暗号資産ファンド、ETPの流出継続で$288M を失う、5週連続の流出延長

暗号資産投資商品は先週も引き続き縮小し、流出額は2億8800万ドルに達し、2024年に米国の現物ビットコインETFの取引開始以来最長の連続引き出し期間を更新しました。最新の数字は、年初からの償還額が40億ドルに迫る一方で、総流出額は前年同期間の60億ドルを下回っています。より広範な暗号資産ETP市場では、取引活動は17億ドルに冷え込み、2025年中旬以来最も静かな水準となり、リスク感情の低迷と規制関連のヘッドラインの影響で投資家の意欲が抑制されていることを示しています。ビットコインが流出の中心となり、ショートビットコイン商品には引き続き弱気の賭けが残っています。CoinSharesはまた、ヨーロッパ最大の実物裏付けビットコインETPの管理手数料を引き下げると発表し、競争力向上を図る動きも見られます。これは同社のレポートと提出書類で詳述されています。

主なポイント

先週の暗号資産ETPの流出額は2億8800万ドルで、5週連続の引き出しを記録し、年初からの償還額は40億ドルに近づきました。

ビットコインファンドが大半を占め、約2億1500万ドルが引き出される一方、ショートビットコイン商品には550万ドルの流入があり、暗号資産の中で最も強い流入となりました。

イーサリアムファンドは約3650万ドル減少し、年初からの損失は5億ドル近くに達しています。XRPとソラナはそれぞれ約350万ドルと330万ドルの控えめな流入を記録しました。

CoinSharesは、フラッグシップのBITC ETFの運用手数料を即時に0.15%に引き下げることを発表し、ヨーロッパ最大の実物裏付けビットコインETPの競争力向上を狙った意図的な措置です。

米国の現物ビットコインETFは金曜日に再び取引活動の兆しを見せ、取引量は約37億ドルに増加しました。週全体では約3億1600万ドルの純流出で終わっています。

言及されたティッカー：$BTC、$ETH、$XRP、$SOL、$BITC

センチメント：弱気

市場の背景：暗号資産ETPの継続的な流出サイクルは、リスク感情の慎重さとETF商品への選択的な参加を反映しているようです。一方で、手数料引き下げなどの構造的改善も競争力回復を目指しています。マクロ経済の逆風や規制の監視強化も、投資家の暗号資産関連商品への関心や新商品への資金流入速度に影響を与えています。

なぜ重要か

暗号資産投資商品の流出継続は、プロ投資家や個人投資家が暗号資産関連の投資商品に慎重な姿勢を示していることを示しています。市場の好調な動きや低コスト商品導入といった進展にもかかわらず、流出は特定の資産クラスに限定されず、ビットコインETP、イーサリアムファンド、小型暗号資産の上場など、広範なリスク回避ムードを反映しています。

ビットコインは資金流入の中心であり、先週だけでも約2億1500万ドルが流出しています。これにより、ビットコインの価格動向は全体のETPセグメントのムードに引き続き影響を与えています。一方、ヘッジや弱気の見方を示すトレーダーは、リスク限定のショートビットコイン商品に資金を引き寄せており、暗号資産ETPの中で最大の流入額は550万ドルとなっています。このパターンは、市場の一部に弱気の傾向が根強く残る一方、XRPやソラナなど他の資産に分散投資する動きも見られることを示しています。

商品面では、CoinSharesがBITCの管理手数料を0.15%に引き下げた決定は、価格とアクセス性の継続的な調整を示すものであり、長期保有者の獲得や流入の安定化を狙ったものです。もともと2021年1月に0.98%の手数料で開始されたBITCは、競争激しい市場環境の中で大きな価格再設定を余儀なくされており、この引き下げは重要な動きです。

ETFの動きとしては、米国の現物ビットコインETFの取引量が、他の週と比べて回復の兆しを見せました。SoSoValueのデータによると、日次取引量は約37億ドルに増加し、数週間の流動性縮小の後の変化を示しています。週全体では約3160万ドルの純流出で終わっていますが、この動きは、マクロ環境が支援的であり、ETF提供者が商品特性や流動性チャネルを改善し続ける限り、より活発な取引期間を予感させます。

年初からのビットコインETPの状況は依然厳しく、純流出額は約13億ドルに達しており、市場の一時的なボラティリティや規制の逆風の中で勢いを維持するのが難しい状況です。イーサリアムやその他主要資産のパフォーマンスも、投資家がリスクとリターンのバランスを見極めていることを示しており、ETHは大きな流出を記録し、XRPやSOLは小規模な流入を示しています。

CoinSharesのCEOジャン＝マリー・モグネッティは、収益動向に関するコメントの中で、手数料引き下げを一時的なプロモーションではなく、構造的変化の兆しと位置付けています。BITCの手数料を0.15%に引き下げる決定は、価格設定の継続的な見直しと、需要の変化に対応した競争力維持を目的としています。この動きは、機関投資家や高度な個人投資家が、ETPを通じて暗号資産に投資する際に手数料を重視する傾向に影響を与える可能性があります。

次に注目すべき点

CoinSharesの次週の資金流入・流出レポートを監視し、流出傾向の継続や反転を確認する。特にBTC、ETH、XRP、SOLの資産別動向に注目。

BITCの管理手数料引き下げが今後の流入増に結びつくか、また他のヨーロッパ拠点の暗号資産ETPにも同様の価格調整が広がるかを追う。

米国の現物ビットコインETFの取引量に注目し、新たな需要の波が週次の流れを変える可能性を観察。

BTCのETPが年初からの流出ペースを維持するのか、それとも価格動向や投資家のセンチメントの変化により安定化の兆しを見せるのかを見守る。

情報源と検証

CoinSharesの週次レポート（Volume 274）によるデジタル資産ファンドの資金流動と資産別動向。

CoinSharesのプレスリリース：ヨーロッパ最大の実物裏付けビットコインETP、BITCの管理手数料を0.15%に引き下げた発表。

SoSoValueによる米国現物ビットコインETFの日次取引量と週次流動性動向。

Cointelegraphによる現物ビットコインETFの動きと、5週間にわたる純流出を含む資金流動の全体像。

暗号資産の流れ、手数料変更、進化するETF市場

先週の市場動向は、慎重ながらも進化を続けるETF環境を浮き彫りにしました。ビットコイン（CRYPTO: BTC）ファンドが流出の主役となり、BTC関連商品がリスク感情の変化に敏感に反応していることを示しています。イーサリアム（CRYPTO: ETH）をカバーする投資商品も減少し、XRP（CRYPTO: XRP）やソラナ（CRYPTO: SOL）はより小規模で多様な動きを見せており、投資家の分散投資意欲の再調整を示唆しています。特に、ビットコインとアルトコインの資金流の乖離は、ビットコインETPが全体のネガティブなトーンに大きく寄与していることから、暗号資産市場がマクロ経済や規制の動きに大きく左右されていることを反映しています。業界は価格設定や流動性供給の面でも試行を続けており、BITC（EXCHANGE: BITC）は手数料を引き下げることで、ヨーロッパ上場の暗号資産商品における競争環境を再形成しつつあります。

取引量の面では、金曜日の米国現物ビットコインETFのデータが、低迷期を経て回復の兆しを見せました。日次取引量は37億ドルに達し、数週間の流動性縮小後の再活性化を示しています。週の終わりには約3億1600万ドルの純流出となりましたが、この動きは、価格変動や政策シグナルの中でリスクとリターンを再評価する投資家の関心の再燃を示唆しています。ツイートやデータに裏付けられたETFの取引量の動きは、流動性状況を注視するトレーダーにとって重要であり、取引の実行性向上や大口取引のスプレッド縮小に寄与します。

商品設計の観点からは、CoinSharesによるBITCの手数料引き下げは、実質的な調整であり、長期保有者のリターン向上や、新規参加者の誘引に寄与します。今回の価格引き下げは、競争の激しいヨーロッパ市場において、コスト構造の見直しとインフラ整備の一環と位置付けられ、今後の資金流入増加の可能性を高めています。手数料引き下げが即時の流入増を保証するわけではありませんが、投資家がリスク資産の配分を見直すきっかけとなるでしょう。

総じて、暗号資産ETPの現状は複雑な様相を呈しており、ビットコイン中心の資金流出と一部アルトコインの流入が交錯しています。BITCの手数料引き下げといった構造的変化は、今後の資産配分に新たな変数をもたらす可能性があります。今後数週間は、ETF提供者と市場参加者が、価格動向や規制動向、商品改善の効果を見極めながら、より安定したまたは改善した資金流入環境を模索する局面となるでしょう。

この記事は、「Crypto Funds Lose 2.88億ドル、ETPの流出は5週連続に拡大」と題した暗号Breaking Newsの一環として、暗号ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源として掲載されました。