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最近才注意到アラブ文化が暗号コミュニティで盛り上がってきたことに気づいた、habibi という言葉は中東で特に流行っていて、元々は親愛なるという意味で、日常会話で超よく使われている。そしてこの言葉自体が非常に面白くて、特にミーム文化にぴったりで、伝播しやすい感じがする。
four.meme の公式アクションを少し見てみたところ、何度もツイッターで habibi と叫んでいて、アイコンも habibi の画像に変えている。彼らはこのコンセプトを真剣に推しているようだ。現在の時価総額は約4万ドル程度で、もし本格的に上昇したら値幅はかなり激しくなるだろう。
全投入しろと言っているわけではないが、このような低時価総額のミームプロジェクトはコミュニティの共感を得ると予想外の動きが出やすいので、少量を埋めて試してみるのもありかもしれない。コントラクトアドレスは 0x0858f78d09f19feb89385e20f38515d6f2be838b で、興味があれば自分で調べてみてください。

最近またスリッページで損失を出した人を見かけて、この問題についてしっかり話す必要があると思い出した。
正直なところ、頻繁に取引を行う場合、スリッページは避けられないものだ。簡単に言えば、スリッページはあなたが予想した取引価格と実際の取引価格との差のことだ。聞こえは簡単だが、実際にはあなたに痛い目をさせる。
例を挙げると、あなたは1000ドルで5つのXYZトークンを買いたいと考え、1つあたり200ドルだと想定している。ところが、「マーケット買い」を押すと、価格が瞬時に上昇し、最終的には4.5個しか買えず、平均コストは220ドルに跳ね上がる。これがスリッページの仕業だ。
なぜこうなるのか？主に二つの理由がある。一つは市場の変動があまりにも速いこと、特に人気のあるコインで顕著だ。しかし、より一般的なのは流動性不足だ——取引ペアの深さが不足しているため、大きな注文が入るとすぐに価格が押し上げられる。以前、あるクジラが865万ドル相当のWIFを買おうとしたケースを見たことがあるが、スリッページの問題で、大部分の買い注文が非常に高い価格で成立し、最終的にかなり損失を出した。
では、どう対処すればいいのか？私の提案は二つだ。第一に、市場注文の代わりに指値注文を使うこと。これにより、自分が許容できる価格を固定できる。第二に、取引手数料に常に注意を払うことだ。スリッページと手数料を合わせると、あっと

取引所でよく目にするさまざまな数字の単位、初心者の方はちょっと混乱するかもしれません。今日はこれらの一般的な計数単位が実際にどれくらいの意味を持つのか、簡単に説明します。
最も基本的なのはKで、1Kは1000、これは皆さんも知っているはずです。次に上がるのはMで、1Mは100万、Kよりも二桁多いです。さらに上はEで、1Eは1億を表し、この数字は少し大きくなってきます。
1Bは10億です。もし取引所である仮想通貨の取引量が1Bレベルに達しているとしたら、それはかなりの量です。さらに上は1Tで、1Tは何でしょうか？1Tは兆を表し、これは天文学的な数字の単位です。
実際に取引所で取引する際には、これらの単位に頻繁に出会います。例えば、あるメジャーな仮想通貨の24時間取引量がBで計算されていることもありますし、大手取引所の一日の平均取引額はTで示されることもあります。1Tの規模は実務上非常に重要で、市場の流動性規模を反映しています。
これらの単位の換算関係は実はとても簡単です：1K=1000、1M=100万、1E=1億、1B=10億、1T=兆です。KからTまで、毎回一段階ずつ上がるごとに数字の桁が大きくなります。次回、市場データを見たときには、これらの数字の実際の意味を素早く判断できるようになるでしょう。

最近在研究日本股市的傳奇交易員，發現了一個挺有意思的故事。日本交易圈有兩位頂級高手，一位是小手川隆，外號交易之神BNF，另一位是有著最強散戶稱號的CIS。這兩位不只是多年好友，經歷還挺相似的。
都是大學就開始接觸交易，從小本金一路滾雪球到上億資金規模，也都在那次著名的J-COM誤下單事件裡一戰成名。那天CIS直接豪取6億日元，但BNF更狠，只花10分鐘就賺走20億日元，換成當時匯率大概1.5億人民幣。這在日本保守的交易圈裡算是傳奇級別的戰績了。
小手川隆的交易思路特別值得研究。他早期主要靠逆向投資積累，從2000到2003年互聯網泡沫破裂那段時間開始。當時全球股市都在暴跌，日本市場也沒逃過，投資者情緒極度悲觀。但BNF發現了機會——他去找那些被嚴重低估的股票，在大跌後的反彈中介入，這個策略讓他的賬戶從小積累到1億日元。
他的具體做法是觀察25日移動平均線的乖離率。比如某支股票25日線是100日元，當前股價跌到80日元，乖離率就是-20%。當乖離率出現較大負值時，就意味著價格被低估，小手川隆就會在這時候買入。不同的股票和行業他會設定不同的基準，這樣就能避免盲目操作。
2003年日本股市開始反轉上漲，小手川隆的策略也跟著轉變了。這次轉變很關鍵，他的資產從1億日元直接暴漲到80億。從低迷時期的撿便宜轉變為順勢而為，緊跟市場趨勢交易。他習慣做兩天一晚的短線，特點是同時持有20到50支股票，

最近春節カウントダウンショーのロボットパフォーマンス動画を見て、正直言わざるを得ない、今回のパフォーマンスは本当に私を震撼させた。銀灰色の人型ロボットが一列に並び、塔溝武校の生徒と対練し、動作は完全に同期している。後半には前後空翻や空中360度回転も行い、着地も安定している。もし自分の目で見ていなければ、AI動画の合成だと思ってしまうだろう。
この背後にある技術的な論理は実に深く掘り下げる価値がある。春節カウントダウンショーのロボットには360度全景深度視覚と力覚センサーが搭載されており、舞台の演者の動きや動作リズムをリアルタイムで捉え、音楽の臨時変化にも反応できる。各動作の振幅、力の入れ時、進行軌跡は自主的に調整されており、これは単なる条件反射ではなく、物理法則に基づく意思決定である。
最も興味深いのは、ロボットが空中回転中に数十ミリ秒以内に自分の身体姿勢や重心の変化を予測する必要がある点だ。これは最先端の「世界モデル」技術に関わるもので、ロボットは仮想の「頭の中」で動作の結果をシミュレーションし、最適解を選び出す。簡単に言えば、ロボットに「思考と予測」の能力が備わったということだ。
さらに重要なのは、多ロボット群の協調動作だ。20台以上の春節ロボットが高速で走りながら複雑な隊形を織り交ぜ、動作誤差はミリ秒レベルで制御されている。これは通信遅延、協調制御、動的障害物回避が工学的な

ちょっと待って、イ・ミンホとソン・ヘギョが付き合ってるの？私、何か大きなニュースを見逃したのかな？どうして突然こんな噂が出たの？最近のことなの？まるでネットが切断されたみたいで、全然ついていけてない😅 これについて誰か説明してくれる？

暗号界に長くいると、きっと奇妙な略語をたくさん耳にするだろう——HODL、WAGMI、FUDなどの言葉だ。これらの用語の意味がまだ理解できていなければ、取引やコミュニティの議論の中で少し浮いてしまうかもしれない。でも心配しないで、今日は暗号世界で最も一般的なブラック用語を整理してみよう。
まずは最もクラシックなものから——HODL。この言葉は実はスペルミスから生まれたが、今では暗号信者の信仰の宣言となっている。簡単に言えば、HODLは買った後に長期保有し、市場の変動に左右されずに持ち続けることだ。BTCが15%下落して人々が動揺しているときでも、本物のHODL者は揺るがずに堅実に構えている。これは盲目的に持ち続けることではなく、長期的な展望への信頼の表れだ。
市場の変動について話すとき、FUDという概念を避けて通れない。FUDは恐怖、不確実性、疑念を意味し、通常はネガティブなニュースや噂が市場に恐慌を引き起こすことを指す。時にはこれらの情報は本物の場合もあるし、意図的に恐怖を煽って価格を抑えようとする人もいる。何が本当のリスク警告で、何が単なるFUDの感情操作なのかを見極める必要がある。例えば、ある大物インフルエンサーがツイートであるコインの終わりを予告し、それに便乗して多くの人が売りに走る、これが典型的なFUD操作だ。
FUDの反対側にあるのがWAGMI——みんな成功する。これは

最近一直在關注馬斯克在虛擬貨幣領域的動作，這哥們對數字資產市場的影響力真的不能小看。
彼は投資家だけでなく、市場の風向標とも言える存在だ。
先說他確認持有的三種虛擬貨幣吧。
まず彼が保有を確認している3つの暗号資産について話そう。
比特幣是首當其衝的，馬斯克早在2014年就開始討論BTC的潛力，
ビットコインは最も注目されており、マスクは2014年からBTCの潜在能力について議論し始めた。
後來在2021年的B-Word大會上正式披露自己和特斯拉都持有比特幣。
その後、2021年のB-Wordカンファレンスで自身とテスラがビットコインを保有していることを正式に明らかにした。
截至最新數據，BTC現在已經漲到8萬多美元，流通市值突破1.6萬億美元。
最新のデータによると、BTCは既に8万ドルを超え、時価総額は1兆6000億ドルを突破している。
然後是狗狗幣，這是馬斯克最狂熱支持的項目。
次に、ドージコインだ。これはマスクが最も熱心に支持しているプロジェクトだ。
他經常在推特上吹DOGE是「人民的貨幣」，甚至從2019年開始就一直在推動它的實際應用。
彼は頻繁にTwitterでDOGEは「人民の通貨」だと吹聴し、2019年から実用化を推進している。
2021年他更是透露自己從2019年起就在和DOGE開發團隊合作改進網絡。
2021年には、自身が2019

最近在研究 MACD 這個指標，才發現很多人對它的理解還停留在「金叉買、死叉賣」的層面，其實背後的邏輯遠比想像的有趣。
先說 MACD 的核心吧。它由三個部分組成，分別是快線 DIF、慢線 DEA 和柱狀圖。快線 DIF 反應短期動能變化，慢線 DEA 則是用來確認趨勢的信號線，而柱狀圖就是兩條線之間的差距可視化。簡單說，DIF 跑得快，DEA 跑得穩，柱狀圖告訴你它們之間的距離在擴大還是縮小。
要理解 MACD 怎麼運作，得先搞懂 EMA（指數移動平均線）。EMA 的特點是給近期價格更高的權重，所以對價格變化反應更敏銳。計算公式是【今日收盤價 × α】+【昨日 EMA × (1 − α)】，其中 α = 2/(N+1)。舉例來說，12 期 EMA 的 α 大約是 0.1538。
那 DIF 怎麼算呢？就是 EMA(12) − EMA(26)。短期線減去長期線，差值為正表示短期動能強，為負則相反。我之前用 ETHUSDT 的圖表驗算過，當時 EMA 12 是 4271.55，EMA 26 是 3941.88，一減就得到 329.67，這個數字完全吻合圖表上顯示的 DIF 值。
慢線 DEA 的計算稍微複雜一點，它是 DIF 的 9 期 EMA，公式變成【今日 DIF × 0.2】+【昨日 DEA × 0.8】。同樣用那個例子，今日 DIF 是 329.67，昨日 DEA 是 250

最近在想比特幣的歷史，不得不提到一個人——Adam Back。
多くの人は知らないかもしれないが、中本聡がビットコインのホワイトペーパーを発表する前に、Adam Backはすでに暗号パンクの界隈で名を馳せていた。1997年に彼はHashcashを発明した。これは迷惑メール対策のためのProof of Workシステムである。この技術は後にビットコインのマイニングの基礎となった——中本聡はホワイトペーパーでHashcashを明確に引用し、ビットコインのリリース前にBackにメールを送ったこともあった。
つまり、Adam Backは単なる傍観者ではなく、ビットコインが形になるための重要な人物の一人だ。2009年にビットコインが正式に稼働し始めた後、Backはビットコインの理念や発展方向の形成に多大な貢献をした。2014年には、他の人と共にBlockstreamを設立し、ビットコインのインフラやサイドチェーンなどの技術に取り組んだ。
面白いことに、最近のこの期間、Adam Backはポスト量子暗号の研究にも参加しており、将来的に量子計算の脅威に直面したときにビットコインが破られないようにしようとしている。彼は本当に、ビットコインの進化を絶えず推進している。
Blockstreamはこの数年いくつかの議論もあったが、Adam Backのコミュニティ内での地位は疑いようがない。彼はまるで橋の

最近Twitterで面白い現象を目にしました。ますます多くの女性モデルやインフルエンサーが自分にco-founderの肩書きをつけ始めています。一見するとかなりインパクトがありますが、よく考えると、その背後には一体何があるのでしょうか？
まず、なぜこの現象がこれほど一般的になっているのかを説明します。Web3業界には特殊性があります。プロジェクトはしばしば分散型であり、チームの境界線は曖昧です。従来の企業のように明確な組織構造があるわけではなく、時には資金調達やプロモーション、あるいは特定の企画に関わっただけで、自分にco-founderの肩書きをつけることができてしまいます。さらに、この肩書きは個人ブランドや信頼性を迅速に高めることができるため、自然と魅力的なものとなっています。
要するに、多くの人がco-founderという肩書きを自己ブランディングに利用しているのです。女性モデルやインフルエンサーがWeb3に参入し、「女性KOL＋プロジェクト創始者」というキャラクターを作り上げると、VCやパートナー、さらには一般ユーザーの注目を集めやすくなります。流量の monetization、資金調達の機会、ビジネスコラボレーションもより容易になるわけです。しかし問題は、こうして自称co-founderと名乗る人々の中には、実際にはマーケティングやソーシャル運営、ブランド宣伝だけを担当し

最近発見很多人在问均線怎么用，其实黄金交叉和死亡交叉这两个信号看似简单，但真正用好的人不多。今天就从实战角度聊聊这个话题。
先说最核心的概念。短期均线（像5MA、10MA、20MA）反应快，代表市场近期动向；长期均线（60MA、100MA、200MA）变化慢，代表大趋势方向。當短期均线穿过长期均线时，就形成了交叉信号。短期均线上穿长期均线叫黄金交叉，反之就是死亡交叉。
但这里有个关键点——很多人看到黄金交叉就马上进场，结果被套。我的经验是，真正有效的黄金交叉需要配合成交量放大和趋势确认。比如在上升趋势中出现黄金交叉，效果会远好于在震荡区间出现的信号。
在实战中，我通常用20MA和60MA作为主要判断线，再加上200MA确认大方向。当200MA向上且20MA上穿60MA时才考虑做多，同样的逻辑反过来用于死亡交叉做空。止损设在均线被跌破的位置，这样风险控制会更清楚。
股票和加密货币的均线参数有区别。股票市场波动较平稳，通常看日线或周线，用5MA配20MA或50MA；加密市场24小时交易波动大，我会看1小时线、4小时线甚至日线，参数调整为7MA、20MA、50MA这样的组合。
要判断黄金交叉是否真有效，我会看三个方面。第一是成交量，量能配合才有说服力。第二是当前趋势，在既有上升趋势中的黄金交叉比在底部出现的更可靠。第三是用其他指标确认，比如MACD也出现金叉，或者RSI从超卖区反弹，这时

最近才意識到一個挺有趣的細節。SOL 這個代幣的名字背後其實藏著項目團隊的設計巧思。
Solana 來自西班牙語，sol 意思就是「陽光充足的地方」。乍一聽可能覺得只是個名字，但仔細想想，這個選擇其實反映了整個項目的願景。就像陽光能給萬物提供能量一樣，Solana 區塊鏈要做的就是爲整個 Web3 生態注入高性能的動力。
這也解釋了爲什麼 Solana 一直在強調自己的速度和效率。無論是 DeFi 應用、NFT 市場還是遊戲生態，sol 代表的不只是一個代幣符號，而是整個網絡要「照亮」和支持的龐大應用場景。團隊選用這個名字，某種程度上是在傳達一個信號：Solana 要成爲這個領域的「光源」，提供充足的能量和活力。
挺喜歡這種命名邏輯的，把技術願景融進了名字本身。如果你也對這類項目背景故事感興趣，Gate 上對 Solana 生態的項目信息更新得還不錯，可以去看看。

日本取引界には二人の伝説的人物がいる。一人は取引の神と称されるBNF、もう一人は最強の個人投資家CIS。彼らの物語は非常に興味深い。なぜなら、彼らはただの長年の友人であるだけでなく、経験も驚くほど似ているからだ——大学時代から取引を始め、小さな資本金から億単位の資金を操るトレーダーとなり、あの有名なJ-COM誤発注事件で一躍有名になった。あの日、CISは60億円を稼ぎ出し、BNFはさらに凄まじく、わずか10分で200億円を稼ぎ出した。当時の為替レートに換算すると約1.5億人民元に相当する。
普段は控えめな日本の取引界で、自分の取引思考を公にする者は少ない。しかしBNFは例外で、彼は稀に順張り戦略の一つを明かしたことがあり、CISもまた彼の順張り取引原則を共有している。これらの内容は後に多くのトレーダーによって研究・整理され、今なお実戦的な価値を持ち続けている。
小手川隆の投資手法の全貌を理解するには、まず彼の早期の逆張り投資について知る必要がある。2000年から2003年にかけて、インターネットバブルが崩壊し、世界の株式市場は弱気に転じ、日本市場も例外ではなかった。多くの投資家は損失を出し、非常に悲観的なムードだった。しかしBNFは一つのチャンスを見出した——たとえ弱気相場でも、価格は常に反発の中で上下し続けると。彼は、多くの資産価格が実際の価値から大きく乖離していると考えた。
彼

最近見た古い写真の一組、1929年に林徽因が娘の梁再冰を産んだばかりの頃、梁思成はカメラを手に彼女のそばで絶えず撮影していた。その時彼女は産後の回復期で、体形も完全には戻っていなかったが、この夫婦はこの瞬間を残すことに固執した。多くの人はこれを梁思成の気配りのなさだと思うかもしれないが、実際は全く逆で——これは林徽因の積極的な要望だった。彼女は出産が女性の人生の重要な転換点だと考え、少女から母親へと変わる瞬間を永久に保存すべきだと信じていた。そして梁思成は常に彼女のこの執念を全力で支持した。
彼らの物語は実はもっと早くから始まっている。林徽因は1904年に杭州で生まれ、父の林長民と梁思成の父の梁啓超は親しい関係だったため、二人の子供は幼い頃から知り合いだった。後に梁啓超の仲介で、彼らは松坡図書館で一緒に勉強し、次第に感情を深めていった。1925年、林長民は不幸にも亡くなり、梁思成は彼女と共にその悲しみの時期を乗り越えた。三年後の1928年、二人はカナダで結婚式を挙げ、半年間ヨーロッパの古建築を調査した。
帰国後、彼らは忙しく動き出した。梁思成は東北大学建築科を創立し、夫妻で中国建築学会に参加、古建築の研究を深め始めた。1932年に河北の薊県の独樂寺を訪れ、1933年には山西の雲岡石窟を見学、1937年には五台山の佛光寺で唐代の題字を発見し、日本の学者たちが中国に唐代の木造建築がない

最近有人問我多頭和空頭的意思，乾脆整理一下給大家。
多頭其實就是最直觀的玩法——你看好某個資產會漲，就買進去等著升值。比如我以20000美元買1個比特幣，預期它會漲到25000美元，等真的漲上去了就賣掉，賺中間的5000美元差價。這就是多頭倉位的意思，說白了就是賭價格會上升。多頭的好處是風險相對明確，最多就是虧掉你投進去的本金。
空頭就反過來了。你認為某個資產會跌，所以從經紀人那借資產出來先賣掉，等價格真的下跌了再低價買回來還給人家，中間的差價就是你的利潤。舉個例子，借10股某公司股票以100美元一股的價格賣掉，拿到1000美元。如果股價跌到80美元，你花800美元買回10股還給經紀人，淨賺200美元。
但這裡要注意的是，空頭的風險可就大多了。理論上資產價格可以無限上升，你的虧損也就沒有上限。反觀多頭倉位，最壞的情況就是資產歸零，你虧掉全部投入。所以說，多頭的風險是有限的，空頭的風險才是真的無限。
這就是多頭和空頭最核心的區別，一個賭漲一個賭跌，風險承受能力完全不一樣。

私は多くの人が実はKDJ指標について十分に理解していないことに気づきました。特に、KDJのパラメータ設定の部分です。今日は私の長年の取引経験を整理してお伝えします。
まず、KDJの本質を理解する必要があります。この指標は最高値、最低値、終値の関係性を研究しており、モメンタムの概念と移動平均線の長所を融合させているため、相場の動きを迅速かつ直感的に判断できます。株式や先物市場で最も広く使われており、特に中短期のトレンド分析に適しています。
三本の線について話すと、J線は最も頻繁に変動し、K線は次に、D線は最も安定しています。感度の観点から見ると、J値は最も強いですが騙しも多いです。K値は中間、D値は最も遅くて安定しています。これが、多くの人がJ値のシグナルが最も信頼できると言う理由です。出現頻度は少ないですが、正確性が高いためです。
K値とD値の範囲は0から100ですが、J値は100を超えたり0未満になったりします。実際の応用では、D値が80を超えたら買われ過ぎ、0未満は売られ過ぎと判断します。J値が100を超えたり0未満になった場合は、さらに注意が必要です。私自身は、K線のゴールデンクロスでD線を上回ったときに買い、デッドクロスで売るのをよく使います。
次に、KDJのパラメータ設定についてです。これは多くの人が見落としがちなポイントです。システムのデフォルト設定は9ですが、実戦では

最近見た市場の信号は非常に注目に値します。華泰証券の最新の推定によると、2026年と2027年の世界の原料アルミニウムの供給と需要のギャップは、それぞれ94.9万トンと38.9万トンの不足に達し、このギャップの規模は実にかなりのものです。
供給側の問題は想像以上に硬直しています。電解槽設備の特殊性により、一度生産量が減少すると、短期間で迅速に回復させることはほぼ不可能であり、地政学的状況が急速に解決されても例外ではありません。これは供給のボトルネックが長期的な制約となることを意味します。
面白いのは、市場が以前予想していた需要側の見通しは実際には悲観的すぎたということです。主な理由は、原油価格が高水準を維持しており、これが下流の需要を抑制するのではないかと懸念されたためです。しかし、華泰の判断は、戦争の懸念がさらに緩和されれば、アルミ価格の上昇余地はさらに解放されるというものです。供給の逼迫と需要予想の回復というこの論理は依然として成立しています。
投資の観点から見ると、最も直接的なチャンスは、海外の電解アルミニウム生産能力の展開が比較的整っている企業にあるはずです。これらの企業は今回の海外アルミ価格の上昇からより直接的に恩恵を受けるでしょう。この方向に関心があるなら、海外に実質的な生産能力を持つ企業に注目すると、多くのチャンスが見えてくるかもしれません。

最近看到ナヴァルがまた新しい動きを始めた。今回はかなり大掛かりだ。彼が共同創設したAngelListは、USVCというファンドを立ち上げ、私募投資の民主化を掲げている。500ドルから参加でき、OpenAI、Anthropic、xAIといったシリコンバレーのトップ企業に投資できるという。最初は金融の平等化の勝利のように見えるが、蓋を開けてみると、その論理ははるかに複雑だ。
まず魅力的な部分から。ナヴァルは過去に自ら400社以上に投資してきた。Uber、Twitter、Notionもその中にあるが、これらは門戸が高く、一般人には手が届かないものだった。今のUSVCは、「適格投資家」という壁を回避し、1940年投資会社法に基づくクローズドエンドファンドとして登録し、誰でも参加できるようにしている。ファンドの規模は巨大で、AngelListプラットフォームは1兆2500億ドルの資産を管理し、4500人以上のファンドマネージャー、2万5000以上のファンドを抱えている。この数字だけでも、ナヴァルには十分な自信があることがわかる。
しかし、ここからが面白くなる。公式ウェブサイトのトップには大きく「管理費1%、パフォーマンスフィーなし」と書かれている。これは伝統的なVCの2%の手数料に対抗しているようだ。聞こえは良いが、詳細な費用内訳を見ると、実際の総費用は2.50%（免除期間中）であり、期間終

深夜三時多腦子一抽，莫名其妙就開了個ETH合約中性網格策略的單子。現在回想起來，人在半夜真的容易做出蠢決定。
從去年三月開倉到現在，這一單直接虧了1677.52 USDT，收益率掉到-27.96%，年化更是慘不忍睹的-3714.63%。雖然中間有1224.67 USDT的已配對利潤，但被未配對的2903.17 USDT虧損完全抵消了，現在回頭看那段經歷，真的是坐過山車俯衝的感覺。
這次虧損讓我重新思考了中性網格策略到底是什麼。很多人把它想象成多空雙吃、穩賺不虧的神器，其實根本不是那回事。中性網格說白了就是在波動市場裡設定一個區間，自動買賣合約，看起來中立，但實際上完全沒有對衝風險。行情要是一直漲，你就一直開空單，最後要麼超出網格要麼爆倉；要是一直跌，就一直買入直到同樣的下場。這就是我這次踩到的坑。
想要避免這種情況，首先要認清中性網格策略的本質——它不是什麼萬能策略，只是一個不帶方向的網格交易。其次，網格區間的設置很關鍵，安全邊界要留得足夠大。如果正常波動率在20%，網格區間應該設在1.5倍到2倍左右，大區間要超過30-40%才比較穩妥。網格密度也得講究，太密集覆蓋不了成本，太稀疏又達不到網格效果，我的經驗是0.5%以上比較合適。
還有個很現實的問題是，一旦遇到單邊行情出現浮虧，要多久才能靠網格收益抹平。如果平均每日配對次數很少，回本會非常慢，這時候就得考慮終止策略。或者如果發現超