ポジションを持つトレーダーで、主にビットコインに集中している。この清算規模は暗号資産の歴史上極端な水準であり、2021年5月の「519暴落」（約100億ドルの清算）や2022年のLuna崩壊時の清算ラッシュに次ぐ規模だ。

58.8万人の清算は何を意味するのか？これは単なる数字ではなく、数十万の家庭や個人の資産が蒸発したことを示している。多くの人にとっては、全ての貯蓄や借入資金が失われた可能性もある。27億ドルの損失は約8600億円に相当し、この金額は高速道路数本の建設や数万人の学生の大学教育資金に匹敵する。暗号市場の残酷さはこの瞬間に顕著に現れる。

85％がレバレッジ長ポジションであるというデータは、市場の極度のアンバランスを示している。大多数の投資家はビットコインの上昇や少なくともサポートラインを維持すると見込んでレバレッジをかけていたが、価格の暴落によりこれらのレバレッジポジションは次々と清算され、清算ごとに新たな売り注文が生まれ、価格をさらに押し下げる「清算スパイラル」を形成している。この自己強化的な下落メカニズムは、暗号市場の極端なボラティリティの一因だ。

テクノロジー株の崩壊とFRBの慎重姿勢の二重打撃

CoinExリサーチのチーフアナリスト、Jeff KoはCointelegraphに対し、「ビットコインは一週間で20％超下落し、その一方で米国のテクノロジー株も売られた」と述べ、「長期的に見て、これらの株は過大評価されていると市場は強調しており、AIを駆動するバブルに対する懸念も持続している」と語った。また、「アマゾンは好調と不調が入り混じる決算を発表した後、株価は一晩で二桁の下落を見せた。投資家はビットコインの避難資産としての有効性を再評価し始めており、金の方が信頼できると考えるようになっている」と付け加えた。

LVRGリサーチのニック・ラックは、「ビットコインの下落とより広範な市場の下落は、『リスク回避の感情の高まり』の背景で起きており、その要因は『米国の雇用市場の弱さ、失業保険申請者数の増加、経済の持続的な成長に対する懸念、FRBが積極的な利下げに慎重な姿勢を取る可能性』にある」と述べた。

テクノロジー株とビットコインの同時下落は、両者が現在の市場環境では同じリスク資産として見なされていることを示している。投資家が経済の先行きに不安を抱き、過大評価された資産から資金を引き揚げると、テクノロジー株もビットコインも無差別に売られる。アマゾンの決算後の暴落は、テクノロジー巨頭とAI投資のリーダーとしての象徴的な出来事であり、その業績不振が全体のテクノロジーセクターの再評価を促している。

ビットコインの避難資産としての役割の失敗は、再び証明された。経済の不確実性が高まる中、金は新高値を更新する一方、ビットコインは暴落し、この乖離は「デジタルゴールド」の物語を根底から覆している。ビットコインの価値は流動性環境とリスク志向に大きく依存しており、流動性の引き締まりやリスク回避の局面では、避難手段ではなく高リスクの投機資産として振る舞う傾向が強まっている。

FRBの利下げに慎重な姿勢は、もう一つの逆風だ。市場は2026年に複数回の利下げを見込んでいたが、雇用データの弱さとインフレの未解消により、FRBは慎重な姿勢を崩していない。利下げペースは市場の予想よりも遅れる可能性が高く、この「ハト派的な見通し」は、無利子のビットコインにとって非常に不利な状況となっている。