暗号通貨に関する検索量が2022年最低水準に達しました – 市場の需要は枯渇しているのでしょうか？
暗号通貨市場の心理は長期的な下落傾向を維持しており、2月も5ヶ月連続で赤色の月末を迎え、継続的な下落圧力を反映しています。
ネガティブな兆候は拡大し続けており、弱気派が支配的となっています。これはオンチェーンデータやテクニカル指標に明らかに表れており、市場の動力は弱く、投資家の参加も減少し、流動性の状況も依然として不安定なままです。
深刻な景気後退の中で、投資家の行動は通常の価格チャートを超えた情報を提供します。特に外部からのシグナル、例えばオンライン検索行動は、資金の関心サイクルや投資意欲の洞察を深める手がかりとなります。
この分析では、Googleでの「crypto」キーワードの検索関心度を行動指標として用い、市場が枯渇状態に近づいているのか、構造的な回復の準備が整っているのかを評価します。
検索関心の低下
暗号通貨に関連するキーワードの検索度は、長らく市場参加度の信頼できる指標とされてきました。
検索活動の増加は、需要の高まりや資産価値の上昇と連動することが多いです。一方、検索量の大幅な減少は、リスク回避の心理や資産保全志向の高まりを反映しています。
出典：Alphractal 過去のデータ分析によると、価格変動（黒線）と検索度の変化には有意な相関関係があります。完全に同期しているわけではありませんが、両者は市場サイクルを通じて同じ方向に動く傾向があります。
現在、Googleでの暗号通貨に関する検索は、2022年以来の最低水準の一つに落ち込んでいます。Twitter、YouTube、Facebook、Instagramなどのプラットフォームでのユーザー参加も大きく減少しており、広範な関心低下を裏付けています。
この傾向は、資金がより安全な資産、例えばステーブルコイン、法定通貨、伝統的な防衛資産へと移行していることを示唆しています。
市場全体の下落は、約1.96兆ドルの資金が流出したことと一致し、レバレッジ縮小やリスク回避戦略の反映ともなっています。
相関モデルの分析
潜在的な反転点を特定するために、「crypto」のGoogleトレンドデータを過去の価格サイクルに基づいて分析しました。その結果、この指標はマクロ経済の価格変動とかなり正確に連動していることがわかりました。
過去のサイクルでは、検索度が低く抑えられる局面は、局所的な底値やより広範な回復トレンドの初期段階を示すことが多いです。2021年5月、2023年9月、2024年10月、2025年4月にも同様の傾向が観察されており、価格動きに一定の遅れを伴うこともあります。
出典：Google Trends 検索度の重要な閾値は31と28で、これらは過去に大きな市場の反転点と一致しています。現在の指数は約42%付近を推移しており、市場心理が再び整う前に、より強い圧縮が必要と考えられます。
検索度が次の回復局面を保証するわけではありませんが、これらの閾値は市場構造において重要な役割を果たしています。同時に、価格動きは現在、過去の蓄積局面を示す緑色のサポートエリアに近づいています。
出典：TradingView 検索行動以外にも、市場心理を広く測る指標が追加の証拠を提供しています。
恐怖と貪欲指数（Fear and Greed Index）
恐怖と貪欲指数は、現在「極度の恐怖」レベルに達しており、これは歴史的に中期的な回復の兆しを示すことが多い領域です。
この指数は正確なタイミングを示すものではありませんが、過去の類似ケースは、蓄積局面と一致し、その後価格の拡大につながることが多いです。現在の水準は、最近のサイクルの中でも最も明確な恐怖環境の一つを示しています。
ビットコインの支配率と流動性の指標
ビットコインは依然として市場の流動性の大部分を占めており、CoinGlassのデータによると支配率は58.29%です。ビットコインの支配率を追うことは、初期の回復動向を洞察する手がかりとなります。
回復局面では、資金はまずビットコインに流入し、その後に高い変動性を持つアルトコインへと移行します。したがって、ビットコインの支配率の上昇は、流動性の構造変化の最初の兆候を示すことが多いです。
重要な閾値は60%超の突破で、64%のゾーンは支配率チャートにおいてより重要な構造ポイントとなります。これらのレベルを持続的に超えることは、資金集中と初期回復段階の可能性を示します。
現状、市場はまだ回復局面の始まりを確認していません。流動性は依然制約されており、価格下落の可能性も排除できません。市場が安定するまでは、下落リスクは残っています。
しかし、行動指標や心理的圧縮は、市場が蓄積段階に近づいている可能性を示唆しており、単なる下落局面の真っただ中にいるわけではありません。
オウ・ザ・グレイ