トランプの15％関税の勝者は誰か？FT：中国は意外にも恩恵を受け、欧日同盟国は打撃を受ける

アメリカ最高裁判所は最近、トランプ大統領が過去に《国際緊急経済権力法（IEEPA）》に基づいて実施した複数の関税措置は権限を超えていると裁定した。これに対し、トランプ氏は直ちに《1974年貿易法》第122条を適用し、150日間の15％の世界共通関税を導入し、司法の挑戦に対する強硬な反撃と見なされた。しかし、分析によると、中国やブラジルがむしろ相対的に恩恵を受ける可能性があり、欧州連合、日本などの米国の長期的な同盟国はより大きな圧力に直面している。

アメリカ裁判所、関税政策を覆し、トランプは《1974年貿易法》で戦線を再開

アメリカ最高裁判所は数日前、6対3の判決で、トランプ氏が昨年IEEPAに基づいて推進した大規模な関税措置は法的根拠を欠いていると判断し、彼の第2期の経済政策の正当性に深刻な打撃を与えた。

判決を受け、トランプ氏は迅速に《1974年貿易法》第122条に切り替え、ほぼすべての輸入品に対して15％の統一関税を課すと発表し、これは150日間の臨時措置とされた。この条項は、特定の状況下で短期的に関税を調整できるが、延長には議会の承認が必要となる。新たな措置は近日中に施行される見込みで、世界の金融・資本市場に新たな不確実性をもたらす。

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一律関税政策の意外な勝者：中国とブラジルの圧力低下

フィナンシャル・タイムズ（FT）は、独立した貿易監視機関のGlobal Trade Alert（GTA）の分析を引用し、新制度の導入後、一部の元々高い制裁関税を課されていた国々の実質平均税負はむしろ低下していると指摘している。具体的には、ブラジルの平均関税は13.6ポイント低下し、中国は約7.1ポイント低下した。これらは関税引き下げの主要国である。

各国の米国向け輸出の加重平均関税変化率：数字が大きいほど、全体の関税低減度合いが高い

分析によると、一律の15％関税は形式上、課税範囲を拡大する一方、過去の国別差別化の効果を弱めることになる。中国にとっては、従来特に重く課されていた税率が「均一化」され、すべての貿易相手国に適用されることになる。また、資源輸出国のブラジルなどにとっては、世界的なサプライチェーンの再編や貿易流れの変化により、農産物や鉱物の輸出優位性がさらに拡大する可能性もある。

台湾はやや恩恵を受け、EU、日本、英国は打撃を受ける

これに対し、欧州連合、日本、英国などの伝統的な同盟国はより大きな打撃を受ける可能性がある。いくつかの国は以前、米国と低い税率や特定の免除協定を結んでいたが、一律の世界的税制の下では税率が引き上げられることになる。

GTAは、台湾がこの政策の中でやや恩恵を受けると指摘している。英国、イタリア、シンガポール、フランス、ドイツ、日本、韓国などの国々は、平均関税負担の増加傾向を示している。FTは、これらの経済圏は自動車、機械設備、精密製造、高付加価値製品の輸出に集中しているため、関税の一律引き上げは企業の競争力に実質的な影響を及ぼす可能性があると述べている。

世界的なサプライチェーンの再編リスク増加、貿易構造の複雑化

報道は、全面的な関税はしばしば「貿易移転効果」をもたらすと指摘している。米国市場のコスト上昇により、輸出国は他の市場にシフトしたり、地域内の協力を強化したりする可能性がある。中国は近年、アジアや新興市場の貿易ネットワークを積極的に拡大しており、ブラジルも農産物や大宗商品市場で弾力的に調整できる余地を持つ。

一方、米国企業や消費者は輸入コストの上昇に直面する可能性がある。米国商務会議（AmCham）や全米小売連合（NRF）などの業界団体は、裁定された無効となった関税収入の還付について政府に明確化を求めており、法律や政治の議論は引き続き続いている。

総じて、トランプのこの政策は政治的には強硬な姿勢を示す狙いだが、経済的には新たな世界的サプライチェーンの再編や貿易関係の再調整を引き起こし、同時に同盟関係にダメージを与える可能性もある。

この記事「トランプ15％関税の勝者は誰か？FT：中国意外に恩恵、欧日盟友は逆に打撃」は、最初に鏈新聞 ABMediaに掲載された。