ほとんどの人はキャタピラーを建設現場で見かける黄色い機械だけだと思っています。しかし、最近私の注意を引いたのは、この工業企業が実は人々が思っているよりもAIブームに対してより良いポジションにあるかもしれないということです。

何が起きているのかを解説します。まず、明らかな角度からです。今、あらゆる場所でデータセンターが建設されており、それには本格的な土木機械が必要です。生産を国内に戻す企業、新しい工場の建設、インフラ整備の推進 - これらすべてにキャタピラーが得意とするような機械が必要です。私の近くや他の場所で土木会社を見ているなら、この建設ブームを直接目にしているでしょう。

しかし、ここで面白くなるのは、キャタピラーは単にバックホーやダンプトラックを作るだけではないという点です。彼らは発電設備も製造しており、これは実はこのAIサイクルにおいてより大きなチャンスです。考えてみてください - 電力需要は2030年までに世界的に43%増加すると予測されていますが、データセンターだけでも需要が200%急増する可能性があります。これは電力網にとって巨大な負担です。

キャタピラーの予備電源システムや遠隔発電設備は、突然重要なインフラとなります。データセンターは、電力網が接続される前に信頼できる電力を必要とし、電力網が故障したときにはバックアップシステムも必要です。エネルギー生産のための石油・ガス採掘も引き続き重要です。公益事業会社は、この新たな需要に対応するために多額の投資を余儀なくされるでしょう。

つまり、ここには二つの収益源があります。建設機械の側は建設活動の増加から利益を得ており、電力設備の側はエネルギーインフラが逼迫するにつれてますます重要になってきています。もはや建設だけの話ではありません。

ただし、株価の評価指標は過去の平均と比べてかなり高くなっています。売上高倍率やPERは五年平均を大きく上回っています。市場はすでにこのチャンスの一部を織り込んでいるとも言えます。景気循環的な工業株は大きな下落を経験しやすいため、タイミングが重要です。

私の見解では、キャタピラーはAIに焦点を当てたウォッチリストに入れる価値はありますが、現時点の評価ではおすすめしません。根拠はしっかりしていますが、忍耐強く待つ方が良い結果をもたらすかもしれません。