Стандард Чартерд Банк входить у криптовалютний брокерський бізнес! SC Ventures ухиляється від 1250% капітальної санкції

Сітібанк готує запуск криптовалютного брокерського бізнесу, орієнтованого на хедж-фонди та компанії з управління активами, що належать SC Ventures, для обходу ризикового ваги за Базель 1250%. Вже інвестовано в Zodia Custody та Markets, у липні стала першою системно важливою банківською установою, яка пропонує інституційний спотовий трейдинг. Разом із ними заходять JPMorgan та Morgan Stanley, а управління американськими крипто ETF становить 140 мільярдів доларів.

Регуляторний арбітраж SC Ventures та капітальні санкції 1250%

Згідно з Базельською угодою III 2022 року, банки зобов’язані застосовувати ризиковий вагу 1250% до криптоактивів, таких як біткойни та етері, що належать до «безпозначних» криптоактивів на балансі. Це значно вище за 400% ризикового ваги для деяких венчурних проектів. Створення окремої структури поза основним банківським підрозділом може бути єдиним шляхом для запуску такого бізнесу.

Що означає ризиковий ваговий коефіцієнт 1250%? Це означає, що кожні 100 доларів у біткойнах вимагають резервування 125 доларів капіталу як буфера. Такі штрафні вимоги до капіталу роблять практично неможливим для традиційних банків масштабне володіння криптовалютою на балансі. Для порівняння, венчурні проекти з ризиковим вагом 400% залишаються більш життєздатними з комерційної точки зору.

Стратегія Сітібанку полягає у розміщенні крипто-брокерського бізнесу всередині SC Ventures, а не у його основних підрозділах або інвестиційному банку. Як венчурний підрозділ, SC Ventures підпадає під більш м’який регуляторний режим. Така структура дозволяє Сітібанку входити на крипторинок, уникаючи значних витрат капіталу — це тонкий регуляторний арбітраж.

Три опори криптовалютної стратегії Сітібанку

Zodia Custody: забезпечує безпечне зберігання криптоактивів для інституційних клієнтів

Zodia Markets: інституційна торговельна платформа, з липня пропонує спотовий трейдинг

Project37C: розробляється як головний брокер, що надає фінансування, кастодіальні послуги, токенізацію та доступ до ринку

Минулого місяця SC Ventures опублікував у LinkedIn повідомлення, анонсуючи спільне підприємство під назвою Project37C. Описано його як «легкий фінансовий та торговельний платформу», що надає послуги кастоді, токенізації та доступу до цифрових ринків. У повідомленні не згадано зовнішні компанії і не використано термін «головний брокер», але його функції перекриваються з цим поняттям.

Сітібанк не чужий криптовалютам. Раніше він вже інвестував у Zodia Custody та Zodia Markets. Ще шість місяців тому банк заявляв, що є першим глобальним системно важливим банком, який пропонує інституційний спотовий криптотрейдинг. Це «перша» позиція створила для Сітібанку конкурентну перевагу та брендове визнання у криптосфері.

Глобальні банки змагаються за 140 мільярдів доларів ринку

Водночас регулятори по всьому світу сперечаються щодо того, як банки мають обробляти криптовалютні активи. До жовтня сторони продовжують переговори. Ця невизначеність не заважає американським фінансовим гігантам входити у криптосферу. За повідомленнями, JPMorgan розглядає можливість пропонувати клієнтам послуги з торгівлі криптовалютами. Morgan Stanley також подав документи на запуск ETF з біткойнами, етеріумом і Solana. Це поставить їх у конкуренцію з BlackRock та ARK, які вже давно працюють у цій галузі.

Обсяг активів у американських спотових крипто ETF вже досяг приблизно 140 мільярдів доларів. Це лише два роки після їхнього першого дозволу. Все більше капіталу вливається у цю сферу, а компанії створюють відповідну інфраструктуру. Головні брокери допомагають інституціям обробляти фінансування, кастодіальні послуги та торгівлю на одній платформі. Зі зростанням кількості хедж-фондів ця частина ринку стрімко розвивається.

У квітні цього року Ripple інвестував 1,25 мільярда доларів у придбання великого брокера Hidden Road. У жовтні FalconX оголосив про купівлю одного з найбільших емітентів ETF у криптосфері — 21Shares. Ці масштабні злиття свідчать про швидку консолідацію головних брокерських бізнесів, де перші гравці прагнуть створити масштабну перевагу та мережевий ефект. Сітібанк входить у цю боротьбу у вже напруженому конкурентному середовищі.

Це не випадковість. Біткойн у січні 2026 року торгувався понад 92 000 доларів. Він коливався до 90 000, але за останній рік знизився лише на 2%. За словами Брайана Вієтена з Siebert Financial: «Після довгого розпродажу, пов’язаного з податковими втратами, біткойн зараз стабілізувався біля 90 тисяч доларів, і водночас зростає занепокоєння, що MSCI може виключити цифрові активи з основних індексів.»

MSCI вже відмовився від попередніх поглядів, назвавши ці державні облігації більше схожими на фонди. Це означає, що у цій вже й так невизначеній сфері з’явилася ще одна причина для тривоги. Для Сітібанку поступове зняття регуляторної невизначеності створює більш сприятливі умови для запуску крипто-брокерського бізнесу.

Азійські амбіції стабільної монети рінгі

Сітібанк, Malayan Banking та материнська компанія Asian Airlines Capital A вже зробили важливий крок у виході на ринок цифрових активів цієї країни, плануючи запуск стабільної монети, прив’язаної до рінгі. Цей проект є стратегічно доповнюючим до крипто-брокерського бізнесу: брокерські послуги задовольняють потреби інституційних клієнтів, а стабільна монета рінгі орієнтована на ринок роздрібних та трансграничних платежів у Південно-Східній Азії.

Малайзія — третя за величиною економіка в регіоні, і успішний запуск стабільної монети рінгі може надати Сітібанку перевагу у платіжних мережах регіону. Asian Airlines має велику клієнтську базу та потребу у трансграничних платежах, що створює природні умови для практичного застосування стабільної монети. Мандрівники зможуть використовувати рінгі-стейблкоіни для купівлі авіаквитків, оплати багажу та бронювання готелів, обходячи високі комісії та довгі строки розрахунків традиційних банків.

Такий двовекторний підхід Сітібанку демонструє його комплексний план щодо крипторинку: на інституційному рівні — брокерські послуги, на роздрібному — застосування стабільних монет. Така вертикальна інтеграція дозволяє Сітібанку захопити кілька джерел прибутку у криптоіндустрії.