Nvidiaの収益結果が市場を安定させる中、AI投資に関する議論が激化

要約

• Nvidiaのデータセンター収益は75％増の623億ドルとなり、世界的なAIインフラ投資の中心における支配力を強化した。
• 米国株は小幅に反発し、ハイテク株中心のナスダックがアウトパフォームした。
• CEOの黄仁勲（ジェンセン・黄）は、AIはまだ数兆ドル規模の構築の初期段階にあると主張し、投資家の懸念する過熱を否定した。

米国株は水曜日遅くにわずかに上昇し、投資家はNvidiaのもう一つの好調な決算報告と、世界的なAI投資の規模と持続可能性に関する懸念を天秤にかけた。
Nvidiaは第4四半期の収益を681億ドルと報告し、前年同期比73％増となった。これはほぼデータセンターインフラの需要の継続によるものだ。
そのセグメントの売上は75％増の623億ドルとなり、過去1年間にわたり株式市場を支えてきたAI構築の中心的役割を再確認した。

純利益はほぼ倍増し430億ドルとなり、粗利益率は約75％を維持、強い価格設定力を反映している。
この結果は半導体株を押し上げ、週初の不安定な動きの後、広範な株価指数の小幅な反発を支えた。
ナスダックは1.26％上昇し、S&P 500は0.8％高で終了。大型テクノロジー株の上昇が、より循環的なセクターの弱さを相殺した。
アフターマーケットでのNvidia株は1.37％上昇し、198.31ドルとなった。

暗号資産もビットコインやイーサリアムを含むブルーチップ資産で大きな評価益を記録し、決算発表前にそれぞれ7％と12.5％上昇した。

国債利回りはほとんどの満期で低下し、市場の慎重さを示した一方、株式は安定した。
Nvidiaの見通しは、AI投資が依然として堅調であることを示すものであった。
同社は2027年度第1四半期の収益を約780億ドルと予測し、中国のデータセンター売上を除いても、引き続き成長を見込んでいる。
経営陣は、顧客が推論を拡大し、いわゆるエージェントAIシステムを展開するために積極的に投資を続けていると述べた。

この決算は、先月ダボスの世界経済フォーラムでNvidiaのCEO黄仁勲氏が述べた、「AIは人類史上最大のインフラ構築の初期段階にある」という見解と一致している。
黄氏は、エネルギー、チップ、データセンターに数兆ドルの追加投資が必要になると述べ、セクターがすでにバブル状態にあるとの懸念に反論した。

ゴールドマン・サックスは、AIの資本支出の成長が2026年にピークを迎え、その後鈍化すると予測しているが、投資家はこれを複雑なシグナルと見ている。
成長は続くものの、キャッシュフローの見通しは支出の鈍化とともに改善する可能性がある。

一方、キャシー・ウッドのアーク・インベストは、AIインフラ支出はまだ初期段階にあり、ハイパースケーラーによる資本支出の急増はピークではなく、数年にわたる投資サイクルの始まりと位置付けている。