NAVI Protocol、OKX Ventures、Hashed、DaoFive により支援された、Sui Network 上の BTCFi およびリキッドステーキングのハブである Volo は、Dow Protocol および Dowsure と提携し、EC（電子商取引）の運転資金ファイナンスをオンチェーン化しています。Dowsure は、機関投資家レベルの引受、加盟店リスク分析、返済管理、および、この分野での長年の取り組みから構築されたプラットフォーム統合を提供します。この提携によって生まれる利回りは、暗号資産の取引手数料やトークンのエミッションではなく、実際の加盟店向け貸付の取引活動から得られます。
Volo は、EC の加盟店向け融資における新しいモデルで @DowProtocol および Dowsure と提携しています。グローバルで先導的な EC の運転資金ファイナンス企業の 1 つである Dowsure は、加盟店リスク分析に関する深い専門知識に加え、強力な返済管理をもたらします、… pic.twitter.com/DzLpURuXoG
— Volo (@volo_sui) 2026年4月4日
Dowsure が実際に行うこと
EC の事業者には、多くの業界外の人々が考えないキャッシュフロー問題があります。事業者は、代金を受け取る前に在庫を購入します。
主要なプラットフォームでは、支出と受領の間にあるギャップが数週間にまで及ぶことがあります。運転資金ファイナンスはそのギャップを埋め、事業者が支払いサイクルの決済を待って手をこまねいているのではなく、在庫を購入して注文を履行できるようにします。
このカテゴリに対して Dowsure が開発してきたリスク分析および引受は、EC プラットフォームが提供する特定のデータシグナルに基づいて構築されています：販売のスピード、返品率、プラットフォームの健全性、そして過去の収益パターン
データ主導の引受アプローチに、EC プラットフォーム上の事業者の支払いフローに直接つながる返済管理を組み合わせることで、従来の担保ベースの融資では十分に捉えきれない、規律のある返済メカニクスを備えたファイナンスモデルが生まれます。
この提携でオンチェーン化されるもの
Dow Protocol は、Dowsure の著名な融資インフラをオンチェーンへ持ち込む RWA（現実世界資産）プラットフォームです。Volo は、オンチェーンの資本とオフチェーンの融資活動をつなぐ Sui ネイティブの利回りおよび流動性インフラを提供します。
その結果、Sui 上の DeFi 参加者は、暗号資産の取引手数料やトークンのエミッションではなく、実際の EC 加盟店向け貸付によって生み出された利回りにアクセスできるようになります。
この区別は、特に「実質的な利回り」というカテゴリにおいて重要です。DeFi の利回りの多くは循環型です。つまり、別の DeFi 参加者が借入や取引のために支払うことで成り立っています。加盟店向け融資活動によって生み出される利回りは、暗号エコシステムの外側、つまり運転資金を必要とする EC 事業者の経済活動そのものから生まれます。
その外部起点により、この利回りは多くの DeFi の利回りソースとは異なり、暗号市場の状況と実際に相関しにくい形で成立します。
なぜ Sui がこの最適な場所なのか
OKX Ventures や Hashed を含む機関投資家に支えられた、Sui 上の BTCFi および LST ハブとしての Volo の立ち位置は、既存の流動性インフラを伴うことで、提携に確立されたオンチェーン上の存在感を与えます
流動性とユーザー活動がすでに育っているネットワークに、新しい RWA の利回りカテゴリを持ち込むことは、活動があまり活発でないチェーンでローンチするよりも、採用にとってより良い条件を生みます。
この提携は、単に別の RWA 製品を追加するのではなく、Sui 上で新しい「実質的な利回り」カテゴリを形成することだと明確に位置付けています。
EC の加盟店向け融資は、RWA の会話を支配してきたトークン化されたトレジャリー商品とは特性が異なり、それを独立したカテゴリとして確立することで、Sui を、まだ他のエコシステムに存在しないタイプのオンチェーン利回りの拠点として位置付けます。
今後の見通し
Volo、Dow Protocol、そして Dowsure は、確立された EC 加盟店向け融資インフラを Sui のブロックチェーン上へ初めて移行しています。利回りは、機関による引受が裏付けられた実際の加盟店向け貸付活動から生まれます。暗号ネイティブな手数料構造からではありません。
Sui の DeFi エコシステムにとって、この提携は、オンチェーン資本を世界の EC 加盟店の実際の経済活動へつなぐ利回りカテゴリを切り開きます。これは、現状、多くの DeFi の利回りソースが提供するよりも、より耐久性のある基盤です。
