2025年の個人投資家の取引規模は5.4兆！全体のリターンはQQQとSPYを超える

独立した市場調査機関Vandaのデータによると、2025年の米国の個人投資家による株式およびETF市場の総取引規模は5.4兆ドルに達し、前年比約47％の増加となり、2014年以来最高記録を更新している。データはまた、個人投資家の投資ポートフォリオ全体のパフォーマンスが、同時期の主要ETFであるSPYとQQQを上回っていることを示している。後者はそれぞれS&P 500とナスダック100指数を追跡している。

個人投資家の取引量が10年ぶりの高水準に：要因分析

JPモルガンの報告書は、個人投資家の資金流入が2023年から2025年初頭まで約50％増加し、2025年1月の月間取引量は歴史的最高を記録したと指摘している。チャールズ・シュワブのチーフトレーディングストラテジスト、ジョー・マッツォラは、個人投資家の市場行動と分析能力が著しく向上しており、「愚者の資金」という定義はもはや現市場環境には適用されないと述べている。

個人投資家の参加度上昇を促す4つの構造的要因

手数料無料プラットフォームの普及：Robinhoodなどのアプリが参入コストのハードルを排除し、多くの新興投資家を惹きつけている。

ソーシャルメディアエコシステムの成熟：RedditやXなどのプラットフォームが投資情報や戦略の水平流通を加速させている。

COVID-19の影響の長期化：ロックダウン期間中に形成された自主的な投資習慣が、ポストパンデミック時代にも持続している。

若年層の資産配分の変化：JPモルガンは、一部の資金が住宅購入資金を負担できない若年投資家から株式市場へと移行していると指摘している。

個人投資家の逆張り操作記録：関税事件のケーススタディ

2025年4月、トランプ政権は全面関税政策を発表し、S&P 500は2日間で10％超下落、2020年以来最大の下落となった。Vandaのデータによると、個人投資家はこの2日間で純買い超過50億ドルの株式を買い入れ、典型的な逆張りの特徴を示した。同年10月には、新たな関税脅威により市場は1日で2.7％下落し、個人投資家は年間最大規模の1日純買いを記録した。

インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニックは、「十分な数の個人投資家が集まれば、その市場への影響力は無視できなくなる」と述べている。

オプション取引比率の上昇：リスク構造の同時進化

Vandaのデータによると、2025年の個人投資家のオプション取引規模は約6500億ドルに達し、2019年以降増加を続けている。オプション契約は満期日が明確に定められているため、株価のわずかな変動でも契約の価値が激しく揺れ動き、リスクは直接株式を保有するよりも著しく高い。スティーブ・ソスニックは、部分的に個人投資家の買い下がり操作が機械的になりつつあり、リスク評価能力が取引頻度と同期して向上していない可能性を警告している。

よくある質問

QQQとは何か、なぜ個人投資家のパフォーマンスの比較基準として使われるのか？

QQQ（Invesco QQQ Trust）はナスダック100指数を追跡するETFで、Apple、Microsoft、Nvidiaなどの大型テクノロジー株を含む。米国で取引量が最も多いETFの一つであり、テクノロジー関連資産全体のパフォーマンスを測る市場指標としてよく用いられる。

個人投資家は実際にQQQやSPYを上回ったのか？

Vandaの2025年のデータによると、個人投資家の投資ポートフォリオ全体のリターンは、SPYとQQQの同期間のパフォーマンスを上回っている。ただし、これは平均値であり、個別の投資者の結果には大きな差異がある。特に高レバレッジのオプション取引を行う投資者の実績分布は非常にばらつきがある。

個人投資家のオプション取引の主なリスクは何か？

オプション契約は満期日が明確に定められており、市場の動きが予想と逆方向に進めば、契約の価値はゼロになり、全額損失となる可能性がある。流動性の低いオプションは買売差が大きく、頻繁な取引による隠れたコストも無視できない。