マイクロンが最近絶好調だと気づいた — 過去1年で326%上昇し、ナスダックはわずか16%しか上がっていない。これは、すでに乗り遅れたのか、それともまだ伸びしろがあるのかと考えさせる動きだ。

では、実際にこれを駆動しているのは何か：マイクロンはAIデータセンターを支えるメモリチップを製造しており、現在大規模な不足が起きている。私たちが話しているのは、DRAM、NANDフラッシュ、高帯域幅メモリ — すべての企業が供給を確保しようと必死になっているものだ。驚くべきことに、アナリストはこの不足が少なくとも2028年まで緩和しないと予測している。新しい生産能力を稼働させるには何年もかかるため、メモリチップの価格は引き続き有利な状態が続くはずだ。

これを裏付ける数字はかなり衝撃的だ。TrendForceは、今年のNANDフラッシュの収益が112%増の1470億ドルに跳ね上がると予測している。DRAMはさらに強力で、144%増の4040億ドルに達する見込みだ。2027年までに、全体のメモリ市場は8430億ドルに達すると予測されており — これは現在のレベルから53%の上昇だ。マイクロンはその波にしっかり乗るべきだ。

さて、私の注意を引いたのはこれだ：この狂ったような上昇の後でも、株価は割高に見えない。トレーリングP/Eは24で、テクノロジーセクターの平均42を大きく下回っている。フォワードP/Eは12に設定されており、アナリストは今年の利益が309%増加すると予測していることを考えると、かなり驚きだ。PEG比率も0.18で、成長軌道に対してまだ過小評価されていることを示している — 1.0未満は通常、上昇余地を示唆する。

すでに326%も上昇しているものを買うのはリスクが高いと感じるのは当然だし、それも妥当だ。でも、AIデータセンターの構築が研究通り2028年まで続くなら、マイクロンには堅実な成長余地があるかもしれない。評価指標は、この動きの後に「買われ過ぎ」だと叫ぶことはない。

もちろん、自分で調査をしてから動くべきだが、AIインフラに関連した半導体銘柄を見ているなら、マイクロンを注目リストに入れておく価値はある。