アメリカとイスラエルによるイランへの軍事行動は6日目を迎え、油価の急騰と債券の売りが加速し、米国株とビットコインは再び下落している。ビットコインは前日に一時74,000ドルに達した後下落し、昨日の安値は70,645ドルだった。しかし、今週の大半の時間において、暗号資産トレーダーの態度は株式や金など他の資産の投資家よりも楽観的に見えた。
エネルギー供給の妨害、油価の高騰
米国とイスラエルのイラン戦争により、世界の主要消費国への原油供給ルートが妨害されており、米国原油価格は現在1バレル81ドルの高水準を維持している。世界最大の石油輸入国である中国は、供給不確実性に対応するため燃料節約策を開始した。油価とガソリン価格の著しい上昇に直面し、米国内政長官のダグ・バーガムは、政府がエネルギー価格の変動を抑えるための複数の政策手段を評価していると述べた。このような地政学的衝突が長引けば、エネルギー輸入に依存する関連産業の運営コストが上昇し、消費者の可処分所得が減少する可能性がある。
インフレ期待の高まり、株と債券の同時下落
エネルギー価格の上昇は、「インフレ圧力」への市場の懸念を直接的に高め、米国10年国債の利回りは4営業日連続で上昇した。投資家は、油価の堅持によるインフレの反発を懸念し、連邦準備制度（Fed）が金利を引き下げる余地を制約すると見ている。リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁は、戦争への対応策は戦争が経済に与える影響がどれだけ持続するかに依存すると述べた。
モルガン・スタンレーの戦略家セリーナ・タンは、油価の上昇は株式と債券の価格が同時に下落するリスクを高めると指摘している。伝統的な資産配分において、債券は通常株式リスクの分散手段とされるが、供給側のインフレ圧力に直面した場合、市場は2021年から2023年にかけての株と債券の同時下落の局面を再現する可能性がある。
今週のビットコインのパフォーマンスは金よりも良好
ビットコインは前日に一時74,000ドルに達した後下落し、昨日の最低値は70,645ドルだった。今週の大半の時間において、暗号資産トレーダーの態度は株や金など他の資産の投資家よりも楽観的に見えた。
数か月にわたる資金流出を経て、米国のビットコイン連動ETFは3月以降、11億ドルを超える資金流入を記録しており、そのうち水曜日だけで4.62億ドルが流入した。
最近の数日間、ビットコインは金よりも良いパフォーマンスを示しており、比較されることも多い。過去5日間の金価格は約2％下落した一方、ビットコインは同期間で5％上昇した。
暗号資産アナリストのシルヴァン・オリーブは、ビットコイン以外のデジタル資産も地政学的緊張に対して相対的な耐性を示していると述べている。オリーブは木曜日にCryptoQuant向けに作成したレポートの中で、「Total 3」と呼ばれる指標（イーサリアム以外のすべてのアルトコインの時価総額を表す）が2月初旬以降約12％増加していると指摘した。
「世界情勢が依然として脆弱な中、この進展は注目に値する。不確実な環境下では、投資の方向性を慎重に選び、市場からのシグナルに依存することが極めて重要だ。」
