パラダイムはビットコインのマイニングをエネルギーの浪費ではなく、グリッド資産として再定義します

AIデータセンターの活動増加により、長年続いてきたエネルギーに関する議論が再燃し、電力網の運用者や政策立案者と、米国の一部地域で電力の信頼性を脅かし電気料金を押し上げる可能性があると警告する批評家たちとの間で対立しています。この背景の中、2026年2月のパラダイムによる調査ノートは、ビットコインのマイニングを電力市場の中で再定義し、それがエネルギー資源の静的な消費ではなく、柔軟な需要源として機能していると主張しています。このノートは、電力網の状況や市場のシグナルを調査し、ビットコインの現在の世界的エネルギー使用比率を約0.23%、世界の炭素排出量を約0.08%と推定しています。また、ネットワークの発行スケジュールと定期的な報酬削減により、長期的なエネルギー成長が自然に制限され、マイナーの価格シグナルや競合する発電者の反応に影響を与える仕組みを強調しています。パラダイムのジャスティン・スローターとヴェロニカ・アーウィンによる分析は、エネルギーモデリングの前提に関する公開討論を通じて、マイニングの役割を従来の環境比較を超えた、より微妙な視点で捉えることを促しています。

重要ポイント

パラダイムは、ビットコインのマイニングは固定された負荷ではなく、リアルタイムの電気料金や電力網の負荷に応じて消費を調整する柔軟な需要として最も適切に捉えるべきだと主張しています。

このノートは、マイニングのエネルギー消費の割合を世界のエネルギー使用量の約0.23%、炭素排出量の約0.08%と定量化し、長期的な成長は発行スケジュールの固定と報酬の半減により経済的に制約されていることを指摘しています。

トランザクションごとのエネルギー使用量に基づく批判は誤解を招きやすいと指摘されており、エネルギー消費はネットワークのセキュリティやマイナー間の競争、電力市場の価格設定により決まるものであり、取引量だけに依存しないとしています。

AIデータセンターの展開が進む中、いくつかのマイナーはより高い利益率を追求してAIワークロードに部分的にシフトしており、これにより業界のプロフィールや電力需要パターンが変化しています。

政策的には、エネルギー比較の過剰な警戒感から脱却し、マイニングをより広範な電力市場の中で評価する必要性が浮上しています。これにより、規制当局が柔軟な需要をどのようにモデル化し、価格設定すべきかという問いが提起されています。

取り上げられている銘柄：$BTC

市場の感情：中立

市場背景：拡大するAIインフラ、電力網の信頼性懸念、そして暗号マイナーと従来のエネルギー利用者の両方が価格シグナルや規制枠組みに反応する中、需要側の柔軟性を重視した電力市場へのシフトの交差点に位置しています。

なぜ重要か

パラダイムの提示する枠組みは、政策立案者や市場参加者の暗号マイニングに対する考え方を再調整する可能性があります。マイニングを、電力網の状況に応じて拡大・縮小できる応答性の高い負荷とみなすことで、需要応答プログラムや補助サービス市場により意図的に組み込むことが可能となるでしょう。この見方は、エネルギー使用を孤立して測定したり、取引効率の指標だけに頼った単純な比較に挑戦し、余剰や不足の期間においてもマイナーが電力網のレジリエンスに寄与できることを示唆しています。

また、業界全体の動向とも連動し、暗号時代のインフラをAIワークロードに再利用する動きが進んでいます。従来のマイニングの収益性が変化し、データセンターの経済性が進化する中、いくつかのプレイヤーはハードウェアやキャパシティをAI処理に再配置し始めており、これにより地域の電力使用パターンや価格ダイナミクスに変化が生じる可能性があります。

パラダイムの議論の核心は、エネルギーモデルは静的な基準ではなく、競争的な電力市場の現実を反映すべきだという考えです。価格シグナルや電力網の状況に応じて適応するマイニングは、供給過剰や不足に対応しながら、より変動性の高い需要を生み出す可能性があります。著者たちは、資源の希少性や余剰に応じてマイナーが反応することで、市場の価格形成に参加し、システムのバランスを取る役割を果たすと指摘しています。これは、規制当局に対して、エネルギーと環境の単純な比較ではなく、電力市場とグリッドのレジリエンスの適切な枠組みの中でマイニングを評価することを促すものです。

この議論は、AIインフラのスーパーサイクルの最近の報道とも一致し、真のチャンスは静的なエネルギー総量ではなく、需要がどのように変化し、グリッドのダイナミクスに応答するかを理解することにあると示唆しています。

本記事は、Crypto Breaking Newsの「パラダイムがビットコインマイニングをエネルギーの浪費ではなく、グリッド資産として再定義した」内容として最初に公開されました。