中国、人民元ステーブルコインとRWAトークン化の禁止を正式化

要点

• 中国の中央銀行と規制当局は、未承認の人民元連動ステーブルコインの発行を禁止する通知を発表し、海外を含むものも対象としています。
• 実世界資産のトークン化のほとんどは、承認されたインフラの外では違法と分類されています。
• この動きは、投機的な暗号資産、RWAトークン化、香港関連のステーブルコイン計画に対する以前の取り締まりに続くものです。

中国の中央銀行と他9つの規制当局は、暗号関連活動に対する包括的な取り締まりを固めるために動き、金曜日に共同通知を発表しました。これにより、未承認の人民元連動ステーブルコインの発行が禁止され、ほとんどの実世界資産のトークン化が違法と分類されました。 この通知は、仮想通貨、ステーブルコイン、トークン化された資産をシステミックな金融リスクの源泉と位置付けており、暗号通貨は法定通貨の地位を持たず、関連する取引、発行、仲介サービスは、当局の明示的な承認がない限り違法な金融活動に該当すると再確認しています。 通知の翻訳によると、「仮想通貨や実世界資産のトークン化に関する投機活動は、『経済および金融秩序を乱し、国民の財産安全を脅かしている』」と述べられています。

「国家の安全と社会の安定」を維持するために、中央銀行と関係当局は、仮想通貨には法的地位がなく、「市場での流通通貨として使用すべきではなく、使用できない」との立場を明確にしました。 また、「仮想通貨関連の事業活動は違法な金融活動に該当し、取引所サービス、取引、トークン発行、暗号資産に連動した金融商品は『全面的に厳しく禁止され、法律に従って断固とした禁止措置を取る』」と付け加えています。 未承認の海外での人民元連動ステーブルコインの発行も禁止されています。 中国規制当局のこの動きは、「彼らの通貨供給の安定性と管理に影響を与える可能性のある私的市場活動を阻止することを目的としている」と、MassPayのグローバル金融パートナーシップ責任者ロガン・レンバーガーは Decrypt に語っています。「彼らの管理外の活動は、承認外のものです。」 未許可のRWAトークン化は禁止 別途、通知は実世界資産のトークン化を、資産の所有権や収益権を暗号技術と分散型台帳技術を用いてトークン化し、発行・取引を行うことと定義しています。

このような活動や関連する仲介や技術サービスは、明示的に承認され、指定された金融インフラ内で行われない限り、違法な金融活動とみなされると中国当局は述べています。 _Decrypt_は、中国人民銀行にコメントを求めて連絡を取り、この件についての回答があれば追って報告します。  中国の暗号規制強化 金曜日の通知は、中国当局が投機的な暗号取引に対する取り締まりを再強化していることを示しており、昨年末には海外プラットフォームやトークン活動の反発が国内参加を呼び込んでいると警告していました。 これらの禁止措置は、「資本流出を促進し、通貨主権を損なう可能性のある『私的な海外競争』からデジタル人民元を守る」ことを目的としていると、SupersetのCOOジェイミー・グリーンは Decrypt に語っています。 「人民元連動トークンに事前承認を求めることで、北京はデジタル人民元の世界的な展開において国家がゲートキーパーであり続けることを確実にしている」と彼は付け加えました。 この通知は、「規制による封じ込め」の一例として機能し、「新興産業」を「国家承認の枠組みに押し込める」ものだとグリーンは述べています。

RWAトークン化を「違法な金融活動」と再分類することは、規制当局が中国企業に対して、「分散型RWAイニシアチブを完全に放棄するか、または中国本土内の許可された監視インフラに移行させる」ことを強制していることを意味します、と彼は説明しています。

これが2026年における中国の最初の暗号禁止措置となり、過去10年にわたる制限の長いリストに加わるものですと、暗号エージェンシーHypeのビジネス戦略ディレクタークリスチャン・ルズは Decrypt に語っています。 「中国の投資家はこれらの制限を生き抜く方法をすでに知っており、人民元を保有するリスクは米ドル連動のステーブルコインを持つよりも高いことを理解しています」とルズは述べており、ほとんどのステーブルコインやRWA企業はグローバル規模であるため、この動きによる大きな影響は予想していません。 中国の規制当局は以前、香港に関連した実世界資産のトークン化活動を停止させるようブローカーや金融機関に指示し、規制上の懸念を示しました。この動きは、香港の別のライセンス制度にもかかわらず、中国本土の関係者に結びついたトークン化プロジェクトに影響を与えました。 また、主要なテクノロジー企業による香港を通じた中国関連のステーブルコイン計画にも介入し、人民元に連動したステーブルコインの発行における私的関与を制限する規制指針に従って一時停止されました。