ホルムズ海峡が焦点に、世界の原油流れが混乱の脅威に直面
米軍のイラン攻撃は世界のエネルギー市場に衝撃を与え、原油価格は7か月ぶりの高値に向かって上昇し、インフレや中央銀行の政策、米国の金融市場に新たな不確実性をもたらしている。トレーダーは今後の不安定な週に備えている。
米軍のイラン攻撃後、原油価格の上昇予測
ドナルド・トランプ大統領は2月28日、米軍とイスラエルがイランに対して大規模な戦闘作戦を開始したことを確認し、世界の重要なエネルギー回廊の緊張を一気に高めた。この発表により、地政学的リスクがニューヨークからロンドン、アジアに至る取引デスクの最前線に浮上した。
ブレント原油は週末に1バレル73ドル付近で取引を終え、年初から約16％上昇した。投資家は供給途絶の可能性を織り込み始めている。現在の市場シナリオのいくつかは、ホルムズ海峡を通る航行に対して信頼できる脅威や妨害があれば、原油価格が80ドルに達する可能性を示唆している。
世界の原油取引の約20％、1日あたり約1300万バレルと同様の液化天然ガスがホルムズ海峡を通過しており、これは世界経済にとって最も戦略的に敏感な交通の要所の一つだ。アナリストによると、部分的な妨害でも燃料、貨物、保険市場に迅速に波及する可能性がある。
Bitcoin.com Newsに日曜日に共有されたDevere Groupの創設者兼最高経営責任者ニール・グリーンのメモによると、現在の価格再評価は純粋な投機ではなく、運用リスクに根ざしているという。
「エネルギー市場は、投機ではなく運用リスクによって再評価の段階に入っている」とグリーンは述べた。Devere Groupの幹部はさらにこう付け加えた。
「世界の原油の約5分の1が一つの海上回廊を通過している場合、妨害の可能性がわずかでも高まると、構造的なリスクプレミアムが必要になる。」
彼はまた、価格が上昇するために物理的な供給が停止する必要はないと指摘した。「保険料、航路の変更、予防的な備蓄だけでも供給見通しを引き締めることができる。世界の生産能力の余剰は、いくつかの湾岸産油国に集中している一方、OECD諸国の商業在庫は長期平均を下回っている」とグリーンは述べた。
彼は、1日あたり100万バレル、つまり世界供給の約1％の持続的な妨害が、すでに適度な需要増を織り込んでいる市場のバランスを崩すのに十分だと説明した。さらに、石油以外の市場も連動して反応していると指摘した。米国債の利回りは安全資産への需要を反映し、金は地政学的リスクのヘッジとして強含みを見せている。
金は過去5取引日で5.5％上昇した。グリーンの分析によると、米ドルと日本円は防衛的な資金流入を引き寄せており、新興国通貨は高い変動性を伴うため再び圧力にさらされている。彼はまた、原油価格が10ドルから15ドル上昇すると、米国や海外のインフレや金利見通しを複雑にする可能性があると述べた。
「今年後半に金利引き下げを検討していた中央銀行は、エネルギーが消費者物価やインフレ期待に再び影響を与える場合、より複雑な計算を迫られるだろう」と彼は分析の中で明らかにした。
同時に、OPEC+と呼ばれる石油生産連合は供給を控えめに増やす動きを見せた。サウジアラビア、ロシア、イラク、アラブ首長国連邦、クウェート、カザフスタン、アルジェリア、オマーンは3月1日の日曜日にオンラインで会合を行い、自主的な生産削減の一部を緩和することに合意した。
このグループは、2023年4月に最初に発表された追加の自主的削減1.65百万バレル/日のうち、4月の生産調整として206,000バレル/日を承認した。関係者は、市場状況に応じて増加を一時停止または逆転させる可能性があると述べ、協力宣言の下での完全な順守へのコミットメントを再確認した。
グリーンはまた、アジア経済が特に脆弱であると指摘した。Devere Groupの幹部は、インド、韓国、日本が湾岸のエネルギーフローに大きく依存しており、インドはホルムズ海峡を通じて輸入する原油のほぼ半分を調達していると詳述した。
ソーシャルメディアでは、多くの投稿者が原油とガスの投資家は月曜日の取引開始を待ちきれない様子だと確信している。さらに、日曜日の早朝には、いくつかの報告によると、イランが戦略的なホルムズ海峡付近の油船スカイライトを攻撃し、4人の乗組員が負傷し、避難が行われたとオマーンの海事安全センターが発表した。多くの人は、ホルムズ海峡の封鎖の脅威さえあれば、「原油価格は100ドル/バレルを超えて急騰する可能性が高い」と主張している。
最新のエスカレーションが短期間で収まるか、長期的な対立に発展するかにかかわらず、エネルギー市場は今やリスクとファンダメンタルズの両面で取引されている。重要な航路が注視され、政策当局がインフレ圧力と戦っている中、今後のセッションは、投資家が原油、債券、株式にどれだけの地政学的プレミアムを織り込むかを試すことになる。
よくある質問 🔎
- **米国のイラン攻撃は米国内の原油価格にどのように影響しますか？**米軍の行動はホルムズ海峡を通じた供給妨害のリスクを高め、世界的な原油価格を押し上げ、米国のガソリンやエネルギーコストに影響を与えます。
- **ホルムズ海峡はなぜ世界のエネルギー市場にとって重要なのですか？**毎日、世界の原油輸出の約20％がホルムズ海峡を通過しており、重要な供給ルートとなっています。
- **イラン紛争の激化後、OPEC+は何を決定しましたか？**OPEC+は4月の生産増加として2万6000バレル/日の調整を承認し、市場状況に応じて調整できる柔軟性を維持しています。
- **原油価格の上昇は米国のインフレや金利に影響しますか？**原油価格の持続的な上昇は、消費者のエネルギーコストに反映され、インフレ動向や中央銀行の金利決定を複雑にする可能性があります。