Emilyvuong

📍トランプ氏がFRBに直ちに金利引き下げを呼びかける
トランプ氏はホワイトハウスで記者団に直接語り、FRBは今すぐ金利を引き下げるための特別会議を開催すべきだと述べました。

🟠イスラエルは現在のイラン軍の最高指導者2名を排除したと発表しました:
- ゴラムレザ・ソレイマニ - バシジ部隊司令官
- アリ・ラリジャニ - 最高安全保障評議会書記
この2人は現在、国とIRGCの運営権を握っており、頻繁に声明を発表し、戦争指揮について国営テレビに出演しています。イランはまだ確認しておらず、このニュースについて24時間近く何の反応もありません。

🟠米国はホルムズ海峡で一方的行動を準備している
トランプ大統領は、NATO、日本、韓国がキャンペーンへの参加を拒否した後、米国がホルムズ海峡を単独で再開すると宣言しました。
また、イランでの体制変更の可能性をほのめかし、海上輸送ラインの保護を超えて、現在のイラン体制を転覆させるための全面的な戦争へと目標が拡大していることを示しています。
このような動きは、このキャンペーンが米国とイラン間の直接的なエスカレーションのリスクを伴う、より緊張した新たな段階へ移行する可能性があることを示しています。

🟠 市場はDXYが強くなることに賭けている
📌 オプション市場は、資金フローが米ドル上昇に強く傾いていることを示しています。1ヶ月のリスク・リバーサルは+92bpsまで上昇しました - 3年以上の最高水準です。
📌 注目すべきは、1月にはまだ-90bpsだったということです -> 市場の米ドル下落への傾きが強気にフリップしました。このような急激な転換は歴史的に非常にまれです。

🟠キューバは経済開放を受け入れ
キューバの電力網が100%崩壊した後、米国は交渉を開始し、Miguel Díaz-Canelに国家評議会議長の辞任を要求するが、既存の体制の維持を許可し、選挙の開催が可能になる可能性がある。
同時にキューバは経済を開放する
- 海外のキューバ人が帰国して投資し、企業を所有することを許可
- 経済の民営化を開始
- 米国がベネズエラの石油をキューバの「民間部門」に売却することを許可 (OFAC 1238)
1960年代以降、かつてない変化。キューバは2番目のベネズエラ現象になるのだろうか？

📍多くの人がどこかで読んだ情報として、2008年に石油が頂点を付けた数ヶ月後に経済危機が起こったと比較しています。石油が頂点を付けて下落したとしても、現在のエネルギーショックは2008年とは大きく異なっています。
2008年、石油価格が1バレル147ドルまで急騰した時、アメリカは約500万バレル/日のみを生産しており、中東からの輸入に大きく依存していました。当時の石油価格上昇はアメリカ経済への直接的な税金のようなものでした：運輸コストが上昇し、消費が減速し、インフレ圧力が広がりました。
しかし、2010年のシェールオイルブーム以降、アメリカのエネルギー構造は完全に変わりました (シェールオイル採掘技術が完成した時)。
現在、アメリカは約1,370万バレル/日の石油を生産しており、世界最大の石油生産国となっています。天然ガスの生産量も約2倍に増加し、約560憶から1,000憶立方フィート/日以上となり、アメリカはガスでほぼ自給自足になっています。
カナダとメキシコを加えると、北米はほぼエネルギー自給自足ブロックになりました。
このため、現在の石油ショックは2008年とは非常に異なる性質を持っています。石油価格の上昇は依然としてインフレと消費コストに圧力をかけていますが、同時にアメリカのエネルギー産業に巨大な収益流をもたらしています。
簡単に言えば、現在の石油価格ショックはアメリカ経

🚨米国と中国はパリで貿易交渉を行い、農業、重要鉱物、「管理貿易」メカニズムなどの機密分野に焦点を当てています。
中国側は米国の農産物、牛肉、家禽、大豆以外のいくつかの作物など、購入を増やすことに前向きな姿勢を示しています。北京はまた、今後3年間に毎年約2500万トンの米国大豆の購入を約束するというコミットメントを改めて表明しました。さらに、米国と中国は戦略的鉱物資源の供給問題についても議論しました。
パリでの会談は主に調査的性質であり、ワシントンと北京が長年の関税引き上げによる緊張化を受けて、商業的緊張を管理する方法を模索している中での、より高いレベルの交渉に向けた準備です。

🟠中国のスタートアップ企業Moonshot AIは、Bloombergによると約180億ドルの評価額で追加資金を調達しています。MoonshotはチャットボットKimiの背後にある企業であり、現在中国で最も有望なAIスタートアップのひとつと見なされています。北京は大規模言語モデルの開発を積極的に推進し、世界的な技術競争において競争力を高めようとしています。

💥イランは軍事情報部門でさらに高級指導者を失い続けている。
イラン軍情報局長アブドーラー・ジャラリ・ナサブ氏は、先の前任者の死亡に代わって任命されてからわずか約2週間後に爆弾で暗殺されたと言われている。
注目すべきことに、ナサブ氏の後任予定者であったアミル・シャリアット氏も本日死亡したと報告されている。
この展開は、米国とイスラエルがIRGCの指導層の排除に焦点を当てており、イラン正規軍を直接標的にすることは少ないという見方を引き起こしている。

ビットコインは地政学的緊張が高まるとき、通常は最初に売られる資産です。
しかし、ホルムズ海峡周辺の紛争が始まって以来、#BTCは金をアウトパフォームし始めています。資金の流れが変わっていますか？

🚨 WSJ：トランプ政権はTikTokの取引に関する仲介手数料として$10B ドルを受け取る可能性がある
ウォール・ストリート・ジャーナルによると、米国政府はTikTokの米国事業の譲渡交渉の過程で約$10B ドルを得る可能性がある。
この資金は、ByteDanceに対するワシントンの圧力を背景に、TikTok USの買収に関わる投資家グループ、ファンド、テクノロジー企業からなる再構築チームによるものであるとされている。
📌 情報筋によると、25億ドルが米国財務省に送金されており、残額は取引の完了に合わせて支払われる予定である。
📌 TikTokの米国事業に関する取引は、データセキュリティと中国の影響力に関する長年の議論を受けて進められ、ByteDanceに対し米国市場での事業の再構築または売却を余儀なくさせている。

🟠 キューバがアメリカとの交渉を受け入れ、オバマ時代から10年以上ぶりのデリケートな動き
ミゲル・ディアス=カネル大統領が国営テレビで発表したところによると、キューバはアメリカとの交渉を開始し、武装侵入事件の調査支援のためにFBIのキューバ領土への限定的なアクセスを許可するという。ミゲルはこれを同政権にとって「デリケートな一歩」と称している。
アメリカが(公式に)キューバ領土にアクセスした最後の時期は、2014年末から始まった米国・キューバ関係の雪解けの時代だった。当時、オバマとラウル・カストロは50年以上に及ぶ対立の後、関係正常化を宣言した。
現在、キューバは数十年間で最も深刻なエネルギー危機に直面している。電力システムと交通を支える唯一の柱であるベネズエラからの石油供給が急激に低下している。キューバはほぼ麻痺状態にある。
アメリカの法執行機関がキューバ領土に展開することは、常に主権と安全保障にとってきわめてデリケートな問題である。キューバ大統領は両方の圧力にさらされることになるだろう：
- ワシントンとのいかなる協力の兆候も、キューバの政治体制内の保守派と同盟国によって譲歩と見なされる可能性がある。
- 2番目には、キューバが深刻な危機に直面している中での経済生存の圧力である。
従来の支援源が弱体化する中で、キューバにはアメリカに譲歩する以外に多くの選択肢がなく、その必要性に

🚨 トランプがイラン戦役を数週間延長したい
トランプはイランでの軍事作戦を約3～4週間延長することを支持していると言われており、紛争がまだ戦略的目標を達成していないという背景がある。
注目すべき詳細：
- G7指導者との電話通話後、フランスのエマニュエル・マクロン大統領は次のように認めた：「誰も本当にトランプがこの戦争から何を望んでいるのか知らない」
- 米国とイスラエルはまだ戦役における「勝利」の定義で一致していない
- イランの高濃縮ウラン約450 kgはまだコントロール下にあり、核リスクは未解決のままである
トランプは声明を出した：「我々は早すぎるうちに去りたくない…仕事を完了する必要がある」
米国株は取引セッション中に1％以上低下し、市場が予想より長く続く戦争の可能性を織り込み始めた。

🟠 ワシントンが関税戦線を再開
📌 ドナルド・トランプ政権は、16の主要パートナー国（中国、EU、日本、インド、メキシコ、ベトナムを含む）を対象に、Section 301に基づく貿易調査を開始しました。
📌 この調査は、特に輸出大国の産業における過剰生産能力の状況に焦点を当てています。否定的な結論が出た場合、ワシントンは夏季に新たな関税を課す可能性があります。
📌 この動きは、米国が貿易圧力を再構築する手段と見なされており、以前トランプ政権が提案したグローバル関税プログラムを米国最高裁判所が却下した後の措置です。

🚨 イラン、ホルムズでの船舶攻撃を激化
📌 国連安全保障理事会で商船や湾岸国への攻撃を非難された後、イランは軍事活動をエスカレートさせたとみられ、わずか8時間で4隻の船舶が攻撃された。
📌 イランの戦術は通常、直接海戦を行うのではなく、商船や物流船を妨害し、ホルムズを高リスク地域に変えることにある。その結果、保険料、輸送コスト、原油価格が大きく上昇する。
📌 この動きは、米海軍を直接対決に引き込み、米軍に損害を与えてトランプに交渉を促すことを狙ったものと考えられる。

📌 米国2月CPI：予想通り良好
ウォール街の多くのデスクは今月のCPIデータをかなり好意的に評価しています：
- コアCPI +0.2% MoM、前月より減少
- 住宅価格の冷え込みが続く
- Shelter 2.96% YoY (2021年以来最低)
- 家賃 +0.1% MoM (過去4年最低)
- サービスインフレ率は0.295%から0.204%に鈍化
-> ディスインフレーションの傾向は依然続いており、FRBは今年の利下げ議論に余地を残しています。
しかし、慎重な見方もあります：
- ヘッドライン +0.3% MoMは依然かなり高い
- スーパーコアCPI +0.35% MoMはFRBの望む水準を上回る
- サービスは依然として主要なインフレ源
- 特に燃料価格が月次で大幅に上昇している点に注目
-> 中東の緊張が続く中、原油価格が引き続き上昇すれば、CPIは今後数ヶ月間好調を維持できず、利下げのスケジュールは遅れる可能性があります。

📍 米雇用データの継続的な下方修正
📌 13ヶ月連続で、米国の雇用統計は更新後に下方修正されている。合計で約71万件の雇用が最初の統計から削除されており、月平均約5.5万件に相当する。
📌 特に12月はさらに1万7千件の雇用が減少し、過去9ヶ月間で5回目の下方修正となった。
📌 明らかに米国の労働市場の状況は楽観的に評価されすぎていた。もしこの傾向が続く場合、労働市場の健全性が当初のデータよりもはるかに弱いことから、FRBへの圧力が高まる可能性がある。

📍 フェデラルリザーブのバランスシートが再び膨らんでいます
2月、フェデラルリザーブのバランスシートは420億ドル増加し、6.63兆ドルとなり、8月以来の2番目に高い水準となりました。
12月にRMPプログラムが開始されて以来、フェデラルリザーブは約0.1928374656574839201兆ドルの流動性をシステムに注入しています。主にTビルの購入によるもので、月に約400億ドルです。
一方、MBSは引き続き縮小しており、現在は2.01兆ドルで、フェデラルリザーブが担保資産の償還を進めているため、ピーク時より27%低くなっています。
注目すべきは、バランスシートの構造が変化していることです。フェデラルリザーブはMBSを減らしつつも、Tビルの保有を増やしており、流動性は引き続き金融システムに注入されています。ただし、その形態は異なっています。簡単に言えば、フェデラルリザーブは表面上はQTを行っているが、実際には静かにバランスシートを拡大し続けているのです。

中国からベトナムへの輸出とベトナムからアメリカへの輸出が大幅に増加しています。
ベトナムは引き続き、中国からアメリカへの商品を関税回避のために中継地点として利用しています。