イラン戦争：なぜ株式市場はまだ崩壊していないのか？

米国がイランとの大規模な軍事衝突に突入したというニュースが最初に報じられたとき、投資家は株式市場の崩壊を予想していました。

金融市場の歴史における主要な地政学的事件は、市場に恐怖と不確実性をもたらしてきました。原油価格は急騰し、安全資産を求める投資家が増え、株式市場は急落します。しかし、今回はそのようなことは起きていません。

中東の緊張が高まる中、S&P 500は驚くほど堅調に推移しています。過去に起きたような大きな動きは見られていません。

金融YouTubeチャンネルProactive Thinkerは、15万人以上の登録者を持ち、紛争が続いているにもかかわらず株式市場が安定している理由についていくつか解説した動画をアップロードしました。

_なぜ今日Kite（KITE）の価格が上昇しているのか

• 原油価格は上昇しているが、米国には有利な点がある
• 投資家は戦争が限定的になると期待している
• 戦争支出は実際に経済を支えることができる
• インフレは投資のゲームを変える
• AIブームが市場を牽引し続けている

原油価格は上昇しているが、米国には有利な点がある

中東地域での紛争時に最も懸念されるのは原油です。イランはすでにホルムズ海峡の航路を脅かしています。ここは世界の石油輸送の約20％が行われる非常に狭い海域です。

この地域で何か問題が起きると、原油価格は上昇します。実際、1バレル150ドルに達する可能性もあります。しかし、投資家は過去のようにパニックにはなっていません。その理由は、アメリカが世界最大の石油生産国になったからです。

1970年代の石油危機とは異なり、アメリカの経済は中東の石油にそれほど依存していません。実際、アメリカの石油の大部分はカナダから輸入されています。そのため、市場はかつてのようなシステム的な石油危機を経験していません。

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投資家は戦争が限定的になると期待している

市場が崩壊しなかったもう一つの理由は、単純な期待です。多くの投資家は、この紛争が世界大戦に発展しないと感じています。

元大統領トランプは、紛争は長引かないかもしれないと述べており、この発言を受け、多くのトレーダーはすぐに収束すると考えています。

紛争の終わりが不明な場合、金融市場はより激しく反応します。しかし今回は、人々は安定化を期待しているようです。これにより、パニック売りを防ぎ、市場の崩壊を抑える可能性があります。

戦争支出は実際に経済を支えることができる

もう一つ考慮すべき要素は政府支出です。戦争が起きると、政府は通常、防衛やその他の支援に大幅に支出を増やします。

経済的には、これは需要の増加として表れ、その結果、企業の収益や利益を押し上げることにつながります。

多くの場合、この支出は戦時中の経済成長に寄与しており、地政学的リスクの高まりにもかかわらず、経済を支えています。

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インフレは投資のゲームを変える

原油価格の上昇は、経済全体にインフレ圧力をもたらします。通常、インフレの上昇は市場にとってマイナス要因です。なぜなら、中央銀行が金利を引き下げるのを妨げる可能性があるからです。しかし、インフレは現金の価値も弱めます。

時間とともに現金の価値が下がると、投資家は大きな資金を現金に持ち続けるよりも、株式や企業、商品などの実物資産を保有することを好む傾向があります。

このダイナミクスは、不確実な時期でも資本が株式市場に流入し続けるのを促すことがあります。

AIブームが市場を牽引し続けている

また、現在の株式市場を支える大きな構造的トレンドの一つは人工知能です。

AIのインフラ整備における世界的な競争は、主に米国に集中しています。数十億ドルを投じてAI開発を進める主要企業は、S&P 500の最大手企業の中にあります。

この技術的変化は、今後10年で産業を変革すると予想されており、多くの投資家もそう考えています。

そのため、大手の機関投資家は株式から資金を引き揚げて次の大きな成長サイクルを逃すリスクを冒したくありません。

最後に、市場は政治的なサプライズにある程度慣れてきています。実際、過去数年にわたり、政策発表や貿易戦争、その他の地政学的イベントが繰り返し市場の動きを引き起こし、その多くは一時的なものでした。

こうした一連の出来事を経験したことで、市場は最新のニュースに対して慎重になっているようです。

パニック的に株を売るのではなく、市場は冷静に様子を見て、最終的には落ち着くと考えているようです。

ただし、市場は後から反応する可能性もあります。戦争が拡大し、石油供給を妨げたり、インフレを押し上げたりすれば、今後数日でより大きな変動が起きる可能性もあります。

しかし現時点では、投資家は戦争そのもの、企業の堅調な収益、政府支出、新技術による長期的な成長など、いくつもの要素を同時に考慮しています。そのすべてを踏まえて、市場はパニックに陥っていません。だからこそ、株価はこれまで崩壊していないのです。