ナスダック、ナスダック100指数のバイナリーオプションに対するSECの承認を求める

ナスダック社は、米国証券取引委員会(SEC)に対し、旗艦であるナスダック100指数およびナスダック100マイクロ指数に連動したバイナリーオプション契約の上場提案を提出しました。これにより、トレーダーは指数のパフォーマンスにイエスかノーの賭けを行えます。

提案されている「アウトカム関連オプション」の価格は、特定の条件を満たす市場確率を反映した$0.01から$1の間で設定され、SECの管轄下で予測市場の仕組みを反映した商品への取引所運営者への初参入となります。

ナスダックの提案バイナリーオプションとは?

提案されている契約はバイナリオプションであり、配当はイエスかノーの命題が真として解決されるかどうかに完全に依存する簡略化されたデリバティブ構造です。指定された条件が発生した場合、オプションは一定額を支払います。そうでなければ、その有効期限は無効になります。これらの契約は、ナスダックの取引所で取引されている100大企業(Nvidia Corp.やApple Inc.を含む)を追跡するナスダック100指数と、マイクロサイズのインデックス版に上場されます。

ナスダックの提出書類は、これらの商品がトレーダーに最も広く支持されている株式ベンチマークの一つに対する短期的な見解を表現する新たな方法を提供していると説明しており、1セントから1ドルの価格が市場のコンセンサス確率を反映している。

これらは既存の予測市場とどう違うのでしょうか?

この提案は、ナスダックの予測市場への参入をSECの監督下に置き、商品先物取引委員会(CFTC)が規制する競合プラットフォームと区別しています。Kalshi、Polymarket、Crypto.com などの競合プラットフォームは、CFTC規制下の指定契約市場(DCM)として運営されており、選挙、経済データ発表、文化イベントなど現実世界の結果に連動したイベント契約を提供しています。

バイナリーオプションは歴史的に証券商品としてSECによって規制されてきましたが、予測プラットフォーム上のイベント契約はCFTCの管轄下にあります。この規制の違いは、従来の取引所や暗号プラットフォームが予測型の取引フォーマットを採用している中で重要なポイントとなっています。

ナスダックの規制の道筋とは?

提案された規則変更はSECの承認待ちで、決定の具体的な期限はありません。この申請は、ポール・アトキンス委員長の下で、予測市場が既存の規制枠組み内でどこに位置するかを評価するための公開性を示した委員会によるパブリックコメント期間と審査プロセスの開始を意味します。

アトキンス氏は以前、一部の予測市場ではSECとCFTCの管轄権が重複する可能性があると述べており、この問題を同機関が注力している「巨大な問題」と表現しています。

この分野でナスダックの競合相手は誰か?

ナスダックは、予測型商品に進出する伝統的な取引所運営者や金融機関の増加リストに加わりました。

• Cboeグローバルマーケッツ社 ビジネスおよびマーケットイベントに焦点を当てたイベント契約の開始を計画しており、イエス・ノー契約の提供についてブローカーとの協議が進められています。

• CMEグループ株式会社 Flutter Entertainment Plcのオンラインスポーツギャンブル部門であるFanDuelと提携し、予測市場に特化した消費者向けアプリケーションを開発しています。

• インターコンチネンタル・エクスチェンジ社 ニューヨーク証券取引所のオーナーであるは、2025年10月に最大20億ドルのポリマーケットに投資し、予測プラットフォームの評価額は90億ドルとしました。

• コインベース 最近、プラットフォーム上で予測市場を導入し、デジタル資産トレーダーにイベントベースの契約へのアクセスを提供しています。

• ジェミニ 2025年12月にCFTCの承認を受け、米国の顧客向けに規制された予測市場を提供しようとする指定契約市場としての運営が可能となりました。

市場の状況はどうなっているのか?

ナスダック100指数オプション複合施設はすでに世界で最も活発に取引されているものの一つであり、日々満期するオプションが取引量の大部分を占めています。バイナリーオプションは、インデックスの動きへのエクスポージャーを簡素化したいトレーダーにとって補完的なツールとなります。

予測市場は過去1年間で毎週数十億ドルの取引量を生み出し、伝統的な金融業界と暗号資産業界の両方からイベントベースの取引商品への関心を高めています。ナスダックの申請は、米国の主要な証券取引所運営者が広範な株式指数に連動したバイナリーオプションをSECの監督下に置こうとした初の試みであり、予測型金融商品の対象市場を拡大する可能性があります。

よくある質問

1.ナスダックが提案するバイナリーオプションはどのように機能するのでしょうか?

これらの契約は、ナスダック100指数またはナスダック100マイクロ指数が特定の条件を満たすかどうかについて、トレーダーがイエスかノーのポジションを取ることを可能にします。オプションの価格は市場確率に基づいて0.01ドルから1ドルの間で設定されています。満期時に条件が発生する場合、買い手は固定額の支払いを受け取ります。そうでなければ、そのオプションは無効になります。

2.ナスダックの提案とポリマーケットのようなプラットフォームとの規制上の違いは何ですか?

ナスダックのバイナリーオプションは証券商品としてSECによって規制されます。PolymarketやKalshiのようなプラットフォームは、CFTCの監督下で指定契約市場としてイベント契約を提供しています。管轄区分は異なる法的枠組みを反映しており、バイナリーオプションは証券法の対象となり、イベント契約は通常CFTCの権限に従うデリバティブとして構成されています。

3.もし承認された場合、ナスダックのバイナリーオプションはいつローンチされるのでしょうか?

決まったスケジュールはありません。SECは提案された規則変更を審査し、公表して一般の意見募集を行い、承認または不承認の命令を出さなければなりません。このプロセスは、委員会の優先順位や審査中に質問や修正が提起されるかどうかによって数か月かかることもあります。