シティグループの米国株式ストラテジー責任者であるスコット・クローナートは、決算シーズンの到来に伴い、テクノロジー株に対する「リバース・パーフェクト・ストーム（逆・完璧な嵐）」のシナリオを示した。メディア報道によれば、強い四半期決算が人工知能（AI）への投資という仮説を検証し、テック大手の市場での主導権を支えることになると論じている。
決算シーズンは検証の節目
クローナートの分析は、投資家の「ファンダメンタルズによる裏付け」を求める需要に焦点を当てている。同氏の見解では、投資家は、直近四半期における大幅な利益の上振れ（イアーズ・ビーツ）やガイダンスの引き上げが、一時的な好成績ではなく持続的な成長モメンタムを示すものかどうかの証明を求めている。半導体、ソフトウェア、そしてハイパースケールのデータセンター事業者による堅調な四半期決算が、この裏付けを提供すると考えている。
マクロ環境がリスク選好の転換を後押し
アナリストは追い風となるのが、市場環境の変化だと指摘した。イラン情勢の落ち着きに続き、市場のセンチメントはリスク回避型のポジショニングからリスクを取りにいく行動へと、はっきりと切り替わった。この環境により、S&P 500は史上最高値を更新し、ナスダックは連続11営業日の上昇記録を達成した。クローナートは、このセンチメントの反転が、前年4月上旬に地政学的な緊張が緩和した際の状況に似ていると述べ、移行期における歴史的なボラティリティと上昇を経験している大型株の例として Oracle (ORCL.US) と Microsoft (MSFT.US) を挙げた。
「リバース・パーフェクト・ストーム」：バリュエーション・リセットの仕組み
クローナートは「リバース・パーフェクト・ストーム」を、特定のダイナミクスとして定義した。すなわち、ソフトウェアやハイパースケールのデータセンター事業者は現在のバリュエーション圧力に直面しており、株価にはすでにネガティブな期待が織り込まれている、というものだ。もしこれらの企業が、引き下げられた期待を上回る決算を提示すれば、低いスタート地点のバリュエーションが、急激な「リベンジ反発（revenge rebounds）」を引き起こし得る。この業績主導のバリュエーション修復によって、テックの目先の「限定的な主導権（narrow leadership）」が維持され、マクロ面の不確実性を市場全体が消化するための時間が稼げるという。
シティグループの調査は半導体に関する長期的な楽観論を維持している一方、クローナートは、この反発シナリオを準備するソフトウェアおよびデータセンターのバリュエーションにおける、セクター固有の逆風を認めていた。
市場の主導権の移行：集中から広がりへ
先を見据えてクローナートは、市場の主導権が「集中（concentrated）」から「広範（broad）」へ移る可能性を強調した。同氏は、テック企業の決算が現在のバリュエーションを正当化し続け、地政学リスクの透明性が改善すれば、投資家の注目は、メガキャップのテック株の小さなグループから、業界をまたいだ多様なセクターへと、徐々に拡大していくと主張している。この「ポイント・トゥ・サーフェイス（点から面へ）」型のラリーのパターンは、グローバルな地政学上の懸念がより明確に解消されることを条件に、夏の間に形作られていくと見込まれる。
総じてクローナートは、「リバース・パーフェクト・ストーム」を、テック株にとっての検証の瞬間であると同時に、米国株をリスク回避的なセンチメントから、ファンダメンタルズ主導の成長へと導く重要な転換点だと描写した。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
TSMC の ADR が史上最高値を更新、ASML の高級設備の導入を先送りしてコストを抑制
台湾セミコン（ADR）（米国株コード：TSM）昨日は5％超上昇し、387.44ドルの過去最高値で引けた。新台湾ドルの為替レート31.49で換算すると、台湾株 2330 の価格は2,440元となるはずだ。資本支出が拡大し続ける一方で、台湾セミコンは ASML High-NA EUV 設備の導入を延期する。研究開発チームは、既存の設備を土台としてさらに多くのポテンシャルを掘り起こすことに成功し、製造プロセスのロードマップを継続的に推進している。
TSM が過去最高値を更新し、外資が相次いで目標株価を引き上げ
足元の台湾セミコンは AI チップの応用市場の著しい成長により恩恵を受けており、その ADR 株価は新高値を記録した。複数の外資系証券会社も財務予測を踏まえて目標株価を引き上げている。その中で、バークレイズは目標株価を 450ドルから 470ドルに引き上げた。
台湾セミコン ADR は昨日、387.44ドルの過去最高値で引けた
ChainNewsAbmedia12分前
ビットコインが重要な損益分岐点の水準を維持する中、グレイスケールが強気相場の布石を示唆
ビットコイン市場は、価格アクションの改善によって直近の買い手が損益分岐点に戻ってきていることから、潜在的な底の兆候を示しています。グレイスケールは、センチメントがより強気な局面へと移行している可能性がある重要なシグナルとして、ポジショニングの強化を挙げています。
主要なポイント：
グレイスケールは、ビットコインは…かもしれないと示しました
Coinpedia21分前
XRPスポットETFが1日で純流入$2.41Mを記録；BitwiseのXRP ETFが首位
ゲートニュース本文、4月23日—SoSoValueによると、昨日(4月22日ET)にXRPスポットETFは純流入$2.41 millionを記録しました。BitwiseのXRP ETF (XRP)が1日の純流入の全額を占め、その歴史的な累計の純流入を$419 millionにしました。
取材時点で、XRPスポットETFの運用総資産は$1.088 billionに達し、XRPが純資産の1.23%を占めています。XRPスポットETFカテゴリは、設定以来$1.28 billionの純流入を積み上げています。
GateNews22分前
中国のバイオメディカル美容市場の拡大により、1,999元で新しいコラーゲン製品が発売
ゲートニュース記事、4月23日――信陽 (SY.US) と 金博バイオテック (920982.BJ) は、4月22日に戦略的提携を発表した。金博の新しいコラーゲン製品 Weiyi Beauty ColPact は、信陽のユースクリニックに独占的に供給される。信陽は、この製品をもとに「ミラクルコラーゲン」をフェイスおよび頭皮のアンチエイジング向けに発売し、
GateNews24分前
トランプ・メディアのCEO デヴィン・ヌネスが辞任；2022年のピークから株価は90%下落
ゲートニュース メッセージ、4月23日 — トランプ・メディア＆テクノロジー・グループのCEO デヴィン・ヌネスは火曜の夜に辞任し、ブルームバーグによると、ケビン・マグーンが暫定CEOの役割を引き継ぎました。
同社の株価は2022年のピークである$97.54から約90%下落し、水曜に$9.73で引け、時価総額はおよそ$27億（2.7 billion）です。トランプ・メディアは年次売上がわずか$370万（3.7 million）にとどまる一方、数億ドル規模の損失を報告しています。
GateNews54分前
2025年のトレーディング212 売上高が£277.6Mへ急増、利益は£92.2Mまでほぼ3倍に
トレーディング212（UK）は2025年の売上高が£277.6m (+71%)、純利益£92.2m、税引前利益£123.1mであると報告し、急速なユーザー成長、マーケティング支出の増加、より強固なバランスシートが見られました。期末後、CFDヘッジを再編し、年金の承認を取得しました。
要旨：この記事は、トレーディング212 UKリミテッドの2025年の業績を要約し、売上高の£277.6mへの成長、純利益£92.2m、税引前利益£123.1mを、ユーザー拡大とマーケティングおよびインフラへの投資増によって達成したことを強調しています。より強固なバランスシート、期末後のCFDヘッジの再編、そして「自分で運用する個人年金（Self-Invested Personal Pension）」商品の提供開始に向けた規制当局の承認について述べています。
GateNews1時間前
