2026年に向けて、長い沈黙を続けていたNFTエコシステムに微妙なさざ波が立ち始めている。CoinGeckoのデータによると、年初以来、NFT市場全体の時価総額は過去1週間で2億2000万ドル以上増加し、数百のNFTプロジェクトで価格回復が見られ、一部のプロジェクトでは三桁から四桁の上昇率を記録している。この状況は、連続的な下落局面を経験したプレイヤーにとって、まるで別世界からの再会のようだ。しかし、このさざ波の背後にある真実は、表面的な緑色の相場以上に注視すべきものである。## 市場の底打ち反発だが、さざ波の背後に流動性の問題が依然として根深いThe Blockの2025年レポートによると、昨年のNFT市場には新規資金の流入は見られなかった。年間取引総額はわずか55億ドルで、2024年と比べて約37％減少。NFTの総時価総額も約90億ドルから大幅に縮小し、約24億ドルとなった。2026年に入り価格が反発したものの、これはごく一部の資金の博弈に過ぎず、実質的な資金の流入増加を示すものではない。NFT Price Floorの詳細データはこれを裏付けている。1700以上のNFTプロジェクトのうち、週取引高が100万ドルに達しているのはわずか6つ、数十万ドルの範囲は14個、数万ドルの範囲は72個にすぎない。取引量の多いトップレベルのNFTプロジェクトでさえ、活発に取引されているNFTの数は総供給の一桁台にとどまり、大半のNFTの取引数はゼロに近い。この流動性の極端な欠乏は、市場にとって最も致命的なダメージとなっている。かつて高値で取引されたNFTは、今やほとんどが誰も関心を持たない画像に成り果てている。無数のプロジェクトが転換、売却、閉鎖の波に飲まれ、かつての業界の旗艦イベントであったNFT Parisも資金枯渇により中止を余儀なくされた。一般投資家はこの現実を直視すべきだ：NFT市場は、かつての夢に満ちたレースではなくなっている。## 資金の逃避先：仮想画像から実物資産へこの長い冬の中で、インフラやブルーチッププロジェクトは生き残りをかけたさまざまなサバイバルストーリーを展開している。OpenSeaはもはやJPEG画像に固執せず、エアドロップによるインセンティブを通じてトークン取引事業へと舵を切った。かつてのNFT主流のパブリックブロックチェーンFlowはDeFiの道を模索し始めている。Zoraは従来のNFTモデルを捨て、「コンテンツ＝トークン」の新たな方向性に進んでいる。たとえ一時的に熱狂を呼んだトップNFTプロジェクトであっても、「知名度の変換が難しい」という課題に直面している。Pudgy PenguinsはメインストリームでIPの知名度を高め、実物玩具の販売も好調だが、依然として底値下落の運命から逃れられない。RedditはNFTサービスを停止し、Nikeは子会社のRTFKTスタジオを売却、Web2の巨頭たちの撤退は、「主流採用」の最後の幻想を粉砕した。しかし注目すべきは、NFTの衰退はコレクションや投機ニーズの消失を意味するのではなく、資金が新たな戦場へと移動していることだ。链上の仮想画像に比べて、オフチェーンのトイやカードなどの実体市場は依然として熱狂的に盛り上がっている。例えば、ポケモンTCGの取引量は10億ドルを超え、年間収益も1億ドルを超えている。暗号エリートたちも行動で示している。アーティストのBeepleは創作の方向性を実体ロボットにシフトし、Wintermuteの共同創設者Yoann Turpinは恐竜化石に500万ドルを投じ、Animocaの創業者Yat Siuはストラヴァリのバイオリンを900万ドルで買収した。資金は真の価値の支えを求めて動いている。## 根拠のない図像に別れを告げ、これらのNFTこそ資金の真の方向性市場の洗礼を経て、NFT分野の資金は完全に枯渇したわけではなく、高い収益性や明確な価値支援を持つ対象へと流れている。**投機・アービトラージの可能性：** 一部のプレイヤーは市場の底打ちを感じ、価格のミスマッチを狙った短期的なスイング取引を試みている。こうした行動はリスクとリターンの比率が比較的高い。**「金のシャベル」属性NFT：** これは現在の市場で最も資金参加度が高く、流動性も良好なNFTタイプだ。これらのNFTは本質的にコレクション品ではなく、将来のトークンエアドロップを得るための金融証券、ホワイトリスト資格を得ることが一般的だ。しかし、問題は、スナップショットやエアドロップ後に、プロジェクト側がNFTに付与する価値を継続しなければ、地板価格は急落し、ゼロに近づくこともある。したがって、こうしたNFTは短期的なアービトラージのツールとして適している。**著名人やトッププロジェクトの後押し：** これらのNFTの価値は、注目経済により推進される。イーサリアム創始者Vitalik Buterinは最近、プロフィール画像をMilady NFTに変更し、地板価格が明らかに上昇。HyperLiquidの早期ユーザー向けエアドロップのHypurr NFTシリーズも上昇を続けている。有名人効果は短期的に知名度と流動性を大きく高める。**トップIPの長期的価値：** これらのNFTは単なる投機対象から脱却し、文化的な共感やコレクション価値に重きを置くようになっている。CryptoPunksはニューヨーク近代美術館(MoMA)に永久所蔵され、芸術史の一部となった。こうしたNFTは相対的に下落耐性を持つ。**買収と再評価のロジック：** より強力な資金による買収により、市場はIPの収益化能力を再評価する。Pudgy PenguinsやMoonbirdsは買収後に価格が大きく上昇し、背後の資本の支援力が市場から高く評価されていることを示している。**実物資産のオンチェーン化：** 実物資産のトークン化を通じて、NFTは明確な実体価値の支えを得ている。Collector CryptやCourtyardなどのカードトークン化プラットフォームは、ユーザーが実物カードの所有権をチェーン上で取引できるようにし、プラットフォームが実物の保管を担当する。このモデルはブロックチェーンの透明性の利点を享受しつつ、実物資産の価値基盤も維持している。**実用性を持つツール化：** NFTはツールとしての性質に回帰し、具体的な用途に役立てられている。NFTチケットシステム、DAOの投票権、EthereumのERC-8004に基づくAIエージェントIDなど、これらはNFTを純粋な投機品から機能性資産へと変貌させている。## 結び：さざ波の後の理性的な再構築2026年初頭に立ち現れたNFT市場の微妙なさざ波は、根底にあるのは理性の回帰だ。市場はもはや「小さな画像神話」を盲信せず、より明確で価値支援のある対象へと資金を流している。仮想資産から実物資産への流れ、投機ツールから機能性資産への変化は、NFTエコシステムが深い論理的再構築を経験していることを示している。依然として市場に残るプレイヤーたちは、もはや盲目的に風に乗る者ではなく、新たな市場の枠組みの中で確実性を求める参加者だ。既存の資金はこの市場を循環し続けているが、彼らは足で投票し、真に価値があり、応用可能で、背後に裏付けのある対象を選択している。このさざ波が新たな波に成長するかどうかは、市場がNFTに投機以外の意味を本当に付与できるかにかかっている。
2026年NFT市場に微妙な漣漪が生まれ、背後には資金と論理の深い再構築がある
2026年に向けて、長い沈黙を続けていたNFTエコシステムに微妙なさざ波が立ち始めている。CoinGeckoのデータによると、年初以来、NFT市場全体の時価総額は過去1週間で2億2000万ドル以上増加し、数百のNFTプロジェクトで価格回復が見られ、一部のプロジェクトでは三桁から四桁の上昇率を記録している。この状況は、連続的な下落局面を経験したプレイヤーにとって、まるで別世界からの再会のようだ。
しかし、このさざ波の背後にある真実は、表面的な緑色の相場以上に注視すべきものである。
市場の底打ち反発だが、さざ波の背後に流動性の問題が依然として根深い
The Blockの2025年レポートによると、昨年のNFT市場には新規資金の流入は見られなかった。年間取引総額はわずか55億ドルで、2024年と比べて約37％減少。NFTの総時価総額も約90億ドルから大幅に縮小し、約24億ドルとなった。2026年に入り価格が反発したものの、これはごく一部の資金の博弈に過ぎず、実質的な資金の流入増加を示すものではない。
NFT Price Floorの詳細データはこれを裏付けている。1700以上のNFTプロジェクトのうち、週取引高が100万ドルに達しているのはわずか6つ、数十万ドルの範囲は14個、数万ドルの範囲は72個にすぎない。取引量の多いトップレベルのNFTプロジェクトでさえ、活発に取引されているNFTの数は総供給の一桁台にとどまり、大半のNFTの取引数はゼロに近い。
この流動性の極端な欠乏は、市場にとって最も致命的なダメージとなっている。かつて高値で取引されたNFTは、今やほとんどが誰も関心を持たない画像に成り果てている。無数のプロジェクトが転換、売却、閉鎖の波に飲まれ、かつての業界の旗艦イベントであったNFT Parisも資金枯渇により中止を余儀なくされた。一般投資家はこの現実を直視すべきだ：NFT市場は、かつての夢に満ちたレースではなくなっている。
資金の逃避先：仮想画像から実物資産へ
この長い冬の中で、インフラやブルーチッププロジェクトは生き残りをかけたさまざまなサバイバルストーリーを展開している。OpenSeaはもはやJPEG画像に固執せず、エアドロップによるインセンティブを通じてトークン取引事業へと舵を切った。かつてのNFT主流のパブリックブロックチェーンFlowはDeFiの道を模索し始めている。Zoraは従来のNFTモデルを捨て、「コンテンツ＝トークン」の新たな方向性に進んでいる。
たとえ一時的に熱狂を呼んだトップNFTプロジェクトであっても、「知名度の変換が難しい」という課題に直面している。Pudgy PenguinsはメインストリームでIPの知名度を高め、実物玩具の販売も好調だが、依然として底値下落の運命から逃れられない。RedditはNFTサービスを停止し、Nikeは子会社のRTFKTスタジオを売却、Web2の巨頭たちの撤退は、「主流採用」の最後の幻想を粉砕した。
しかし注目すべきは、NFTの衰退はコレクションや投機ニーズの消失を意味するのではなく、資金が新たな戦場へと移動していることだ。链上の仮想画像に比べて、オフチェーンのトイやカードなどの実体市場は依然として熱狂的に盛り上がっている。例えば、ポケモンTCGの取引量は10億ドルを超え、年間収益も1億ドルを超えている。暗号エリートたちも行動で示している。アーティストのBeepleは創作の方向性を実体ロボットにシフトし、Wintermuteの共同創設者Yoann Turpinは恐竜化石に500万ドルを投じ、Animocaの創業者Yat Siuはストラヴァリのバイオリンを900万ドルで買収した。資金は真の価値の支えを求めて動いている。
根拠のない図像に別れを告げ、これらのNFTこそ資金の真の方向性
市場の洗礼を経て、NFT分野の資金は完全に枯渇したわけではなく、高い収益性や明確な価値支援を持つ対象へと流れている。
投機・アービトラージの可能性： 一部のプレイヤーは市場の底打ちを感じ、価格のミスマッチを狙った短期的なスイング取引を試みている。こうした行動はリスクとリターンの比率が比較的高い。
「金のシャベル」属性NFT： これは現在の市場で最も資金参加度が高く、流動性も良好なNFTタイプだ。これらのNFTは本質的にコレクション品ではなく、将来のトークンエアドロップを得るための金融証券、ホワイトリスト資格を得ることが一般的だ。しかし、問題は、スナップショットやエアドロップ後に、プロジェクト側がNFTに付与する価値を継続しなければ、地板価格は急落し、ゼロに近づくこともある。したがって、こうしたNFTは短期的なアービトラージのツールとして適している。
著名人やトッププロジェクトの後押し： これらのNFTの価値は、注目経済により推進される。イーサリアム創始者Vitalik Buterinは最近、プロフィール画像をMilady NFTに変更し、地板価格が明らかに上昇。HyperLiquidの早期ユーザー向けエアドロップのHypurr NFTシリーズも上昇を続けている。有名人効果は短期的に知名度と流動性を大きく高める。
トップIPの長期的価値： これらのNFTは単なる投機対象から脱却し、文化的な共感やコレクション価値に重きを置くようになっている。CryptoPunksはニューヨーク近代美術館(MoMA)に永久所蔵され、芸術史の一部となった。こうしたNFTは相対的に下落耐性を持つ。
買収と再評価のロジック： より強力な資金による買収により、市場はIPの収益化能力を再評価する。Pudgy PenguinsやMoonbirdsは買収後に価格が大きく上昇し、背後の資本の支援力が市場から高く評価されていることを示している。
実物資産のオンチェーン化： 実物資産のトークン化を通じて、NFTは明確な実体価値の支えを得ている。Collector CryptやCourtyardなどのカードトークン化プラットフォームは、ユーザーが実物カードの所有権をチェーン上で取引できるようにし、プラットフォームが実物の保管を担当する。このモデルはブロックチェーンの透明性の利点を享受しつつ、実物資産の価値基盤も維持している。
実用性を持つツール化： NFTはツールとしての性質に回帰し、具体的な用途に役立てられている。NFTチケットシステム、DAOの投票権、EthereumのERC-8004に基づくAIエージェントIDなど、これらはNFTを純粋な投機品から機能性資産へと変貌させている。
結び：さざ波の後の理性的な再構築
2026年初頭に立ち現れたNFT市場の微妙なさざ波は、根底にあるのは理性の回帰だ。市場はもはや「小さな画像神話」を盲信せず、より明確で価値支援のある対象へと資金を流している。仮想資産から実物資産への流れ、投機ツールから機能性資産への変化は、NFTエコシステムが深い論理的再構築を経験していることを示している。
依然として市場に残るプレイヤーたちは、もはや盲目的に風に乗る者ではなく、新たな市場の枠組みの中で確実性を求める参加者だ。既存の資金はこの市場を循環し続けているが、彼らは足で投票し、真に価値があり、応用可能で、背後に裏付けのある対象を選択している。このさざ波が新たな波に成長するかどうかは、市場がNFTに投機以外の意味を本当に付与できるかにかかっている。