ホルムズ海峡の凍結：戦争リスク保険が一夜にして消え、石油タンカーが引き返す

昨日、ホルムズ海峡を通過した石油の量は2000万バレルを超えました。今日、その流れはほぼゼロになる可能性があります。水中の地雷やタンカーへの攻撃によるものではなく、保険会社がカバレッジを引き上げているためです。

この警告は最初にXでシャナカ・アンスレム・ペレラによって拡散され、戦争リスク保険の引き下げがエピック・フューリー作戦開始のわずか数時間後に、ホルムズ海峡を通過する船舶の保険をキャンセルし始めたことが詳述されました。彼のスレッドは、保険の緊迫状態が急速に高まり、現在は世界のエネルギー市場に波紋を広げていることを指摘しています。

フィナンシャル・タイムズは、戦争リスクプレミアムが約50％急騰したと報じています。通常の戦争リスク料は船体価値の約0.25％に設定されており、1億ドルのタンカーの場合、1回の航海あたり25万ドルに相当します。ピーク時のエスカレーションシナリオでは、1回の通過に100万ドル近くに上昇することもあります。米国やイスラエルの利害関係に関わる船舶については、保険の提供自体が不可能になりつつあります。保険がなければ合法的な通行は不可能です。通行できなければ石油も輸送できません。

その結果は即座に現れました。オマーン産原油を積んでバスラへ向かっていたKHKエンプレス号は、海峡の途中で方向転換し、インドへ向かいました。エグゼク Veracruz号は、西側のアプローチ付近で停止し、中国向けのサウジアラビア原油2百万バレルを積載していました。フロント上海号は、シャルジャ沖で停止し、ロッテルダム行きのイラク原油を輸送していました。日本の大手海運会社日本郵船は、ホルムズ海峡を避けるように指示しました。ギリシャは商船隊に通行の再評価を促し、ドイツのコンテナ船会社ハパグ・ロイドはすべての通過を停止しました。

これらの船舶は攻撃を受けていません。直接的な軍事衝突も報告されていません。混乱は電話一つによるものであり、ミサイルによるものではありません。

ホルムズ海峡は、最狭部で約21マイル（約34キロメートル）の地質的な狭まりを持つ海峡です。世界の石油供給の約21％と、海上輸送される液化天然ガスの約20％が通過しています。これは、世界のエネルギーシステムにとって最も重要な動脈の一つです。そこを通る交通が遅れると、その影響は世界中に波及します。

軍事力は保険危機を解決しません。米国第5艦隊は長年にわたり地域の脅威に備えており、過去の衝突では小型船の排除に迅速に対応できる海軍力を示しています。しかし、航空母艦は民間の保険引き受け業者にリスクを低く見積もるよう強制できません。ミサイルも、エスカレーションのニュースが世界のメディアを支配している週末に保険を発行させることはできません。

アナリストたちはすでに影響の予測を始めています。ゴールドマン・サックスは、ブレント原油が1バレル110ドルに急騰するシナリオを想定しています。JPモルガンは、流れが断続的に続く場合、120〜130ドルの範囲に動く可能性を予測しています。その水準では、航空会社は利益圧縮に直面し、輸送コストは急激に上昇し、中央銀行はインフレの再加速を恐れるリスクがあります。

迂回ルートもあります。サウジアラビアとUAEは、ホルムズ外への一部原油輸出を可能にするパイプラインを運用しています。合計で1日約300万バレルを輸送していますが、海峡は約2000万バレルを運んでいます。この差は無視できません。

エネルギー市場は今や、軍事情報と同じくらい保険部門の動向に注目しています。タンカー追跡データは、この凍結が一時的な警戒なのか、世界供給のより深い閉塞の始まりなのかを明らかにするでしょう。

現時点では、ホルムズ海峡は書面上は開いています。しかし、実際には保険なしでは閉鎖される可能性があります。

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